财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现合并销售记录4.894亿美元，同比增长13%，有机增长13%，收购相关销售增加5%，但因外汇翻译下降5% [28] - 2022年第四季度，公司完全稀释每股收益为0.84美元，2021年第四季度为0.85美元，若排除2021年第四季度650万美元（约每股0.12美元）的一次性非运营性廉价购买收益，本季度每股收益同比增长15% [28] - 2022年第四季度，公司合并运营收入为5620万美元，同比增长900万美元或19%，运营收入利润率从2021年第四季度的10.9%提升至11.5% [30] - 2022年第四季度，公司有效税率为18%，2021年同期为21% [30] - 2022年第四季度，公司在公开市场回购约13.5万股普通股，花费约1080万美元，截至2022年底，剩余股票回购授权约28.8万股 [30] - 2023年1月23日，公司宣布季度现金股息为每股0.225美元，较上一季度股息增长15% [30] - 2022年资本支出略高于4000万美元，高于上一年的约3000万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 水系统业务 - 2022年第四季度，美国和加拿大水系统销售同比增长约15%，运营收入为4460万美元，同比增长约23%，运营收入利润率为15.9%，同比增加180个基点 [28][29] - 2022年第四季度，美国和加拿大水系统销售中，地下水泵送设备销售增长约1%，所有地面泵送设备销售增长约28%，因外汇翻译销售减少1820万美元或约7%，美国和加拿大以外地区销售总体增长约1%，欧洲、中东和非洲地区有机销售增长约16%，拉丁美洲和亚太市场也有较高销售增长 [44] 加油系统业务 - 2022年第四季度，加油系统销售创纪录达到8550万美元，同比增长8%，因外汇翻译销售减少150万美元或约2%，美国和加拿大销售同比增长约14%，美国和加拿大以外地区收入持平，印度销售增长抵消了中国销售的下降 [45] - 2022年第四季度，加油系统运营收入创纪录达到2430万美元，运营收入利润率为28.4%，2021年同期为28.1% [45] 分销业务 - 2022年第四季度，分销业务销售创纪录达到1.489亿美元，2021年第四季度为1.169亿美元，2022年第四季度有机销售同比增长12%，自2021年第四季度以来收购业务的销售为1750万美元 [29] - 2022年第四季度，分销业务运营收入为290万美元，同比减少270万美元，运营收入利润率从2021年的4.8%降至1.9%，受天气、商品价格下降和运营费用增加影响 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场，水系统和加油系统业务均有增长，水系统销售增长约15%，加油系统销售增长约14% [28][45] - 美国和加拿大以外市场，水系统总体销售增长约1%，加油系统收入持平，印度市场在水系统和加油系统业务中均有增长，中国市场加油系统业务销售下降 [44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2018年设定的2023年财务目标（收入20亿美元、运营收入2.5亿美元、税前投资资本回报率20%）在2022年提前一年实现 [42] - 公司战略包括进入美国水处理业务，2019年进入该业务，2022年将所有水处理收购业务整合到同一ERP平台，预计运营杠杆将有显著改善，水处理业务收入接近2亿美元，运营收入呈两位数增长，长期来看，水处理业务收入预计将以等于或高于整体水系统业务的增长率增长 [42] - 公司战略还包括建立盈利的全国地下水分销业务，2022年分销业务运营收入利润率超过2017年设定的5% - 7%目标，目前分销业务拥有超过400个仓库和远程库存地点 [42] - 公司在工业泵和加油系统领域进行增长投资，加油系统中的关键基础设施资产监测产品线预计年增长率为25%，工业泵业务中先锋品牌产品线销售额已超过1亿美元，公司将继续进行泵产品线收购、产品开发等 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司意识到经济学家预测2023年下半年可能出现经济放缓或衰退，但对各业务板块基础有信心，预计2023年实现增长 [27] - 2023年，公司预计供应链进一步改善，外汇逆风缓解，通胀稳定，运营效率提高，地下水泵需求受益于大量安装基数带来的替换业务以及农业、工业和采矿市场的活跃，分销业务也将受益，美国住宅特种泵和水处理产品线可能面临新屋开工的逆风，但2022年的供应限制使比较更容易，大型泵业务将受益于所有终端市场的显著需求，美国以外地区预计各地区均有增长，加油业务中美国主要加油营销商计划维持或增加投资，印度市场预计有显著增长 [27] - 公司认为水系统业务受益于住房需求、水质意识、天气变化、金属价格和粮食安全等因素带来的需求增长，加油业务受益于美国市场整合和升级、国际市场增长以及对电气化和电气基础设施弹性的关注 [32][48] 其他重要信息 - 公司业务中40% - 50%为基于商品的产品，商品调整是库存从采购到销售的价格传导，商品价格上涨时能提升利润率，下降时则相反，预计2023年第一季度会有部分影响，之后将稳定 [50] - 公司库存处于相对健康水平，供应链整体状况良好，预计2023年第一季度和第二季度采购模式将恢复正常 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司指导中对下半年业务的预期，以及各产品类别或细分市场的情况 - 公司有强劲的积压订单，预计全年消化，考虑到外界认为下半年可能不如上半年强劲，且业务有季节性，第二和第三季度通常较强，燃料业务预计稳定，分销业务预计第二和第三季度季节性强劲，公司在制定指导时已考虑这些因素 [1][2] 问题2: 定价方面，指导中包含多少价格因素，各产品细分市场的定价是否稳定 - 定价因产品和地区而异，总体在低到中个位数范围，2023年将回归正常，与2022年高通胀、高定价和供应链挑战相比，2023年通胀和重新定价情况将改善，供应链也将持续改善 [3] 问题3: 库存情况，是否存在过剩渠道库存，与理想运营水平相比如何 - 库存处于相对健康水平，供应链整体状况良好，2021年第四季度因供应链长交货期和采购材料挑战有大量预购，目前采购模式正在恢复正常，预计2023年第一季度和第二季度会增加 [4] 问题4: 分销业务2023年的现实利润率范围，与2022年8%以上的利润率相比如何 - 公司目标是提高利润率，分销业务过去五年在提高毛利率和运营利润率方面表现良好，2022年受益于通胀环境，2023年将回归正常，利润率范围预计在5% - 7%，且有望接近上限 [7][8] 问题5: 分销业务2022年6.7亿美元收入中，受商品驱动调整的部分有多少，调整频率如何 - 业务中40% - 50%为基于商品的产品，商品调整是库存从采购到销售的价格传导，价格上涨时能提升利润率，下降时则相反，预计2023年第一季度会有部分影响，之后将稳定 [50] 问题6: 地下水业务第四季度美国和加拿大地区增长1%，是否意味着销量下降 - 第四季度地下水业务销量可能持平或略有下降，部分原因是2021年第四季度的预购，且仍存在一些供应挑战影响业务 [10][11] 问题7: 2023年指导中价格/成本动态，指导中主要是基于销量还是价格，是否有2022年价格的延续 - 指导中整体为中个位数增长，包括价格、销量、新产品和市场份额增长，同时考虑了2023年持续的外汇逆风影响 [15] 问题8: 公司对工业泵和加油系统的增长投资情况，市场机会如何，是否期望今年实现收入增长，是新举措还是公司常规做法 - 加油系统业务中，有用于监测电力公用事业变压器、高低压断路器以及电信和铁路备用系统的产品线，预计年增长率为25%，过去受芯片供应限制，2023年将改善；工业泵业务中，先锋品牌产品线销售额已超过1亿美元，客户基础和市场更加多元化，公司将继续进行泵产品线收购、产品开发等 [17][18] 问题9: 2023年指导中包含的运营杠杆因素有哪些 - 公司通过投资资本支出驱动生产力改进项目，将产能引入内部，提高供应链弹性，以提高利润率并抵消通胀压力，但未提及具体指导中包含的运营杠杆因素 [35]