财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度公司生产155,000桶油当量/天，其中包括约7,000桶油当量/天与野火相关的停机影响 [45] - 2023年第二季度公司向股东返还1.67亿加元，约占过剩现金流的60%，其中包括9300万加元的股票回购以及股息 [29] - 截至目前公司已回购近1700万股用于注销，过去12个月向股东交付超5.5亿加元，连续四个季度返还约60%的过剩现金流 [46] - 预计2023年下半年平均产量约17.9万桶油当量/天，假设价格为75美元，按年计算将产生超10亿加元的过剩现金流 [9] - 预计在五年计划下产生50亿加元的累计过剩现金流，计划在今年秋季提供2024年初步展望和更新后的五年计划 [30] - 目前资产负债率为1.4倍，预计年底在75美元的价格下降至1倍 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 阿尔伯塔省蒙特尼（Alberta Montney）业务 - 五月在加拿大西部沉积盆地钻探的前五名液体井中，有四口是公司在蒙特尼的井 [44] - 收购后Gold Creek类型井成本在每口900 - 950万加元之间，目前已看到将单井成本降至900万加元以下的前景 [12][54] - Gold Creek East的四口井中有三口在五月跻身阿尔伯塔省液体产量前五名 [7] - Gold Creek West虽处于早期阶段，但表现出色，团队认为在储层底部钻井可获得最佳效果，通过特定压裂方式可通过单台钻机开采所有净产层 [7] 凯博杜韦奈（Kaybob Duvernay）业务 - 近期投产产量超过该地区的类型井，尽管受到野火影响，公司仍维持年度生产和资本支出指引不变 [29] 卡尔（Karr）地区业务 - 该地区含油和液体比例高于Gold Creek，但未来钻井位置较少 公司已完成一个钻井平台的钻探，目前正在进行压裂作业，预计下季度公布结果，并将在今年剩余时间及2024年继续在此处钻探 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前约25%的产量已在2023年下半年进行套期保值，预计不会超过30%；已开始2024年上半年的套期保值计划，目标是在未来一年将套期保值比例控制在20% - 30% [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过每股增长和有吸引力的资本回报相结合，实现可持续的长期回报，同时保持强大的资产负债表 采用多盆地方法，专注于石油和液体，占当前产量的75%，能够实现行业内较高的现金流净回值和每股显著的过剩现金流 [17] - 第二季度成功收购阿尔伯塔省蒙特尼资产，提升了投资组合质量、优质库存深度、过剩现金流状况和每股资本回报，符合将快速回本的短周期资产与萨斯喀彻温省长周期低衰减资产相结合的战略 [27] - 公司不打算扩大业务范围，业务范围主要集中在Kaybob、阿尔伯塔省蒙特尼和萨斯喀彻温省注水项目 [38] - 公司将继续利用与供应商的现有关系降低成本，通过优化完井方案、采用更长的水平段和更大的多井平台等方式提高效率 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期通胀环境下成本和费率趋于平稳，主要得益于套管、钢管成本的下降，但设备利用率和劳动力成本等方面仍存在成本压力，公司维持当前成本估计，处于2023年11.5 - 12.5亿加元的资本预算范围内 [12] - 管理层对公司现状和未来前景感到乐观，认为不仅五年计划前景良好，未来十年也很有希望，对股东、员工等都有积极意义 [15] 其他重要信息 - 本季度公司发布了第五份年度可持续发展报告，过去五年环境举措使范围一排放强度和资产退役义务减少约50%，并持续取得创纪录的安全成绩 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司资本回报支付是否从50%提高到60%，是否考虑提高资本回报支付或加速回购以缩小折价？ - 公司资本回报框架未改变，60%只是简化了呈现方式，使其与同行更具可比性，目前没有计划重新审视60%的回报水平 [56][74] 问题2：推动在蒙特尼增加第二台钻机的决策和时机的因素是什么，以及加速向该地区部署资本的信心来源？ - 目前2024年计划在蒙特尼使用一台钻机，若投资组合内资本转移，可能会增加蒙特尼的钻机数量，但未来12个月内不会有太大变化 公司相信技术团队能像在杜韦奈一样在蒙特尼取得成果 [34] 问题3：卡尔地区的潜在开发计划是什么，是否有需要完成的事项才能进一步开发该地区？ - 公司喜欢卡尔地区，该地区含油和液体比例较高，但未来钻井位置较少 公司已完成一个钻井平台的钻探，目前正在进行压裂作业，预计下季度公布结果，并将在今年剩余时间及2024年继续在此处钻探 [32] 问题4：如果未来几个月投资组合中有资产出售，如何分配这些收益，以及如何从传统石油或油砂、富液角度评估未来业务机会和库存扩张的并购机会？ - 预计任何资产出售的收益将用于近期债务偿还，以进一步加强资产负债表 公司对目前的投资组合平衡感到满意，不急于进行并购或剥离资产 [52][68] 问题5：公司是否继续面临成本压力，是否看到成本下降？ - 近期通胀环境下成本和费率趋于平稳，主要得益于套管、钢管成本的下降，但设备利用率和劳动力成本等方面仍存在成本压力，公司维持当前成本估计，处于2023年11.5 - 12.5亿加元的资本预算范围内 [12] 问题6：2024年是否有更多套期保值计划，以及为什么2023年第四季度套期保值比例下降？ - 公司已开始2024年上半年的套期保值计划，目标是在未来一年将套期保值比例控制在20% - 30%，目前正在应对期货贴水情况，将保持耐心和纪律性 关于2023年第四季度套期保值比例下降未作明确说明 [57] 问题7：公司的市场准入情况如何，跨山管道（Trans Mountain）上线是否有帮助？ - 跨山管道上线对行业是积极因素，有望改善产品价差 公司在恩桥主线（Enbridge Mainline）上的位置有利，市场准入有优势，收购蒙特尼和杜韦奈资产时也考虑了市场准入的灵活性 [58][59] 问题8：在传统石油业务方面，萨斯喀彻温省是否还有更多机会？ - 公司会考虑面前的机会，但不期望超出目前定义的业务范围，对当前投资组合的平衡感到非常兴奋 [82]