财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收1.279亿美元，与上一季度持平，同比增长近6% [19] - 第二季度GAAP基础上的营业收入为1890万美元，包含290万美元的收益；利息支出从上个季度的340万美元降至320万美元 [10] - 摊薄后每股收益（非GAAP）为0.21美元，高于上季度的0.19美元，远高于2022年第二季度的0.12美元；GAAP基础上摊薄后每股收益为0.48美元，高于上季度的0.05美元 [11] - 第二季度EBIT（非GAAP）为1560万美元，较上季度增加110万美元，EBIT利润率为12.2%，环比扩大90个基点，同比扩大420个基点 [21] - 第二季度净利润（非GAAP）为980万美元，高于上季度的880万美元和去年的540万美元；GAAP基础上净利润为2280万美元 [22] - 6月30日库存为7170万美元，较上季度末增加约430万美元；本季度库存退货从上个季度的190万美元降至170万美元 [23] - 第二季度经营活动现金流约为880万美元，支付220万美元资本支出后，自由现金流为660万美元；预计2023年下半年资本支出将适度扩大 [25] - 第二季度销售成本（非GAAP）占营收的84%，高于上季度的82% [49] - 第二季度所得税费用（非GAAP）为320万美元，有效税率为20%；GAAP基础上记录了730万美元的税收优惠 [50] - 6月30日应收账款为1.068亿美元，较上一季度减少约390万美元；第二季度DSO从上个季度的73天略微改善至72天 [51] - 6月30日长期债务为1.85亿美元，考虑2620万美元现金后，净债务为1.588亿美元，较上季度减少790万美元 [52] - 预计2023年全年资本支出在1100万 - 1300万美元之间 [54] - 第二季度G&A（非GAAP）为870万美元，低于上一季度的980万美元；预计2023年G&A（非GAAP）约为3900万 - 4000万美元；折旧和摊销为390万美元，与上季度基本持平 [126] - 6月30日杠杆比率从上个季度的2.18改善至1.85，预计2023年剩余时间杠杆比率将继续上升 [129] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 本季度服务收入为9330万美元，环比增长超2%，同比增长超9%；国际服务收入环比增长4%，同比增长超7% [8] - 本季度服务成本（非GAAP）约占服务收入的76%，上一季度为78%，去年同期为80% [9] 产品销售业务 - 本季度产品销售收入为3460万美元，环比下降7%，同比下降2%；美国产品销售环比下降3%；国际产品销售本季度较上季度略有下降 [20] 储层描述业务 - 2023年第二季度营收为8340万美元，较第一季度增长4%，同比增长10%；运营收入（非GAAP）为1330万美元，运营利润率超过13% [36] - 第二季度利润率（非GAAP）环比扩大约370个基点，同比扩大680个基点；储层描述业务的环比增量利润率超过100% [65] 生产增强业务 - 营收为4450万美元，环比下降约8%，同比持平；运营收入（非GAAP）为550万美元，运营利润率为10%，较第一季度下降270个基点，同比扩大约120个基点 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际上游项目持续扩张，但美国陆上活动在第二季度有所放缓，导致产品销售下降 [19] - 美国陆上市场活动在4月达到顶峰，5月和6月有所软化 [20] - 服务收入在美国市场环比持平，但同比增长超13%，主要由于美国陆上市场对诊断服务的高使用 [125] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行关键财务战略，包括减少净债务和加强资产负债表 [4] - 公司将通过在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简和专注的组织以及履行对公司的承诺来实现关键战略目标 [122] - 公司将专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率以及将多余的自由现金返还给股东 [137] - 公司认为评估自由现金流和自由现金流收益率是股东比较公司财务结果的重要指标 [55] - 公司预计国际上游支出在2023年下半年及以后将持续增加，支持多年的国际复苏 [56][57] - 公司认为自己是油田服务领域最具技术先进性、以客户为中心的储层优化公司 [146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - OPEC+近期的减产预计不会长期维持，OPEC+以外地区的生产增长因长期投资不足和现有油田自然减产而面临限制，这支撑了公司对国际陆上和海上活动持续改善的展望 [28][29] - 公司预计2023年第三季度储层描述业务营收将环比实现低个位数增长，但美国活动的预计下降将使该业务营收略有疲软 [30] - 俄罗斯/乌克兰冲突给原油贸易模式和相关原油分析服务带来不确定性，可能影响公司在俄罗斯、乌克兰和欧洲的储层描述业务 [31] - 公司预计2023年第三季度营收在1.28亿 - 1.32亿美元之间，营业收入在1520万 - 1750万美元之间，运营利润率约为13%，每股收益预计在0.21 - 0.25美元之间 [32] - 2023年上半年美国陆上活动低于预期，预计下半年美国陆上完井活动较上半年略有下降 [58] - 国际项目的客户承诺同比有所改善，但客户执行这些长期项目的节奏可能会因季度而异 [59] - 预计生产增强业务第三季度营收环比持平或下降低个位数，国际销售的增长可能会抵消美国营收的预计下降 [60] - 全球原油市场短期内可能因全球衰退担忧和中国经济复苏的程度及时间不确定性而保持波动 [132] 其他重要信息 - 2023年第二季度财务结果包括与公司将母公司从荷兰迁回美国相关的约1160万美元税收优惠，以及与公司拥有的人寿保险政策所得款项和某些不再预期归属的绩效股票奖励相关的约290万美元收益 [7] - 公司发行了两期各2500万美元的新票据，所得款项用于减少循环信贷额度的未偿余额 [24] - 公司于2023年7月17日终止了2022年6月推出的ATM计划，未出售公司普通股 [130] - 沙特阿美加入了公司的碳捕获和储存财团项目，该业务在美国和国际市场都在增长 [110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从更宏观的角度看，公司预期的多年增长中，储层描述业务（RD）的增长与业务活动的关系如何，这对增量利润率意味着什么？ - 公司认为目前业务增长还未呈现完全线性关系，客户项目执行节奏尚未达到历史预期水平，但正在改善；公司预计储层描述业务在未来一年到一年半内，细分市场利润率和EBIT利润率能达到中高个位数水平，目前已取得的高增量利润率显示了该业务的运营杠杆 [48] 问题2: X - Span技术在哪些类型的油井中有应用机会，对于低产量的老油井是否有应用价值？ - X - Span技术适用于有套管破裂、腐蚀问题的油井，在全球有广泛应用；对于低产量的老油井，当修复成本过高时，进行封堵弃置可能更合理，该技术主要应用于高价值、更复杂的油井，如海上油井，且是替代套管更换或其他修复方式的较低成本选择 [80][81][83] 问题3: 在国际市场改善的情况下，是否有市场表现令人失望，预计何时能有起色？ - 马来西亚市场此前表现滞后，但近期有新的发现公告，公司并非主要从事勘探业务，但这些发现对公司业务有积极影响 [87] 问题4: 中东地区在非常规油藏钻探方面与过去相比有何不同，目前处于什么过渡阶段？ - 中东国家石油公司（NOCs）过去主要关注常规油田，现在开始开发非常规资源，他们正在快速了解如何正确钻探、完井和刺激水平井，以及优化井间距等；公司在储层描述方面有相关研究数据，NOCs有兴趣获取这些知识来评估当地资源与美国一些成熟非常规油田的对比情况；目前中东地区在非常规资源评估方面处于早期阶段，不同国家进度不同 [90][106][109] 问题5: Core Lab历史上资本回报率和自由现金流生成情况良好，但近年来有所下降，是否与国际储层描述业务有关，若该业务按预期发展，自由现金流状况是否会改变？ - 公司认为国际储层描述业务的利润率和业务模式有利于产生现金流，该业务增长所需资本支出较少，将成为推动自由现金流增长的主要力量；生产增强业务的服务部分也能产生增量现金流，随着国际市场需求增长，产品制造的成本吸收也将提高利润率 [97] 问题6: X - Span技术在美国本土48州的使用频率如何？ - 该技术在全球有广泛应用场景，当油井出现套管破裂或需要隔离腐蚀区域时会被部署，它利用能量触发来放置补丁，公司在材料科学方面的专业知识确保了补丁与管道的结合 [102]