财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净收入和经营利润基本与上年同期持平 [19] - 2023年全年投资管理业务资产管理规模下降20亿美元至1,480亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务收入略有增长,主要来自欧洲和亚太地区,全球办公租赁抵消了工业租赁略有下降 [19] - 物业销售业务中,工业和零售下降幅度小于多户型和办公 [19] - 商业抵押贷款业务收入增长归因于托管余额的利息收益 [19] - 设施管理业务收入增长14%,项目管理业务收入增长11% [20] - 公司本地业务收入增长中高个位数,有望长期保持这一增速 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2024年资本市场收入将中单位数增长 [26] - 公司预计2024年租赁业务将温和增长,特别是A级写字楼租赁 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购J&J Worldwide Services扩大了为美国联邦政府客户提供技术服务的能力 [12] - 公司与Brookfield Properties达成战略合作,为其65百万平方英尺的美国办公物业提供物业管理服务 [13] - 公司看好基础设施投资管理业务的发展前景,并计划通过Trammell Crow Company和Turner & Townsend参与相关项目 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年将实现每股核心收益4.25美元至4.65美元,增长中个位数,这取决于利率水平和经济走势 [35] - 公司有信心在2025年恢复到之前的每股收益峰值水平,这主要依靠弹性业务的持续两位数增长以及交易业务的逐步复苏 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Anthony Paolone 提问 询问公司层面的税收、利息费用等因素对2024年每股收益的影响 [40][41] Emma Giamartino 回答 公司在指导中已经考虑了这些因素,预计公司层面成本将略有上升,但不会像分析师预期的那么多 [42][43] 问题2 Steve Sakwa 提问 询问股票回购在2024年资本配置中的比重 [47] Emma Giamartino 回答 公司将在M&A、REI投资和股票回购之间保持平衡,目前M&A是重点 [48][49] 问题3 Jade Rahmani 提问 询问公司对多户型房地产市场的看法,以及Trammell Crow在这一领域的表现 [54][55] Bob Sulentic 回答 公司认为多户型市场短期内会面临一些压力,但长期看好前景,Trammell Crow的新项目定价也能实现历史平均收益率 [56][57]