财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收入为7800万美元，摊薄后每股收益0.39美元，二季度为9600万美元，2022年三季度为2300万美元 [24] - 第三季度合并调整后EBITDA为1.9亿美元，环比增长2%，同比增长14% [24] - 第三季度自由现金流为1.15亿美元，占调整后EBITDA的60%，经营活动现金流为1.63亿美元，资本投资为4800万美元（扣除资产出售所得） [25] - 2023年前九个月，调整后EBITDA同比增长28%，调整后EBITDA利润率较2022年前九个月扩大437个基点 [14] - 第三季度调整后EBITDA利润率为20.2%，环比上升7个基点，较2022年第三季度上升391个基点 [28] - 按第四季度指引中点计算，2023年调整后EBITDA利润率将较2022年扩大370个基点 [15] - 截至9月30日，净杠杆率为0.4倍（净债务与过去12个月调整后EBITDA之比） [48] - 过去12个月的ROIC提高至17%，较2022年全年实际水平提高约400个基点 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 生产化学技术（PCT） - 第三季度收入6.04亿美元，环比增长5%，同比下降6%，北美和国际收入分别环比增长5%和6% [22][26] - 第三季度调整后EBITDA为1.25亿美元，环比增长7%，同比增长22%，受阿根廷外汇损失700万美元影响 [27] 生产与自动化技术（PAT） - 第三季度收入2.56亿美元，环比增长1%，同比增长3%，国际收入环比增长9%，北美收入下降1% [33] - 第三季度调整后EBITDA为5900万美元，环比下降2%，同比增长14%，调整后EBITDA利润率为23.2%，环比下降73个基点，同比上升213个基点 [46] 钻井技术（DT） - 第三季度收入5500万美元，环比下降4%，同比下降10%，均因美国陆地钻机数量减少 [46] - 第三季度调整后EBITDA为1400万美元，环比持平，较2022年第三季度下降300万美元，调整后EBITDA利润率为25.1%，环比持平 [35] 储层化学技术（RCT） - 第三季度收入2500万美元，环比增长5%，同比下降29%，因去年退出某些低利润率产品系列 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国钻机数量环比下降近10%，完井活动环比下降超过9%，影响了钻井技术和PAT业务的收入 [12] - 按地区划分，第三季度北美和国际收入分别环比增长1%和2%，美国整体收入环比持平，PCT增长6%，PAT和PDC分别下降3%和7%，其他地区收入环比增长3%，受PCT和PAT业务增长推动；同比来看，北美收入下降2%，国际收入下降17% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续进行严格的资本分配，专注于运营和自由现金流的交付，改善营运资金管理，保持强大的流动性和财务状况，继续向股东返还至少60%的自由现金流 [37] - 公司致力于通过严格的资本分配框架为股东创造价值，优先考虑高回报投资和向股东返还多余现金 [52] - 公司认为自身作为全球领先的能源行业生产优化解决方案提供商，在帮助客户实现资产价值最大化方面具有优势，尽管短期美国陆地业务疲软，但预计2024年初美国业务将随着客户预算重置而增长 [71] - 在PCT业务中，公司认为增长驱动力包括化学品使用强度的提高和墨西哥湾业务的增长；在E&P整合趋势下，公司凭借与国际石油公司（IOCs）的长期关系，有望在整合中保持并扩大市场份额 [65][87] - 在PAT业务的人工举升领域，公司在ESP市场的竞争地位依然强劲，而在杆式举升市场，低端市场存在较多参与者，会有一些定价压力，但公司整体市场份额较好，业务增长放缓主要是受行业活动影响 [126][139] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期美国陆地业务面临一些挑战，但公司展示了地理多元化投资组合的优势，实现了调整后EBITDA增长和利润率扩张，同时产生了强劲的自由现金流并向股东返还了多余资本 [7] - 公司对2024年及以后业务的需求增长持乐观态度，有信心实现净利润增长、调整后EBITDA利润率扩张和强劲的现金生成 [52] - 预计第四季度收入在9.3亿 - 9.7亿美元之间，调整后EBITDA在1.87亿 - 1.97亿美元之间，按中点计算，较2022年第四季度增长7%，调整后EBITDA利润率同比提高约200个基点 [49] - 预计2024年初美国业务将随着客户预算重置而开始增长，全年北美和国际业务都将实现正增长 [71][104] 其他重要信息 - 公司的SOOFIE连续排放监测系统和AURA光学气体成像（OGI）相机等创新技术，可帮助客户检测和避免甲烷泄漏，实现环境和财务节约 [10][11] - 与Ecolab的交叉销售协议在合并三周年后结束，此后对Ecolab的销售计入PCT业务板块 [23] - 公司在阿根廷业务因比索贬值遭受700万美元外汇损失，目前正努力减少比索敞口，本周敞口约为1500万美元 [27][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明第四季度各业务板块利润率的预期变化 - 预计PCT业务在第四季度利润率表现良好，与第三季度相比可能持平或略有改善；PAT业务在第四季度利润率可能会有所下降，主要受美国陆地业务季节性放缓、业务组合变化以及硬件数字采购放缓的影响；预计钻井技术业务第四季度可能会受到客户管理营运资金的影响而下降，但预计2024年第一季度会反弹 [74][55][43][60] 问题2：请解释阿根廷比索贬值对公司业务的影响 - 阿根廷业务主要影响在PCT板块，比索贬值导致第三季度调整后EBITDA受到700万美元的负面影响；公司此前能够定期将资金从阿根廷汇回美国，但去年底和今年以来，阿根廷政府的监管和政策变化导致汇款延迟；公司正在努力减少比索敞口，目前敞口约为1500万美元；若不考虑进一步的重大贬值，PCT业务第四季度利润率有望接近21% [27][56][76][78] 问题3：美国钻机数量下降，但PCT业务收入与产量的关系如何理解，以及PCT业务未来的增长驱动因素是什么 - PCT业务在美国陆地市场具有较强的韧性，第三季度美国PCT业务环比增长6%；未来PCT业务的增长驱动因素包括化学品使用强度的提高和墨西哥湾业务的增长 [64][65] 问题4：E&P整合对公司业务有何影响 - 公司与国际石油公司（IOCs）有较强的合作关系，如获得埃克森美孚的年度供应商奖，E&P整合由IOCs推动，公司有望在整合中保持并扩大市场份额 [87] 问题5：2024年公司调整后EBITDA利润率继续扩张的主要驱动因素是什么，能否达到21%的水平 - 2024年利润率扩张的驱动因素包括全年业务的正增长、持续的生产力提升努力以及高利润率业务（如数字业务和排放业务）的增长；公司预计2024年利润率将继续扩张 [69] 问题6：钻井业务中期利润率能否回到30%的水平 - 钻井业务目前利润率稳定在25%，能否接近30%很大程度上取决于业务量 [70] 问题7：除阿根廷业务外，公司第三季度收入未达预期的其他因素有哪些，以及这些因素未来的发展趋势如何 - 公司收入未达预期约3500万美元，其中约一半（1600 - 1700万美元）与美国陆地业务（主要是PAT和钻井技术）有关；另外，阿根廷业务因进口认证延迟导致约500万美元的收入缺口，墨西哥业务也存在一定的收入缺口；未来随着客户预算重置和业务活动的恢复，预计这些情况将得到改善 [119][93][94] 问题8：如何衡量各业务板块在阿根廷的风险敞口 - 主要风险敞口集中在PCT业务，PAT业务在阿根廷的风险敞口较小 [95][97] 问题9：公司实现21%利润率目标和自由现金流增长的主要驱动因素是什么 - 实现21%利润率目标的驱动因素包括生产力提升和增量收入增长；公司的自由现金流转化率将保持在50% - 60%，业务将继续保持轻资产运营，持续产生较高的自由现金流 [98] 问题10：2024年公司收入增长的预期如何，特别是北美和国际市场 - 预计2024年北美和国际市场都将实现正增长；北美市场第一季度收入将环比改善，随后逐步提升；国际和离岸市场预计表现良好 [104][134] 问题11：PAT业务增长较慢的原因是什么，以及人工举升业务的竞争格局和市场份额变化情况如何 - PAT业务增长较慢主要受美国业务活动下降的影响；在人工举升业务中，公司在ESP市场的竞争地位依然强劲，业务放缓主要是受行业活动影响；在杆式举升市场，低端市场存在较多参与者，会有一些定价压力，但公司整体市场份额较好，业务增长放缓主要是受行业活动影响 [107][126][139] 问题12：公司此前提出的收入复合年增长率（CAGR）目标是否受到影响 - 若对2023年的各种因素（如退出俄罗斯市场、终止交叉销售协议、RCT业务重组等）进行调整，按指引中点计算，2023年收入增长约4%；由于下半年业务活动弱于预期，实现此前提出的高个位数CAGR目标难度增加，但公司并未放弃该目标 [128] 问题13：如何看待PAT业务中ESP业务受完井活动放缓的滞后影响与季节性因素的关系，以及这对2024年业务复苏的影响 - 存在滞后影响，但难以准确量化，因为客户会多次使用ESP设备；公司在9月份已经观察到ESP安装率下降；季节性因素和滞后影响共同作用，影响业务复苏的速度，但预计2024年业务将随着客户预算重置而改善 [123][136]