Workflow
IDEXX(IDXX) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
IDEXXIDEXX(US:IDXX)2022-08-02 22:01
财报
  1. 财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体有机收入增长6.5%，上半年整体有机增长7.2%，略低于全年7.5% - 10%增长指引区间下限预期 [6][7] - 调整全年整体有机增长展望至5.5% - 8%，CAG诊断经常性收入全年有机增长6.5% - 9% [10] - 二季度每股收益（EPS）为1.56美元，可比基础上下降30%，包含离散研发投资和美元走强影响 [8][30] - 调整全年收入增长区间为33.05亿 - 33.85亿美元，较此前估计减少8000万 - 8500万美元，外汇预计使全年收入增长减少3% - 3.5% [35] - 预计全年运营利润率为26.4% - 26.9%，较上次展望调整约50个基点 [39] - 调整后全年EPS展望为7.77 - 8.05美元/股，中点下降0.32美元/股 [41] 2. 各条业务线数据和关键指标变化 CAG业务 - 二季度CAG业务有机增长7%，CAG诊断经常性收入有机增长7%，美国增长8%，国际地区增长5% [14][15] - CAG仪器收入有机增长8%，兽医软件和诊断成像收入有机增长14% [15] - 美国CAG诊断有机经常性收入增长7.6%，高出临床就诊增长1070个基点 [20] 水业务 - 二季度水业务有机增长9%，各地区表现强劲，受益于净价格改善 [14][26] LPD业务 - 二季度LPD收入有机下降5%，主要因中国非洲猪瘟检测同比减少，下半年目标实现正增长 [14][27] 其他业务 - 全球VetLab耗材收入有机增长8%，全球优质仪器安装基数同比增长15% [21] - CAG优质仪器二季度投放量增长18%，美国增长8%，国际增长25% [22] - 全球快速检测收入有机增长6%，美国销量增长和净价格上涨带来收益 [23] - 全球实验室收入有机增长6%，美国高个位数增长，国际地区持平 [24] - 兽医软件和诊断成像收入有机增长14%，报告基础上增长27%，受益于ezyVet收购 [26] 3. 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 二季度同店临床就诊量估计比去年同期低3.1%，一季度为下降1.4%，2021年下半年为增长2.5% - 3% [16] - 美国CAG诊断每就诊诊断收入增长近9%，CAG诊断有机经常性收入增长7.6%，高出临床就诊增长 [20] 国际市场 - 国际地区CAG诊断经常性收入增长5%，CAG优质仪器投放量增长25% [15][22] - 欧洲同店诊所就诊增长面临压力，宏观经济影响较大，参考实验室受影响更明显 [24][92] 4. 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续建设和支持世界级商业团队，执行高接触模式，推动诊断产品使用，提升客户增长和商业成果 [54] - 推进全球商业能力和产品创新，抓住国际市场诊断利用机会，ProCyte One分析仪已超5000台安装量 [57][58] - 计划推出三项实验室测试和服务，包括粪便抗原检测扩展、肾脏疾病生物标志物检测和PCR直接测试服务 [61] - 专注软件服务创新，构建兽医诊所内强大连接生态系统，云基PIMS全球投放量创纪录，ezyVet增长强劲 [65][67] - 致力于为客户提供世界级服务，保持高产品可用性和参考实验室可靠周转时间 [68] 5. 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宠物医疗保健需求仍高，但近期临床就诊增长和国际宏观因素带来短期逆风，预计下半年仍有同比增长影响 [44][51][52] - 公司执行水平高，有信心实现长期增长，下半年目标实现整体稳健有机增长，朝着长期增长目标迈进 [46][53] - 与2008 - 2009年相比，公司目前销售渠道、创新产品组合更强，宠物与人关系更紧密，行业应对周期能力更成熟 [95][96][97] 6. 其他重要信息 - 公司将于8月11日在缅因州韦斯特布鲁克全球总部举办投资者日活动，将进行直播和录制，高级管理团队将参与并设有问答环节和投资者午餐 [71][72] 7. 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于定价，8月提及的1.5% - 2%增量价格是否在上半年4%基础上，能承受多少价格上涨及是否提前从2023年获取价格 - 回答：正确，上半年美国和全球约有4%价格增长，预计下半年1.5% - 2%为全球增量收益，即下半年为5.5% - 6%；价格上涨反映运营成本上升，宠物主人对宠物医疗保健支出优先，预计需求不会改变 [78][80] 问题2：兽医就诊增长假设，今年剩余时间和2023年情况 - 回答：二季度临床就诊同比下降3%，就诊收入增长8.5%；下半年CAG Dx经常性收入中点7.5%，剔除Q3 1%天数逆风及1.5% - 2%增量定价后为6% - 6.5%，预计仍在解决年初以来的产能回调问题；今年将继续应对逆风，2023年情况会改善；考虑宠物数量增长，存在潜在未满足需求，随着行业解决产能限制，就诊量有望恢复 [82][83][86] 问题3：指导变化中兽医就诊增长和欧洲需求疲软因素量化，宏观经济影响最大市场 - 回答：调整主要反映美国和欧洲近期就诊趋势，执行水平良好，就诊收入利用率动态良好；调查显示美国和德国多数兽医认为员工产能是主要或中等问题，欧洲宏观影响主要在参考实验室，受通胀、能源和俄乌战争影响 [90][92] 问题4：与2008 - 2009年相比，公司业务在经济背景下的差异 - 回答：公司目前销售渠道更直接，创新产品组合更强大，宠物与人关系更紧密，行业应对周期能力更成熟，整体处于更有利地位 [95][96][97] 问题5：创新方面，近期离散研发投资和创新成果何时产生重大贡献，能否弥补宏观产能逆风与历史长期增长率差距 - 回答：创新成果显著，ProCyte One分析仪成功，云基PIMS软件组合快速增长，参考实验室检测业务有重要引入；对授权协议感到兴奋，将持续提供更新 [99][100][102] 问题6：CAG Dx经常性增长剔除价格后增速压缩原因 - 回答：主要是临床就诊增长波动，诊所产能回调和疫情期间需求增长带来的高基数影响；公司执行和交付情况良好，中期展望显示可继续在该方面表现出色并从定价中获益 [111][112][108] 问题7：价格调整是否在CAG所有模式中统一，竞争对手是否跟进，对2023年提价能力影响 - 回答：价格调整主要针对美国的耗材和参考业务，非资本业务；不清楚竞争对手情况，价格调整反映整体通胀环境 [115][117][118] 问题8：美国以外地区诊所就诊趋势减速情况，美国与国际参考实验室业务表现差异原因 - 回答：因国际地区PIMS安装基数不同，无法像北美一样精准，但根据其他数据显示趋势相似，受产能挑战影响；欧洲宏观影响对参考实验室影响更大，国际预防性保健业务占比约20%，主要为参考实验室模式 [122][123] 问题9：近期或中期可进行的IT投资以帮助客户增加产能情况 - 回答：独立和企业诊所对IT工具需求大，约15%员工时间用于患者登记和管理，可通过软件工具自动化和优化；软件业务增长迅速，诊所愿意转向现代软件套件以解决产能挑战 [126][127][128]