财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA同比增长3%,每股DCF同比增长2% [35] - 流动管道系统持续高度利用,主管线第三季度运输量创纪录 [35] - 天然气输送业务略有下降,主要由于去年减少了在DCP Midstream的所有权权益 [36] - 公用事业业务略有下降,主要由于之前提到的储存和运输有利因素在第二和第三季度的逆转 [36] - 能源服务业务有所改善,主要由于今年早些时候运输承诺到期以及商品价差下降 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 流动管道业务 - 主管线运输量创纪录,管线系统高度利用 [24][35] - 5月达成主管线收费框架和解,预计将于2024年第一季度获得批准并实施 [24] - 重启并扩大之前宣布的Flanagan South管线公开招标,以进一步加强主管线通道 [11][24] - 预计将在第四季度启动Gray Oak管线公开招标,并将通过Ingleside Energy Center提供全程佩尔梅服务 [25] 天然气输送业务 - 加拿大方面,LNG项目工程进展顺利,预计2024年下半年达到60%工程里程碑 [26] - 美国东北部,启动Algonquin管线公开招标,以提供急需的供应并稳定该地区的能源价格 [26][27] - 总计有110亿美元的高质量投资正在天然气输送业务中进行 [27] 天然气分销业务 - 安大略省业务持续增长,得益于人口增长和客户增加 [28] - 预计未来10年安大略省人口将增加250万,公司将继续为他们提供可靠的天然气供应 [28] - 监管方面,安大略能源委员会批准了部分费率评估方案,预计年底前做出最终决定 [28] 可再生能源业务 - 增加对德国海上风电Hohe See和Albatross项目的所有权,预计将立即提高DCF [29] - 法国项目进展顺利,Fécamp和Provence Grand Large预计2024年第一季度投产,Calvados项目预计2025年投产 [30] - 收购德克萨斯州和阿肯色州7座运营中的生物天然气资产,年产约4.5十亿立方英尺,具有长期全量购销协议 [31][32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司业务模式稳定,致力于提供可预测的现金流 [16][19] - 资产负债表强劲,是公司的关键优先事项 [16] - 公司有20年的持续派息增长记录,预计未来将继续保持 [16][17] - 公司有可见的近期和中期增长前景,包括常规和低碳机会 [16][17] - 最近的收购交易都与公司的价值主张一致,产生有吸引力的风险调整收益 [16] - 公司将继续执行"全方位"策略,在天然气、液体和可再生能源领域保持平衡 [73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年运营和财务表现保持良好,有信心实现全年指引 [10] - 天然气在安大略省的能源供给中将发挥关键作用,公司将继续为此投资 [28] - 北美天然气供需基本面强劲,为公司天然气输送业务带来良机 [27] - 美国东北部地区可靠和经济的天然气供应存在需求,公司将通过Algonquin管线项目提供支持 [26] - 美国生物天然气市场基本面强劲,预计未来需求将持续增长 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Robert Kwan提问 询问公司对于杠杆率和并购交易的考虑,以及这些交易是否会将杠杆率推高至4.5-5倍区间的上限 [48] Greg Ebel回答 公司将保持4.5-5倍的目标杠杆率区间,并购交易都在此框架内进行考虑和安排 [49][50][51] 问题2 Theresa Chen提问 询问公司对于Flanagan South管线公开招标的需求驱动因素 [60] Colin Gruending回答 加拿大产品供给持续增长,客户对从西部到墨西哥湾的长距离运输需求强劲,支撑了Flanagan South管线的需求 [115] 问题3 Robert Hope提问 询问最高法院对于加拿大联邦评估法案的裁决对公司项目开发的影响 [69] Greg Ebel回答 目前影响还不太清晰,公司将密切关注政府的后续调整措施,但目前不认为会对公司现有的省内项目产生重大影响 [70][71]