财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额2.421亿美元，较2022年第二季度下降2410万美元，降幅9.1%，有机基础下降8.3% [44] - 第二季度调整后EBITDA为7430万美元，较2022年第二季度减少830万美元，降幅10%；调整后EBITDA利润率为30.7%，较2022年第二季度下降约30个基点 [16] - 第二季度调整后非GAAP毛利率为59.5%，较2022年第二季度提高约150个基点 [15] - 第二季度调整后非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为6970万美元，较2022年第二季度减少210万美元；占净销售额的比例为28.8%，较2022年第二季度增加约180个基点 [45] - 本季度自由现金流为正700万美元，较2022年第二季度减少2390万美元 [25] - 截至2023年6月30日，总债务2.198亿美元，非GAAP净债务2.004亿美元，其中循环信贷额度提取9550万美元；非GAAP净杠杆率为1.0倍 [56] - 预计2023年第三季度合并净销售额在1.7亿 - 1.9亿美元之间，调整后EBITDA利润率在20% - 25%之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场软件解决方案 - 净销售额4770万美元，较去年第二季度有机增长6.5% [46] - 合规产品ActiveDisclosure销售额增长约9%，订阅部分增长约6% [46] - 虚拟交易室Venue净销售额增长220万美元，增幅8.7% [47] 资本市场合规与通信管理 - 净销售额1.229亿美元，较2022年第二季度有机下降17.8% [48] - 资本市场合规业务增长约1%，主要受代理投票数量增加和定价提高推动 [51] 投资公司软件解决方案 - 净销售额2800万美元，较2022年第二季度有机增长10.7%，主要受Arc Suite订阅增长推动 [53] 投资公司合规与通信管理 - 净销售额4350万美元，较2022年第二季度有机下降2.3%，主要因低利润率印刷业务退出，部分被剩余业务价格上涨抵消 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 股权交易需求同比仍非常疲软，但第二季度交易收入较第一季度有适度环比增长 [19] - M&A市场非常疲软，2023年第一季度完成的M&A交易数量环比下降，较去年第二季度下降约40% [20] - 6月IPO活动有所回升，第三季度初交易活动也有所增加 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资增长和现代化计划，2023年计划投资约2500万美元，其中约三分之二为同比增量投资 [11] - 致力于向更高比例的经常性收入模式转型，加速软件销售增长，提高运营效率 [42] - 专注于技术开发和市场推广，为共同基金和交易所交易基金客户提供合规解决方案 [6] - 尽管市场环境困难，但公司凭借经常性业务优势，在不同市场条件下仍能实现盈利增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍具挑战性，但近期交易活动有所回升，对未来业务发展持谨慎乐观态度 [27][66] - 监管变化带来机遇，如定制股东报告、金融数据透明度法案和ESG等法规，预计从2024年开始带来收益 [83] - 随着销售组合向更多基于订阅的销售转变，现金流季节性将逐渐减弱 [26] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购约4.3万股普通股，花费190万美元，平均价格为每股43.59美元；截至2023年6月30日，1.5亿美元股票回购授权剩余1.211亿美元 [57] - 公司继续采取平衡的资本配置策略，包括有机投资、股票回购和净债务减少 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：成本降低措施及对利润率的影响，以及第三季度成本方面是否有潜在上行空间 - 公司采取的成本降低措施是永久性的，涉及公司各个方面，部分节省资金用于产品开发和IT投资，以推动软件销售增长和增加经常性收入比例 [61][86] 问题2：本季度软件销售增长的驱动因素及下半年的可持续性 - Venue表现强劲，尽管主要用于M&A，但有更广泛的用例，季度表现稳定，对下半年前景乐观 [65] 问题3：合规业务增长的量化和排序，以及价格上涨和交叉销售等因素的贡献 - 合规业务增长主要由代理投票相关工作推动，包括薪酬与绩效披露和定价上涨，两者相互影响，难以具体拆分 [67][93] 问题4：全年价格上涨情况，以及软件和技术服务价格上涨的分配 - 不同产品价格上涨情况不同，ActiveDisclosure从AD3向新AD过渡时，价格平均上涨15% - 20%，2023年增量约为中个位数；综合来看，公司整体价格上涨接近低个位数 [71][96] 问题5：定制股东报告潜在收益的大致范围 - 该法规将带来广泛收益，涵盖软件、技术服务和印刷分发等领域，公司将在今年晚些时候或明年年初提供具体数据 [99] 问题6：第三季度资本市场预期的假设，以及交易和合规业务的顺序表现 - 预计资本市场交易活动环比将有类似第二季度的增长，中点约为5000万美元；合规业务在第一季度和第二季度较高，第三季度和第四季度较低，全年大致持平 [78][92] 问题7：软件销售翻倍目标是否仍在坚持，以及实现时间 - 公司仍坚持软件销售翻倍目标，预计到2026年达到5亿美元，占总收入的55% - 60% [111][114]