财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现20%的收入增长，得益于9%的同店销售增长和7%的新店增长 [6] - 第一季度调整后净利润为4200万美元，调整后每股收益为0.25美元 [14] - 第一季度末净杠杆率为4.7倍，预计2023财年不会增加任何增量长期债务，随着调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的增长，预计自然去杠杆至4倍多 [15] - 第一季度调整后EBITDA为1.28亿美元，增长8%；调整后EBITDA利润率为23%，较上年下降约260个基点，但符合指引 [49] - 折旧和摊销费用为3800万美元，较上年增加500万美元；利息费用为3800万美元，较上年增加1300万美元 [33] - 第一季度末流动性为4.66亿美元，其中现金及现金等价物为1.91亿美元，循环信贷额度未使用额度为2.75亿美元 [34] - 预计全年运营现金流约为3亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 快速换油业务（Take 5 Oil Change） - 同店销售增长20%，继续超越竞争对手，差异化的10分钟车内换油模式建立了品牌知名度，净推荐值（NPS）处于前四分位，重复购买率不断提高 [23] 洗车业务（Car Wash） - 同店销售下降11%，外汇汇率变动较上年仍有负面影响，约为230个基点 [50] - 美国约65%的洗车业务在第一季度末以Take 5品牌运营，这些门店表现优于尚未重新品牌化的门店 [50] - 拥有超过70万个Take 5 Unlimited订阅会员，留存率保持稳定 [51] - 零售流量疲软是该业务部门调整后EBITDA利润率同比下降的主要原因 [51] 玻璃业务（Auto Glass Now） - 第一季度积极整合10项收购业务，打造美国玻璃平台 [10] - 预计2023财年净新增近100家门店，门店销量持续增加，校准附件率和商业合作关系不断扩大 [27] 维护业务（Maintenance） - 同店销售增长13%，Take 5 Quick Lube业务推动汽车数量和平均客单价增长，附属产品的附加率同比提高340个基点至约40% [35] 平台服务业务（Platform Services） - 同店销售下降5%，平均销售价格趋于平稳，散热器销量因春季较冷而下降，但从三年累计数据看，第一季度同店销售增长约50% [36] 油漆、碰撞与玻璃业务（Paint, Collision & Glass） - 同店销售增长14%，油漆和碰撞业务表现强劲，估算数量（行业领先指标）增长约7%，与保险公司新增170个直接维修项目 [110] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国洗车业务自去年第二季度开始出现零售流量变化，国际业务在去年第三季度开始出现类似变化，按固定汇率计算，本季度美国和国际业务整体表现基本相同 [55] - 美国洗车业务本季度客单价出现疲软，而国际市场消费者继续向更高端的洗车套餐转变，客单价保持强劲 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将现金流投入到三个增长重点领域：Take 5 Oil Change、Take 5 Car Wash和Auto Glass Now [22] - 洗车业务将继续通过有机增长扩大市场密度，并在今年完成Take 5品牌和运营手册的推广 [57] - 玻璃业务将整合收购业务，实施新的标准运营程序，以抓住商业客户的长期机会 [52] - 扩大Driven Advantage测试项目，覆盖所有业务，利用开发和并购能力实现关键增长类别的门店增长，并利用数据生态系统促进同店销售和钱包份额增长 [29] - 由于宏观经济条件、并购放缓和资本成本上升，洗车行业许多参与者放缓了绿地项目的开发，预计2024年这种情况将更加明显 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年开局良好，业务具有韧性，团队灵活执行策略，在各个类别中实现了市场份额的增长 [13] - 尽管宏观经济环境和天气条件对洗车业务的零售流量产生了影响，但长期来看，洗车业务的机会仍然具有吸引力 [9] - 对美国玻璃业务的长期潜力感到兴奋，随着业务的成熟和商业业务的增加，规模效益将为业务带来顺风 [28] - 重申2023财年的指引，包括预计收入约23.5亿美元、调整后EBITDA约5.9亿美元和调整后每股收益约1.21美元 [100] 其他重要信息 - 公司网站提供杠杆率调节表和信息图，总结第一季度业绩 [4] - 管理层提及的非GAAP财务指标的最直接可比GAAP财务指标的调节信息可在公司投资者关系网站和美国证券交易委员会的文件中找到 [5] - 公司将于5月23日举行投资者日活动 [128] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：洗车业务美国和国际市场表现差异，以及零售业务是否触底 - 按固定汇率计算，本季度美国和国际业务整体表现基本相同；美国零售流量自去年第二季度开始变化，国际业务晚一个季度；随着品牌重塑的推进，预计同店销售和利润率将改善；从绿地项目转向新建门店会有一定的时间滞后，但长期来看业务健康且能产生高现金回报 [55][58][59] 问题2：天气对业务的影响，以及消费者是否面临更多压力 - 自去年第二季度以来，美国洗车业务受到宏观经济压力影响，第一季度同样受到宏观经济压力和恶劣天气的双重影响，尤其是周末的恶劣天气影响较大，但长期来看洗车业务仍具有吸引力 [42] 问题3：洗车业务是否会特许经营 - 洗车业务的单位经济效益支持特许经营，但目前公司正专注于将40多个品牌重塑为一个品牌，今年完成后再重新评估特许经营的可能性 [65] 问题4：高个位数门店增长的可持续性及增长限制 - 公司认为中期个位数的同店销售增长是长期可实现的目标，考虑到所在行业是基于需求的类别、汽车保有量的年龄和车辆的复杂性，行业历史复合年增长率约为3%，因此中期个位数增长是合理的目标 [69] 问题5：是否预计将部分2023年的门店增长推迟到2024年，以及对特定业务部门的影响和潜在规模 - 许可和天气条件影响了三个主要增长品牌的门店增长，公司将在第二季度财报电话会议上提供更多关于下半年的更新信息 [73][74] 问题6：第一季度业务是否后期放缓，以及第二季度的势头如何 - 尽管宏观环境具有挑战性，但基于需求的业务类别具有韧性，第一季度整体同店销售增长9%，3月份同店销售最弱但仍为正增长，第二季度有所反弹，结果符合预期 [77] 问题7：维护业务的外部和内部驱动因素，以及保持业务势头的重点 - 维护业务主要是Take 5 Quick Lube业务，从消费者价值主张、商业模式和行业趋势来看都表现出色，具有高净推荐值、高重复购买率和高4墙EBITDA利润率，同时受益于车辆老化和机油类别高端化的趋势 [79] 问题8：当前环境对洗车业务新进入者竞争的影响，以及对收购机会和特许经营决策的意义 - 由于宏观经济条件、并购放缓和资本成本上升，洗车行业许多参与者放缓了绿地项目的开发，预计2024年这种情况将更加明显，这有助于合理化新进入者的竞争强度 [2] 问题9：平台服务业务同店销售首次为负的原因，以及未来同店销售的预期轨迹 - 随着供应链的放松，平均销售价格开始正常化，价格是本季度同店销售为负的主要驱动因素；散热器销量因春季较冷而下降，但预计随着季节的推进，销量将反弹 [116] 问题10：2 - 4季度EBITDA利润率的隐含指引 - 公司重申全年指引，假设到2023财年末整体投资组合的EBITDA利润率为25%；预计第一季度利润率受到玻璃业务整合和洗车业务品牌重塑的压力，随着时间推移，利润率将逐步改善 [103] 问题11：Driven Advantage测试项目扩大的原因，以及对EBITDA生成和定价有效性的潜在影响 - 该平台为Driven生态系统中的主要利益相关者提供了好处，能够为加盟商提供更好的价格、条款和条件，使他们更有利可图，从而提高加盟商的满意度和忠诚度 [92] 问题12：洗车业务会员转化为实际洗车服务的风险因素 - 公司未明确提及会员转化为实际洗车服务的风险因素，但强调了洗车业务的长期投资价值和增长潜力 [106] 问题13：各业务部门价格调整的节奏和幅度，以及当前同店销售趋势是否符合指引 - 去年5月和10月进行了价格调整，整体零售价格出现高个位数的通胀；目前第二季度同店销售趋势符合5% - 7%的指引 [122][134] 问题14：加盟商的融资来源，以及近期银行贷款标准收紧对加盟商和门店增长的影响 - 加盟商使用多种融资来源，未与近期出现问题的银行有紧密关联，公司的门店开发管道持续增长，目前未受到银行问题的实质性影响，门店增长的压力主要来自天气和许可方面的临时延迟 [121][136] 问题15：玻璃业务改善商业客户组合的进展 - 玻璃业务在零售、商业和保险客户方面都取得了良好进展，商业客户方面可能领先于全国性保险业务，但仍有大量本地或区域性保险业务；预计全国性保险业务的重大机会将在2023年末至2024年初显现 [138][139] 问题16：如何衡量和扩大客户钱包份额，以及相关目标 - 公司将在5月23日的投资者日活动中详细讨论钱包份额机会和相关数据 [128] 问题17：洗车业务品牌重塑和重新推出是否仍有10%的提升，以及新开洗车门店的执行和回报情况 - 重新品牌化的门店仍有10%的提升，这与之前的业务案例一致；公司有多年开设绿地门店的经验，具备人员、流程和系统来完成今年65家门店的开设目标，并在开业后实现良好的回报 [130][144]