财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司实现4.3%的有机销售增长,其中"有权取胜"业务组合增长近11%,而"有权规划"业务组合增长约2% [37][38] - 2023财年公司调整后毛利率下降20个基点,但在剔除汇率影响后实际增加80个基点 [41][42] - 2023财年公司调整后营业利润增长6%,营业利润率提升20个基点,剔除汇率影响后增加130个基点 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 湿剃业务有机销售下降2.3%,其中北美基本持平而国际下降约4%,主要由于完成了日本批发商库存清理 [25][26][27] - 个人护理和防晒业务有机销售增长1.1%,其中北美防晒销售下降约14%受天气影响,而国际防晒销售增长近12% [29][30][31] - 女性剃须业务市场份额有所提升,碧丽品牌份额达到10% [27][28] - 男性剃须和一次性剃须产品业务市场份额也有所提升 [27] - 女性护理业务有机销售下降5.5%,受到去年同期需求激增后补货影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场有机销售增长3%,主要受价格上涨推动 [37] - 国际市场有机销售增长超6%,实现了价格和销量双增长 [37] - 美国市场公司整体市场份额下降约40个基点,但销量市场份额增加80个基点 [39][40] - 国际市场公司市场份额保持稳定,如德国市场剃须产品份额有所提升 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行业务转型,正在重塑领导团队和组织,加强数字化、品牌建设和零售执行等关键能力 [15] - 公司正在通过收购Cremo和Ville等品牌来提升创新和品牌建设能力 [15] - 公司正在简化国际市场的销售渠道,提升当地市场的执行能力,实现良好的增长 [15] - 公司正在向高增长的个人护理、防晒和护肤品类转型,这些业务占总销售的比重已从3年前的25%提升至33% [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年公司面临了诸多宏观经济挑战,包括疫情、供应链中断、创纪录的通胀等,但团队的专注和韧性使公司处于更好的位置 [18][19] - 2024财年公司预计将实现4-6%的有机销售增长,并持续提升毛利率和营业利润率 [20] - 公司将增加广告和促销投入,重点支持碧丽品牌向相邻品类拓展、防晒创新以及女性护理品牌重塑等关键举措 [20] - 公司有信心能够实现2024财年的业绩目标,并持续为股东创造价值 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Bryan Adams 提问 2024财年2-4%的有机销售增长目标中,最大的不确定因素是什么?是消费者还是在零售端的表现? [55] Dan Sullivan 回答 我们认为最大的不确定因素在于零售端的表现,因为我们还没有完全掌握。消费者需求目前保持健康,但如果经济环境恶化,可能会影响到消费者,从而使我们的增长目标落在区间的较低端。[56][57] 问题2 Susan Anderson 提问 2024财年第一季度毛利率大幅下降的原因是什么?主要集中在哪些品类? [69] Dan Sullivan 回答 第一季度毛利率下降主要有两个原因:一是存货中仍存在的高成本原材料,尤其是防晒品类;二是由于我们决定在2024财年结构性降低库存水平,导致制造费用分摊不利。这两个因素在第一季度会有较大影响,但全年来看,我们仍有信心实现80个基点的毛利率提升。[70][71][72][73] 问题3 Dara Mohsenian 提问 公司2024财年广告投入占销售比例11%,相比同行略低,这是否合适?未来是否会进一步提高广告投入力度? [120] Rod Little 回答 11%的广告投入占比已经是较2023年有1个百分点的提升。我们会更加有针对性地增加广告投入,重点支持碧丽品牌向新品类拓展、防晒创新以及女性护理品牌重塑等关键举措。我们相信这种有针对性的投入是合适的,能够为公司带来良好的回报。[121][122][123]