财务数据和关键指标变化 - 公司报告了创纪录的利息收入和可分配收益,每股3.05美元,较上年同期增长 [37][38][39][40] - 公司的分配收益超过了股息,2023年全年的股息覆盖率为123% [11] - 公司的账面价值仅下降3%,尽管计提了2.5亿美元的CECL准备金 [53] - 公司的杠杆率从年初的3.8倍下降到3.7倍,流动性达到17亿美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的多户型贷款在年末99.4%为执行,并在年后出售了唯一的不良贷款 [16][17] - 公司的办公楼贷款中,有89%在2023年到期时通过新的权益承诺获得展期 [14] - 公司的酒店贷款中,有一笔361百万美元的西班牙酒店贷款从观察名单中升级 [49] - 公司的5级风险贷款占7%,平均减值22%,办公楼贷款减值26% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为高端优质办公资产的表现和资本市场定价正在好转,但老旧办公资产和某些市场如旧金山仍面临挑战 [89][90] - 公司的多户型贷款组合在阳光地带新供给压力下,租金增长有所放缓,但整体表现仍然良好 [103][104][105] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取定制化的资产管理策略,根据不同情况选择退出、重组或长期持有的方式来最大化股东回报 [87][88][123] - 公司将保持谨慎的部署资本,但也将开始寻找新的投资机会,因为市场环境正在改善 [98][99] - 公司认为作为贷款人在当前环境下拥有优势,因为银行收缩,而基本面正在改善 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观环境正在好转,通胀下降,利率下降,经济趋于稳定 [12] - 管理层预计2024年将是更为活跃的一年,无论是解决遗留信用问题还是进行新的投资 [31] - 管理层认为公司目前的流动性和资本结构为应对未来挑战做好了准备 [46][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Steve DeLaney 提问 公司目前是否有任何房地产所有权(REO)? [57][58] Anthony Marone 回答 公司目前没有任何房地产所有权(REO) [59] 问题2 Sarah Barcomb 提问 公司对未来利息收入和股息覆盖率的预期如何? [63][64][65] Katie Keenan 回答 公司将从长期角度考虑股息政策,关注可持续的收益能力,而不会过于关注短期波动 [65][66][67] 问题3 Douglas Harter 提问 公司如何看待2024年的贷款到期情况,与2023年相比有何不同? [73][74][75] Katie Keenan 回答 公司对2024年的贷款到期有较好的可见性,已经解决了大部分观察名单上的贷款,对剩余的也有清晰的应对计划 [74][75]