财务数据和关键指标变化 - 2022年全年可比酒店调整后EBITDA为3.198亿美元，较2021年增加1.757亿美元，增幅121.9%，超过2019年3840万美元；可比RevPAR比2019年高5.5%；可比利润率为31.36%，比疫情前峰值高184个基点 [125] - 2022年第四季度公司总可比收入为2.57亿美元，较2021年同期增加4700万美元，增幅近23%；可比RevPAR为196美元，比2019年高6.7%；可比酒店调整后EBITDA为7700万美元，比2019年第四季度高1120万美元，增幅17%；可比酒店调整后EBITDA利润率为30%，较2021年提高724个基点，较2019年提高192个基点；调整后EBITDA为6740万美元，比2019年第四季度高近500万美元；FFO每股为0.23美元，为2019年第四季度的85% [127][128] - 2022年第四季度集团收入接近2019年同期的103%，集团房价在该季度上涨近13%；宴会收入接近2019年水平的99% [130] - 2022年第四季度商务散客收入为4700万美元，较2021年第四季度增长22%，接近2019年同期的90%，但房价高出21% [154] - 其他收入较2019年增长31%，即510万美元；餐饮收入比2019年高出520万美元 [107] 各条业务线数据和关键指标变化 城市酒店业务 - 2022年第四季度城市酒店RevPAR达到2019年的97.5%，超出预期；短期团体和商务散客需求持续改善 [108] - 预计2023年城市酒店入住率将显著提升，1月入住率较去年同期增长15.8%，且主要来自城市酒店 [120] 度假酒店业务 - 2022年第四季度度假酒店总RevPAR较2019年同期增长近29%，主要受房价上涨超40%推动 [108] - 2022年第四季度度假酒店利润率比2019年高341个基点；入住率仍比2019年低8个百分点 [129] ROI项目业务 - 过去两年升级的四家酒店（The Hythe Vail、The Lodge in Sonoma、Margaritaville in Key West和the Clio in Cherry Creek）比2019年多产生1550万美元利润，酒店调整后EBITDA增长56%，比初始承保预期高50% [131] - 2023年将把希尔顿伯灵顿酒店转换为生活方式精选系列，包括重新设计到达和大堂体验，增加一家由当地詹姆斯比尔德奖获奖厨师监管的新餐厅 [131] 集团业务 - 2022年第四季度集团收入接近2019年同期的103%，集团房价在该季度上涨近13%；宴会收入接近2019年水平的99%；预计2023 - 2024年集团总支出将加速增长 [130] 商务散客业务 - 2022年第四季度商务散客收入为4700万美元，较2021年第四季度增长22%，接近2019年同期的90%，但房价高出21%；2022年商务散客收入为2019年的77%，有显著增长空间 [154] 各个市场数据和关键指标变化 城市市场 - 华盛顿特区、芝加哥和圣地亚哥等城市的酒店表现良好，年初已有超过45万团体房晚预订，2023年预算总产出近74万房晚，预计短期团体销售将大幅增长 [155] 度假市场 - 基韦斯特在旺季需求持续强劲，预计在淡季入住率会较2021年有所下降，但仍远高于2019年水平，利润率可观 [109] - 预计2023年韦尔、亨廷顿海滩和索诺玛等度假市场将实现健康增长 [118] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于打造独特的投资组合，聚焦领先的长期旅游趋势，组合包括不可替代的体验式度假村和城市目的地酒店 [117] - 2023年公司预计利用低杠杆资产负债表和充足流动性，抓住收购机会，因债务市场对私募股权公司和其他私人买家具有挑战性，公司有优势进行收购 [4] - 考虑对芝加哥的部分资产进行货币化，将资金重新投入到未来十年有望实现超额增长的生活方式体验式资产领域，如奥斯汀湖、亨德森海滩等地的独特资产 [51][74] - 持续审查投资组合内的增值回收机会，谨慎行事以实现股东价值最大化 [133] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司历史上最好的一年，公司业绩创纪录，进入2023年具备诸多优势，包括平衡的投资组合、完成和待完成的高回报率项目、低负债的投资组合和资产负债表优势 [125][126] - 尽管2023年行业面临一些挑战，如物业税和保险成本上升、酒店员工和工资增加，但旅游需求依然强劲，运营商编制的预算显示各业务板块均有增长，公司将努力再创可比总收入和酒店调整后EBITDA的新纪录 [119][134] - 对旅游业总体持乐观态度，尤其看好休闲旅游的未来，相信度假酒店将保持高于2019年的业绩水平并继续提升 [114] 其他重要信息 - 2022年公司完成多项ROI项目，收购三家高品质生活方式酒店，完成最大规模的融资，对12亿美元银行债务进行有利的重新定价 [8] - 公司连续三年被GRESB评为美洲酒店行业领导者，推出2030年新的环境和社会目标，目标是到2050年成为净零排放公司 [112] - 2022年第四季度公司回购160万股，平均每股价格仅为7.81美元 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年入住率增长情况及信心来源，以及对利润率的预期 - 预计2023年大部分入住率增长将来自城市酒店，1月入住率较去年同期增长15.8%，且主要来自城市酒店；集团业务将是入住率增长的重要组成部分；对于利润率，公司希望在2023年保持GOP利润率持平，认为在行业RevPAR增长3.7%、高档酒店增长超8%的环境下有机会实现 [120][17] 问题: 2023年休闲房价的承保情况 - 休闲市场情况差异较大，不同市场的休闲需求驱动因素不同，如韦尔、索诺玛、亨廷顿海滩等市场在第一季度表现强劲，能够收取更高的房价 [140] 问题: 奥斯汀湖度假村的长期ROI项目和 redevelopment 潜力的时间安排 - 公司正在评估该项目的总体规划，预计需要几年时间完成，目前对执行该项目有信心 [30] 问题: 集团业务在大城市酒店和度假酒店的消费和预订行为差异 - 大城市酒店和度假酒店的集团业务情况不同，度假酒店的房价增长较高、流量较强；对于一些没有团体业务的小酒店，需要调整价格策略以找到利润最大化的收入组合；公司将通过增加集团业务来缩小入住率差距，但2023年可能无法完全消除差距 [66][67] 问题: 集团业务仍有黄金日期未预订的原因及是否担心错过机会 - 主要是因为公司投资组合中一些大城市（如芝加哥和波士顿）的黄金日期还有五、六个月才到，而团体预订窗口较短；此外，公司平均团体规模较小，更适合短期预订，因此对这种情况感到满意 [68][69] 问题: 2023年按季度的收入和利润率情况 - 公司不提供按季度的收入和利润率指导，但预计第一季度收入增长显著，EBITDA增长可能更集中在年初，从风险调整的角度来看，收益更集中在前期是一个积极的信号 [99] 问题: 投资组合变化对基线数据的影响 - 公司从可比基础上考虑这些问题，在提供指导或讨论投资组合时，会对已进行的交易进行调整，以保持透明度；对于奥斯汀的资产，虽然只持有了较短时间，但在考虑同比增长时会考虑其历史贡献 [88][89] 问题: 2022年取消费用对季度的贡献情况 - 公司不提供相关指导，但表示2022年取消费用比2019年多20亿美元，但相对于超过10亿美元的收入来说，影响不大 [84] 问题: 公司是否考虑将资金投入净债务、优先股等形式 - 公司可能会保持相对简单的投资方式，进行此类投资需要克服很高的门槛 [97]