财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入约44亿美元,基本与2022年持平,尽管投行业务大幅放缓 [10] - 2023年第四季度净收入11.5亿美元,为公司第三高季度收入,主要得益于机构业务收入反弹和财富管理业务持续强劲 [20] - 2023年第四季度每股收益1.50美元,环比增长27%,剔除第三季度的一次性法律费用影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务2023年全年创下21年来的收入纪录,达到30.5亿美元,同比增长8% [32] - 财富管理业务第四季度收入7.66亿美元,税前利润率39% [32] - 财富管理业务2023年新增40名顾问,其中13名经验丰富的顾问,过去12个月的收入超过810万美元 [33] - 机构业务第四季度收入3.59亿美元,环比增长40%,投行和交易业务均有强劲表现 [39][40][41][42][43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第四季度固定收益交易收入增加,主要得益于利率业务的反弹 [23] - 公司第四季度公募承销收入增加60%,在协议承销交易中的市场份额接近15% [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于财富管理和机构业务,2015年以来这两个业务的收入均超过一倍 [17] - 公司计划在2024年实现45.5亿美元至49亿美元的总收入,其中净利息收入预计为10亿美元至11亿美元 [52][53] - 公司认为2024年可能是"过渡年",不会完全恢复正常运营环境,存在多方面的不确定性 [54][55] - 公司预计2025年有望实现50亿美元收入和8美元每股收益的目标 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年业绩强劲,得益于业务多元化和持续投资 [8][11] - 公司看好未来市场环境的改善,预计投行业务将会反弹 [119][120] - 公司认为私募股权基金需要回流资本,将推动并购和资本市场交易活跃 [131][138][139] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Devin Ryan 提问 询问公司对存款贝塔的预期 [63][64][65][66][67] Ron Kruszewski 和 Jim Marischen 回答 公司对活期存款和定期存款的贝塔预期不同,活期存款贝塔接近100%,而活期存款贝塔较为温和 [64][65][66][67] 问题2 Alex Blostein 提问 询问公司2024年的贷款增长计划及其对股票回购的影响 [73][74][77][78][79] Ron Kruszewski 和 Jim Marischen 回答 公司看好未来贷款需求,将更加关注能带来存款或费用收入的贷款机会,同时仍有充足的资本进行股票回购 [77][78][79] 问题3 Steven Chubak 提问 询问公司2024年费用指引的假设,特别是固定收益交易业务的收入预期 [104][105][106][107][108][109][110] Jim Marischen 回答 公司对固定收益交易业务持谨慎乐观态度,预计该业务收入将会继续增长,但未完全恢复到历史高位 [105][106]