财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为2.875亿美元，符合5月提供的指引，但低于去年同期的3.091亿美元 [47] - 调整后EBITDA利润率为20.6%，符合预期；毛利率为32.2%，反映出公司通过适当提价、节省成本、提高生产力和运营效率来抵消通胀的能力 [24] - SG&A费用占收入的比例在第二季度为12%，符合预期，预计全年处于低12%区间，与2022年基本持平 [24] - 第二季度折旧和摊销略微增加至8970万美元，符合预期，预计2023年全年折旧和摊销在3.5亿 - 3.6亿美元之间 [24][25] - 第二季度营业收入为1.898亿美元，主要得益于环境服务业务的强劲表现；净利润为1.158亿美元，GAAP每股收益为2.13美元 [25] - 截至6月底，净债务与EBITDA之比约为2倍，加权平均税前债务成本略高于5%，约85%的债务组合为固定利率 [26] - 第二季度调整后自由现金流为8600万美元，符合内部预期，使公司有望实现年度目标 [27] - 2023年预计净资本支出在4亿 - 4.2亿美元之间，内布拉斯加州焚烧炉全年支出预计在8500万 - 9000万美元之间 [28] - 第二季度回购了3.6万股股票，平均价格为每股137美元，总成本为500万美元，现有授权回购计划下仍有近1亿美元剩余 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 环境服务（ES）业务 - 收入增长7%，四个业务部门均实现同比增长，工业服务和Safety - Kleen环境分支业务领先 [6] - 工业服务收入增长11%，得益于强劲的春季检修季和Thompson收购的初步贡献 [6] - Safety - Kleen环境收入增长16%，核心产品需求持续增长 [6] - 本季度垃圾填埋量与去年持平，但平均定价上涨21%，调整后EBITDA增长13%，利润率提高140个基点，超过了营收增长 [7][10] - 连续第二个季度完成25万次零件清洗服务，比去年第二季度增长4%；现场服务收入增长7%；技术服务收入略有增长 [12] - 焚烧炉利用率本季度达到84%，环比上升4个百分点，但同比下降6个百分点；平均焚烧价格上涨8% [37] Safety - Kleen可持续解决方案（SKSS）业务 - 收入下降15%，主要由于全球市场条件导致的价格疲软 [16] - 本季度从“购油付费”模式迅速转变为“售油收费”模式，创纪录地收集了6400万加仑废油，精炼厂销售的基础油加仑数也创历史新高 [17] - 混合产品销售占工厂总产量的19%，与去年持平，但高于第一季度的15% [17] - 调整后EBITDA下降45%，利润率同比下降 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础油和润滑剂市场持续面临不利条件，今年第二季度报价下跌0.5美元/加仑，现货价格折扣更大，而去年同期报价上涨1美元/加仑 [16] - 尽管原油价格近期有所上涨，但尚未带动基础油和润滑剂价格反弹 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续评估资本支出投资机会以推动有机增长，特别是在设施网络、维修店等领域；内布拉斯加州新的先进焚烧炉建设按计划、预算进行，预计2025年初开业 [19] - 凭借强大灵活的资产负债表，在潜在并购方面保持机会主义态度 [20] - 持续控制成本，特别是在SKSS业务的收集环节，同时确保精炼厂有足够的供应以实现产量最大化 [22] - 认为自身在PFAS处理方面拥有全面解决方案，包括采样、分析、场地修复、运输和处置等能力，在行业中具有竞争力 [58] - 通过收购Tonsan Adhesive和一个租赁超500个联运集装箱的公司，继续寻找潜在的附加交易机会 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 环境服务业务预计将迎来创纪录的一年，尽管SKSS业务定价环境未稳定，但公司已迅速应对市场条件 [21] - 对环境服务业务的近期和长期前景感到乐观，该业务有众多积极因素，如积压的废物、新的废物流、新兴的PFAS机会和即将开展的项目等 [52][71] - 预计2023年整体业绩良好，将继续利用环境服务业务的积极市场动态，应对SKSS业务的当前低迷，为未来增长做好准备 [72] 其他重要信息 - 第二季度总可记录伤害率（TRIR）为0.68，是公司历史上第二季度的最佳表现，有望实现年度TRIR目标0.70 [11] - 美国国防部7月发布了含PFAS材料焚烧的新指南，公司此前的研究证明其焚烧技术能有效处理PFAS化合物，认为这对公司长期发展是积极的，但预计今年来自国防部的机会不多 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 环境服务业务各业务线是否都有增长和提价，还是仅集中在处置业务？ - 各业务线都有增长和提价，公司持续在处置、运输、劳动力等各领域推动价格上涨 [54][74] 问题: 如何让市场对SKSS业务的底部有信心，以及成品市场的价格调整是否完成？ - 难以确定底部，但公司已尽力控制成本、推动混合指导和降低价格；假设下半年基础油价格保持平稳，若原油价格回升，基础油价格可能上涨 [55][77] 问题: 今年至今PFAS修复业务的收入情况，以及2023年指引中的相关情况，能否细分PFAS业务机会？ - 公司PFAS业务机会不断增加，但未给出具体收入数字；今年该业务机会约为4000万 - 5000万美元，目前不是主要收入来源 [58][60] 问题: 环境服务业务140个基点的利润率增长的关键驱动因素是什么，是更多由定价还是成本控制推动，该业务长期能否达到30%以上的利润率？ - 增长得益于各业务线提价、成本节约目标的执行、新系统的实施以及资源共享等；公司认为有途径实现30%以上的利润率 [66][69] 问题: 公司能从210亿美元的环境修复拨款中获得多少份额，以及时间框架如何？ - 这笔拨款预计在5年内支出，公司凭借资产和基础设施优势，有望参与其中很大一部分 [83][84] 问题: 焚烧业务的价格和销量前景如何，考虑到化工和工业市场的疲软？ - 价格和组合比例约为50 - 50，公司将利用第二季度积累的积压业务在第三、四季度提高焚烧利用率，且未看到化学品价格放缓，将继续提价并处理更多难处理的废物流 [85] 问题: 如何看待2024年与2023年的自由现金流情况，以及相关的影响因素？ - 今年自由现金流表现强劲，有望实现目标；长期来看，公司目标是自由现金流转化率达到40%及以上 [90][109] 问题: SKSS业务从“购油付费”到“售油收费”的转变，期末费率是否比全季度平均更积极？ - 是的，季度初是“购油付费”，期末达到了十几美元的“售油收费” [92] 问题: 工业生产趋势对公司业务的影响，以及公司业务与工业终端市场趋势的分离情况？ - 市场上更复杂的废物流进入公司网络，使公司能够收取更高费用，从而抵消宏观环境中工业生产趋势的影响 [94] 问题: EPA对PFAS被动接收方不强制执法的情况，是否足以实现公司看到的业务机会？ - 机会在于更低的水处理和工业废水排放标准，以及场地修复将为公司焚烧炉和垃圾填埋场提供原料 [96] 问题: 国防部授权PFAS焚烧后，联邦PFAS处置合同的招标时间线如何，是否更依赖EPA的规定？ - 预计未来1 - 2年与国防部的机会将增加，国防部取消禁令验证了公司的研究，支持了公司长期业务模式 [120][122] 问题: Thompson在本季度的贡献是多少？ - 为中个位数百万美元 [130] 问题: 下半年环境服务业务的定价顺风因素有多大，成本压力是否有所缓解？ - 公司定价努力将继续超过通胀，有全面计划在各业务部门推动价格上涨并降低成本 [123] 问题: 工业服务业务长期的定价和利润率前景如何，随着市场份额的增加如何应对？ - 公司看好通过业务整合、交叉销售和拓展新业务线来提高利润率和客户粘性 [127] 问题: SKSS业务的收费是否已完全根据需求情况调整，还是会根据7月价格继续调整？ - 未提及明确回答 [128] 问题: 国防部授权焚烧PFAS的公告对与商业客户和其他政府机构的对话有何影响？ - 一些涉及PFAS化合物制造的商业客户和国防部认可高温焚烧是处理高浓度污染的首选方法 [129]