财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为3.046亿美元，同比增长10.7%，按固定汇率计算增长11.9%，有机基础上收入增长11.5% [9][34][40] - GAAP净收入为1580万美元，2022年第三季度为4620万美元，下降65.7%；调整后净收入为2840万美元，同比增长19.5%；调整后摊薄每股净收益为0.90美元，同比增长16.9% [13][21] - 调整后毛利率为55.9%，与去年持平，环比提高150个基点；预计第四季度毛利率将继续环比改善，但受供应中断影响，改善幅度小于100个基点 [43] - 第三季度经营活动提供的现金流为4610万美元，2022年第三季度为2590万美元；资本支出为540万美元，去年同期为670万美元 [22] - 季度末现金余额为3050万美元，6月30日为2780万美元；9月30日应收账款天数为68天，第二季度末为65天；季度末库存天数为215天，6月30日为200天；季度末长期债务为9.422亿美元，6月30日为9.715亿美元；9月30日杠杆率为4.8倍，预计年底降至4.25倍以下 [45] - 全年预计报告收入在12.40亿 - 12.60亿美元之间，之前指引范围为12.30亿 - 12.60亿美元；预计2023年全年调整后每股收益在3.45 - 3.55美元之间，之前范围为3.40 - 3.55美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度美国销售额增长9.5%，国际销售额增长15.1% [17] - 全球骨科收入增长6.4%，美国骨科销售增长1.3%，国际骨科销售增长9.7%，In2Bones和Biorez表现良好，但传统骨科业务仍面临供应限制 [17] - 全球普通外科收入增长16.0%，美国普通外科收入增长12.9%，国际普通外科收入增长23.8% [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划为MIS肩袖修复引入交付系统、进行国际监管和渠道拓展、开展医学教育和临床研究 [12] - 公司致力于为全球客户提供创新解决方案，专注于推动高于市场的增长和盈利能力 [23] - 公司认为AirSeal在市场上具有独特定位，目前未看到有产品进入市场会扰乱其地位，且在机器人和腹腔镜市场都有良好表现 [69] - 公司认为资本市场仍然可行，会参与新产品评估以争取份额 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队第三季度和年初至今的表现感到满意，认为多元化投资组合带来了健康的双位数有机增长 [34][42] - 宏观层面新周期具有挑战性，全球事件令人不安，医疗技术市场存在很多干扰因素 [36] - 预计供应问题将在2024年第一季度恢复正常，公司有信心在2023年取得良好业绩并在新的一年保持积极势头 [37][41] - 若医疗技术市场健康正常，公司有望实现双位数有机增长 [68] 其他重要信息 - 8月初Biorez收购满一周年，公司对BioBrace产品的市场接受度感到鼓舞 [12] - 第三季度公司的同种异体组织合作伙伴MTF告知行业范围内的试剂供应中断问题将持续到第四季度，会对收入和毛利率产生影响 [41] - 加利福尼亚州成为第15个通过法案要求采用、实施烟雾疏散和清除法规的州，预计2027年6月实施，这对烟雾疏散市场的持续增长有利 [90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 影响公司业绩指引高低端的因素有哪些 - 公司基本保持高端指引不变，因第三季度表现强劲提高了低端指引，同时考虑到国际地缘政治噪音和供应中断略有增加 [25] 问题2: Buffalo Filter和AirSeal在第三季度是否合计增长超过20%，以及对第四季度和2024年的预期 - 这两个产品线表现良好，全年都保持20%左右的增长，但公司未来不再按以往方式披露特定产品线的具体增长率 [80] 问题3: 2023年和未来的自由现金流预期以及合适的自由现金流转化率 - 预计2023年自由现金流在1.10亿美元左右，未来将随公司盈利增长而增长 [56] 问题4: MTF供应问题在第三季度和第四季度的美元影响，以及2024年公司收入是否能达到双位数增长 - 公司不会每次都详细披露产品线的具体情况，目前公司有能力应对业务的起伏；在健康正常的医疗技术市场下，公司有望成为双位数有机增长的公司 [66][68] 问题5: AirSeal在2024年或2025年的竞争格局是否有变化 - 公司认为AirSeal在市场上具有独特定位，目前未看到有产品进入市场会扰乱其地位，且在机器人和腹腔镜市场都有良好表现 [69] 问题6: 医院资本支出环境如何，竞争对手Stryker推出新产品是否有影响 - 公司认为资本市场仍然可行，未看到明显放缓；竞争对手推出新产品会引发评估，公司会参与评估争取份额 [73] 问题7: 2024年和2025年毛利率扩张的驱动因素和信心水平，以及对营业利润率扩张的影响 - 公司认为业务的混合顺风效应明显，成本稳定后将在损益表中体现；最新的两项收购In2Bones和Biorez毛利率超过80%，随着业务增长贡献将增加，公司有信心到2025年底使毛利率接近60% [82][83] 问题8: 美国骨科业务同种异体材料供应不足的情况，以及对产品和程序的影响，第四季度能否解决并恢复增长 - 手术程序可能会转向非同种异体捐赠、使用合成材料或推迟，具体取决于医生和患者的决定；除MTF问题外，一次性耗材和植入物的供应限制也影响了季度收入；公司将继续应对供应链挑战 [87][89] 问题9: 加利福尼亚州通过烟雾疏散法规对市场增长和其他州立法的影响 - 目前有15个州涉及烟雾疏散立法，其中10个已实施，5个待实施，覆盖约44%的人口和37%的医院，还有6个州在计划中；有立法的地区增长率更高，趋势对美国市场有利 [91] 问题10: 两个销售日差异对季度的影响 - 公司认为精确计算理论上的调整数字较困难，通常一天按100 - 150个基点估算，两天会增加一些调整因素，且医院和医生会调整日程安排 [102][109] 问题11: GLP - 1对公司业务的潜在影响 - 公司认为GLP - 1对其业务没有实质性影响，在某些领域如治疗性GI和高级手术，患者体型变化不会影响手术需求 [78] 问题12: 达到60%毛利率目标的路径，2024年和2025年的增长是否线性 - 公司年初预计2024年比2025年保守，因成本稳定和通胀缓解因素，预计从2024年到2025年毛利率顺风效应将增强 [75] 问题13: 若外汇汇率保持现状，如何考虑明年外汇对收入、利润率和每股收益的影响 - 公司认为2024年外汇问题不像去年那么严重，但在制定更具体计划前不会提供更详细信息 [1][3]