财务数据和关键指标变化 - 本季度有机净销售额增长3%，国际市场增长显著，由价格和销量增长驱动，反映出早期防晒产品的强劲表现 [47] - 调整后EBITDA预计在3.2亿 - 3.35亿美元之间，按恒定汇率计算，调整后EBITDA在区间中点的增长率约为8%；调整后每股收益预计在2.3 - 2.5美元之间，包含约0.45美元的汇率逆风，按恒定汇率计算，调整后每股收益在区间中点的增长率约为12% [48] - 调整后SG&A较去年增加90个基点，调整后营业收入为3670万美元，较去年的4670万美元下降21%，按恒定汇率计算下降2%；GAAP摊薄后每股净收益为0.23美元，去年同期为0.2美元，调整后每股收益为0.31美元，去年同期为0.42美元，其中包括约0.05美元的汇率负面影响和0.02美元的股票回购正面影响 [54] - 调整后EBITDA为6390万美元，去年同期为6970万美元，包含约360万美元的汇率不利影响；本季度经营活动净现金使用量为8600万美元，去年同期为7900万美元；季度末现金为1.84亿美元，有1.64亿美元未动用的信贷额度，净债务杠杆率约为4倍；本季度股票回购总额超过1500万美元，继续进行季度股息支付，宣布第一季度每股现金股息为0.15美元，本季度共向股东返还超过2300万美元 [102] - 全年净销售额预计增长2% - 4%，调整后营业利润率预计全年略有增加，汇率对营业利润的影响预计约为2600万美元的逆风，较之前展望改善800万美元；利息费用预计约为7900万美元，较之前展望增加500万美元，其他收入预计约为100万美元，之前展望为1100万美元 [103][104] 各条业务线数据和关键指标变化 - 湿剃业务：国际市场有机净销售额基本持平，德国表现出色，拉美地区品牌剃须和一次性业务表现良好；美国剃须刀和刀片消费量本季度增长2%，但总体市场份额下降60个基点，与52周趋势一致；Billie品牌在沃尔玛继续取得强劲业绩，推动女性湿剃业务市场份额广泛增长；北美地区湿剃有机净销售额下降中个位数，部分原因是美国部分零售商加强库存管理导致销量下降；日本市场因去年男士Hydro重新推出的基数影响，湿剃有机净销售额下降1.9% [8][71] - 男士护理业务：有机净销售额增长略超4%，由Cremo的强劲增长带动 [72] - 女性护理业务：有机净销售额增长12%，得益于价格上涨和产品货架供应改善，在Playtex Sport、Carefree和Stayfree等品牌均实现增长，产品消费量增长超过8%，本季度和最近52周市场份额基本持平 [72] - 防晒和护肤业务：有机净销售额增长10%，受全球防晒业务强劲表现驱动；国际防晒销售额增长超过68%，拉丁美洲和大洋洲等关键市场因旅游和休闲活动恢复带动需求回升，12月是澳大利亚自疫情前以来防晒业务最强劲的月份，墨西哥防晒品类持续增长超过30% [101] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：消费者保持韧性，湿剃、护理、防晒和女性护理等品类持续增长，价格推动有机增长，弹性良好且低于历史水平，促销水平与上季度基本持平且低于去年同期 [65] - 国际市场：许多市场品类健康状况改善，尤其是大洋洲和拉丁美洲的关键防晒市场，随着旅游和休闲活动恢复到疫情前水平；但日本和中国湿剃消费趋势仍为负面，反映出相关关闭措施的影响 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023财年成功的四个关键要素：实现持续有机销售增长，加强品牌共鸣和货架展示；提高毛利率，实现全年费率增长；对品牌进行有意义的投资；继续推进生产力和效率计划 [61] - 本季度重点关注国际早期防晒业务执行、加强数字营销和电子商务布局、支持创新和新产品推出，包括在欧洲推出Barber's Style系列和在美国扩展Edge和Cremo品牌的护理产品 [62] - 公司认为消费者创新和新产品开发在产品组合中的作用日益重要，Cremo和Billie团队的品牌建设能力正在惠及更广泛的产品组合 [63] - 商业方面，已与零售合作伙伴基本完成价格和货架陈列的讨论，价格上涨对有机增长的贡献约为4.5%，价格弹性符合预期，对美国和关键国际市场的初始货架陈列结果感到满意 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营环境充满挑战、动荡且不确定，通胀和外汇压力仍是重大逆风，劳动力市场紧张，可能再次影响制造和分销工作，消费者情绪可能因经济挑战而减弱，因此在考虑全年业务时需谨慎，专注于可控因素 [97] - 本季度取得的进展使公司有信心采取正确行动，实现长期持续价值创造，并有望实现之前对本财年的展望 [98] - 供应链绩效增强，服务水平提高，生产力节省显著，定价和生产力措施支撑了毛利率的结构性改善，本季度带来约500个基点的顺风，基本抵消了同比通胀压力 [99] - 美元在本季度走软，因货币换算收益立即提升了全年净销售额展望，但交易性外汇相关的汇率逆风缓解带来的年内收益不太明显，因为这些收益被困在库存中，需待库存释放 [100] 其他重要信息 - 会议中提及的非GAAP财务指标未按照公认会计原则编制，与最直接可比的GAAP指标的调节情况见今日早些时候发布的新闻稿，可在公司网站投资者关系板块查看，管理层认为这些非GAAP指标能为投资者提供业务潜在趋势的有价值信息 [2] - 公司提醒，会议中关于未来计划和业绩的陈述属于前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新或修订这些陈述，除非法律要求 [94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在盈利展望范围内的预期落点 - 运营利润的改善有助于抵消部分线下挑战，从数学角度看，这会使EBITDA更接近区间高端；每股收益方面，可维持在区间中点 [76] 问题: 美国防晒业务的情况及市场份额 - 美国防晒业务订单流更多地推迟到第二季度，国际防晒业务表现强劲，墨西哥市场增长30% - 35%，大洋洲市场12月是自疫情前以来最强劲的月份；公司对即将到来的美国防晒季充满信心，Banana Boat去年成为美国第一品牌，零售商给予了更好的分销支持；公司对产品安全负责，进行了最后一批Hair & Scalp产品的召回，实际无产品需召回 [16][78] 问题: 自11月初始指引以来，500个基点的毛利率逆风是否有所缓解 - 成本压力有所缓解，但这已在公司展望中考虑，并非额外利好，过去几个季度的情况与模型基本相符，增强了对全年毛利率增长的信心 [39] 问题: 报告中纳入Billie销售到防晒和护肤业务的计划，以及Billie有机销售算法的信心来源 - 2023年更专注于纯零售扩张，产品品类扩展不太明显，但2024年及以后会有更广泛的产品组合；Billie品牌团队与消费者产生共鸣，在沃尔玛开局良好，DTC业务在第一季度表现出色，全国零售推出主要在第二季度及以后，其利润率与Edgewell整体水平大致相当，但会受DTC与零售业务组合以及产品类别的影响 [113][114] 问题: 有机销售增长指引的形状是否改变，以及FX相关问题 - 难以量化在3% - 5%增长区间内的具体位置，对目前情况有信心，但消费者面临价格压力，弹性可能会变化；交易性外汇的影响受库存销售时间影响，目前尚未完全感受到美元兑日元升值的压力，随着汇率变动，后续会逐渐体现收益 [118][89] 问题: Billie的销售情况、新零售合作伙伴情况，以及第一季度和第二季度的受益情况 - Billie品牌表现良好，团队和品牌与消费者产生共鸣，在沃尔玛开局良好，DTC业务在第一季度表现出色；全国零售推出在第一季度有限，主要集中在药品和杂货店，且杂货店的量较小，大部分推出和业务增长在第二季度及以后，将扩展到更广泛的杂货店、药店和大卖场 [113][114] 问题: Billie的利润率情况 - Billie的利润率与Edgewell整体水平大致相当，但会受DTC与零售业务组合以及产品类别的影响 [114] 问题: 男性剃须业务情况及Cremo品牌计划 - 刚刚结束的季度中，男性剃须业务市场份额持平，主要是Shipman品牌，在市场增长且部分零售商去库存的情况下，对这一结果感到满意；Cremo品牌推出刚刚开始，产品出色，是护理产品线的自然延伸，有望改善男性剃须产品组合，护理品类整体增长良好，公司对该品类业务有较大野心，预计将成为今年的增长动力之一 [115] 问题: 促销环境的预期 - 目前消费者表现出韧性，品类运营可预测，促销率低于去年，市场行为理性，预计不会变得更具促销性，如果情况变化，公司会相应调整，且这已在指引中考虑 [123] 问题: FX对营业利润相对于营收的影响 - FX情况复杂，涉及多个驱动因素，包括即时感受到的货币换算损益和线下的对冲损益；交易性外汇的影响受库存销售时间影响，公司持续以恒定汇率为基准展示运营表现，恒定汇率展望不变 [119][133] 问题: Billie本季度实际业绩与预期相比额外约100万美元无机收入的驱动因素 - Billie品牌有向相邻品类拓展的潜力，从剃须品牌发展成为女性生活方式品牌是公司收购时的预期，团队致力于打造该品牌 [141]