财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收为62亿美元,同比下降约10%,主要受新车销量下降影响 [33] - 2023年第四季度营收为11亿美元,同比下降13%,主要受二手车销量下降影响 [34] - 2023年第四季度调整后EBITDA为亏损890万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二手车销售收入为20亿美元,同比增长5%,创历史新高 [33] - Good Sam服务和计划业务2023年全年收入和毛利均创新高,分别为1.94亿美元和1.34亿美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度新车销量同比增长3.2%,连续10个季度首次转正 [34] - 2023年第四季度新车同店销量下降2.2%,改善明显 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为行业已经见底,未来3年内将实现收入、销量、毛利的增长,并将在2024年实现30%以上的EBITDA增长 [14] - 公司在2023年采取了清理库存、重新谈判2024年定价等措施,以提高2024年的盈利能力 [15][16] - 公司计划2024年新增25-30家经销店,到2028年底将门店数量增加至320家 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观环境仍然较为艰难,利率高企仍是一大挑战,但预计2024年会有2次利率下降 [63][169] - 公司有信心在2024年实现30%以上的EBITDA增长,但这只是从较低的基数开始恢复,距离公司的中期目标8%EBITDA利润率和70%的销售费用率水平还有一定差距 [180][181] - 公司预计2024年新车销量和毛利将会逐步改善,二手车销量可能会保持相对平稳,但毛利率将在今年内逐步恢复到正常水平 [175][176][177] 问答环节重要的提问和回答 问题1 James Hardiman 提问 公司是否认为行业整体需求的改善是推动2024年业绩增长的主要因素,还是公司自身的市场份额提升是更重要的因素? [56][57][58][59][60] Marcus Lemonis 回答 公司认为行业整体需求的改善是重要因素,但公司自身采取的一些措施,如降低定价、开发私有品牌等,也是推动业绩增长的关键因素。公司相信通过清理库存等措施,已经为未来的增长奠定了基础。[56][57][58][59][60] 问题2 Daniel Imbro 提问 公司在2023年采取的60多万美元的成本削减措施,是否会在需求恢复时全部恢复,还是会保留部分? [69][70][71][72][73][74][75] Marcus Lemonis 和 Tom Curran 回答 公司会继续保持谨慎的成本管控,不会完全恢复之前的成本水平。公司会根据业务需求的变化,保留一部分成本削减措施,并持续寻找新的效率提升机会。但同时也需要增加一些与销量相关的可变成本。公司的目标是将销售费用率控制在70%以下的中期水平。[69][70][71][72][73][74][75] 问题3 Noah Zatzkin 提问 公司2024年30%的EBITDA增长目标的具体构成是什么?新车和二手车的毛利率以及销售费用率的变化情况如何? [135][140][141][142][143][144][145][146][147] Marcus Lemonis 和 Matthew Wagner 回答 公司预计2024年新车毛利率将在13.5%-14%左右,二手车毛利率在第一季度可能会较低,但会在全年内逐步恢复到20%-21%的正常水平。 销售费用率方面,公司的中期目标是控制在70%以下,但2024年可能会在72%-74%的水平,仍有一定提升空间。公司将继续采取成本控制措施,但也需要增加一些与销量相关的可变成本。[135][140][141][142][143][144][145][146][147][180][181]