财务数据和关键指标变化 - 二季度净销售额2.4亿美元，其中批发渠道销售额2.005亿美元，直接面向消费者销售额3950万美元 [2] - 毛利率29.2%，低于预期，主要受库存销售组合和客户订单取消影响 [3] - SG&A费用8560万美元，较上一季度改善1440万美元，得益于配送中心效率提升和严格费用控制 [4] - 调整后净亏损2230万美元，每股亏损0.43美元，调整后EBITDA亏损760万美元，均在指引范围内 [5] - 二季度因会计要求对递延税项资产计提3850万美元非现金费用，但公司认为未来可利用该资产 [5] - 季度末现金及现金等价物3680万美元，总债务约3.05亿美元，库存1.873亿美元，较去年12月31日的2.464亿美元大幅下降，较一季度末的1.916亿美元略有下降 [6] - 全年净销售额指引下调至11.2 - 15亿美元，调整后EBITDA指引下调至2000 - 3000万美元 [38] - 三季度预计净销售额2.8 - 3亿美元，毛利率较二季度显著提高，SG&A占净销售额比例环比改善，调整后净亏损500 - 100万美元，每股亏损0.1 - 0.03美元，调整后EBITDA 1400 - 1900万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发渠道二季度销售额2.005亿美元，直接面向消费者销售额3950万美元，包括电商网站和三家零售店的销售 [2] - 电商网站销售额同比增长19%，零售店销售额同比增长10% [60] - 圣地亚哥动漫展产品发布带来的电商收入同比增长超50%，推动电商销售创下单周最高纪录 [61] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在精简产品线，计划减少30%以上的产品线和SKU数量，以提高库存管理效率和组织运营效率 [28][29] - 上周进行了第二次更大规模的裁员，影响约180个岗位，占非可变员工总数的17%，两次裁员使今年非可变员工总数减少23%，年化成本节约约3000万美元 [8][36] - 除裁员节省的2000万美元外，还确定了1800万美元非人头相关的年化成本节约，预计三季度记录约200万美元非经常性遣散及相关费用 [37] - 公司将回归创业型企业模式，专注粉丝和品牌，聚焦少数产品，投资可控制、可衡量和可盈利增长的领域，保持业务飞轮运转 [31] - 计划本季度启动永久CEO的招聘工作，董事会将与招聘公司合作，进行全面搜索，包括内部和外部候选人 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售环境充满挑战，但公司认为采取的行动有助于应对短期挑战并实现长期盈利增长，预计明年财务表现将显著好于2023年 [9] - 虽然目前批发客户库存去化导致业务疲软，但预计库存调整后，批发客户采购水平将恢复正常 [33] - 预计年化价格上涨、工厂成本节约和正常化运费成本将对毛利率产生显著积极影响 [33] - 今年实施的运营改进和成本削减措施将在全年产生全部效益 [33] - 专注于从更盈利业务线获取额外收入的战略大部分将在年底前实施 [33] 其他重要信息 - 今年第一轮运营改进和成本削减计划将实现年化成本节约1.55 - 1.85亿美元，包括年初大幅减少库存、4月完成10%的裁员、重新谈判供应链关键货运和物流合同以及多项运营变革 [1] - 上个月新的临时仓库管理系统上线，这是提高美国主要配送中心财务效率的关键举措 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在零售业务的表现，与其他玩具公司库存情况的差异，以及实体零售店和自有商店的POS趋势为何不同 - 公司开始看到一些大型零售合作伙伴的补货订单有所增加，但目前还不能确定这是一种趋势，仅在过去30天左右开始出现，这给公司带来了一定的乐观情绪 [13][14] - 公司在下半年的库存规划与以往不同，愿意在销售反弹时放弃一些销售机会，以避免再次出现去年底的库存问题，并根据新的预测调整了采购量 [15][16] - 公司没有所有合作伙伴的POS数据，但对于大型零售合作伙伴，销售情况好于进货情况，且销售开始有所上升，而批发零售合作伙伴与自有零售店的差异在于前者正在管理库存下降 [43][44] 问题2: 公司是否能在2024年实现两位数的EBITDA利润率 - 公司暂不具体评论明年情况，但利润率将在三季度、四季度及明年持续改善，不过资本化入站运费的摊销需要时间才能完全消化高成本产品 [17][18] 问题3: 二季度现金流是否有不可重复的异常因素 - 二季度现金流没有一次性的特殊收益，主要得益于更好的库存管理和收款能力提升，这种改善是可持续的，公司将继续加强营运资金管理 [24] 问题4: 三季度SG&A指引是按比例还是按金额改善 - 公司指引的是占销售额的百分比，虽然指引下调，但由于三季度和四季度销售额将环比增长，配送中心的可变劳动力成本会上升，因此SG&A金额可能会增加，但单位成本在下降，公司以占销售额百分比和单位履行成本来管理，这两项指标都在改善 [25][26] 问题5: 公司最初对四季度EBITDA利润率回到两位数很有信心，现在利润率恢复或正常化的速度如何 - 无明确回复 问题6: SKU削减计划是减少每个时期的许可证数量，还是减少每个授权下的不同产品数量 - 主要是减少每个授权下的不同产品数量，例如漫威授权产品中，会考虑削减钥匙链和挂绳等产品，而不是减少授权数量 [46] 问题7: SKU削减预计会导致多少销售额减少 - 被削减的产品对营收影响较小，且淘汰部分非核心产品线释放的货架空间可能会推动核心产品的销量 [22] 问题8: 公司之前设定的2026年实现20亿美元营收的目标是否仍是公司的北极星目标 - 目前还处于早期阶段，难以确定该目标是否仍是北极星目标，公司当前的重点是实现盈利增长，可能会导致2026年的营收低于最初目标 [63] 问题9: 裁员主要涉及哪些业务部门，如何确保裁员和精简运营不会加剧过去几个季度出现的运营问题 - 裁员涉及多个不同部门，由SKU和产品线削减驱动，从产品开发和创意部门开始，影响到运营部门，随着公司专注于少数产品，后端运营将受益更多 [67][71] 问题10: 董事会在寻找CEO继任者时看重哪些品质 - 目前还处于早期阶段，公司当前主要关注运营，在完成一定的转型工作后再考虑CEO继任者的关键特征，同时希望继任者具备创造力，但公司内部有很多创意人才，关键是如何将创造力转化为盈利产品 [69][75]