财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司总营收扣除基于交易的费用后为1550万美元，上一季度为1670万美元 [13] - 总配售费收入扣除基于交易的费用后达到460万美元，上一季度为680万美元 [13] - 总托管管理费收入增长9%，从上个季度的990万美元增至1080万美元 [14] - 运营活动使用的净现金为1770万美元，上一季度为900万美元，主要是由于年末支付了约800万美元的年度奖金 [15] - 第一季度净亏损为2130万美元，上一季度为2620万美元，主要得益于薪酬费用的减少和其他主动成本节约措施 [27] - 调整后EBITDA亏损从上个季度的1430万美元改善至1300万美元，费用节省抵消了收入的轻微下降 [27] - 现金及现金等价物在本季度末约为1.753亿美元，上一季度为1.931亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易业务方面，第一季度交易 volume 降至1.282亿美元，整体提成率从上个季度的2.8%提高到3.6% [26] - 托管业务方面，托管现金余额从上个季度末的6.35亿美元降至本季度的5.74亿美元，主要是由于现金转移激增，但有迹象表明现金转移在本季度后期显著放缓；总托管账户数量在第一季度为190万个，与上一季度持平；托管资产在第一季度末为148亿美元，上一季度为149亿美元，基本持平 [14][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公开和私人市场在第一季度末显示出一定的韧性，尽管受到硅谷银行等银行倒闭、利率上升和衰退担忧的影响 [17] - 从2022年几个季度的大幅估值下降后，Q4到Q1的成交价格保持稳定，平均较上一轮主要融资折扣约51% [18] - 买卖价差从Q4末的23%略微收窄至21%，低于去年8月28%的峰值 [18] - Q1买方意向表示较Q4跃升37%，卖方意向表示较Q4增长12% [10] - Q1投资者对更多公司的买入兴趣增加，较Q4增长20% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出了首个指数Forge Private Market Index，旨在成为活跃交易的私人公司的卓越基准，为被动管理的指数解决方案和其他衍生金融产品推动流动性增加和市场开放奠定基础 [11][12] - 公司认为私人市场通常滞后于公开市场，正在监测私人市场数据中的独特信号，以帮助投资者识别市场底部和反弹迹象 [31] - 公司计划继续投资于数据和技术基础设施的标准化，以吸引全球更多参与者进入私人市场，并关注数据订阅的经常性收入 [57][81] - 公司认为竞争对手在筹集资本方面面临挑战，而自身在市场数据和托管基础设施方面的投资将有助于在困难时期脱颖而出，并预计行业将出现整合 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场在2023年初面临挑战，但公司对最终的市场反弹充满信心，平台上卖方兴趣依然强劲，买方兴趣正在改善 [10] - 公司预计第二季度市场结果将超过第一季度，认为私人市场投资者希望在市场反弹时率先进入 [32] - 公司将继续监测市场状况，管理成本结构，致力于降低2023年的整体烧钱速度，做好资本管理 [16] 其他重要信息 - Toast首席技术官Debra加入公司董事会，其丰富的领导经验将有助于公司执行长期战略计划和扩大私人市场资产类别 [30] - 公司在第一季度看到公司行使优先回购权回购股份的比率达到过去两年的最高水平 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 托管业务中现金转移激增的原因及后续现金动态的看法 - 公司表示现金转移增加可能是由于现金消耗，但无法确定现金的最终去向，不知道是否用于投资高收益证券和股票；4月净转出量有显著下降 [40][60] 问题2: 第二季度至今的定量洞察以及平台交易活动反弹的关键指标 - 公司未提供具体的关键绩效指标或指标，但认为基于目前情况Q2将优于Q1；提到三个信号，即买卖价差收窄、从Q4初到Q1末折扣成交价格保持一致，表明市场折扣趋于平稳 [42] 问题3: 提成率从第四季度反弹的原因及后续趋势 - 第四季度与外部第三方合作的交易数量大幅增加并分享收入，第一季度该数量恢复正常，公司内部买卖双方通常可以自行完成交易；提成率受业务组合、是否使用第三方等多种变量影响，整体提成率相对稳定 [65][67] 问题4: 银行业危机对第一季度交易量的影响以及指标与市场转向的相关性 - 银行业危机在第一季度后半段产生影响，打乱了交易并延迟了活动，但难以量化具体影响；由于市场受干扰已有几年，难以预测指标与市场转向的相关性，但价格和折扣持续稳定近六个月是积极信号，回购率数据也值得关注 [68][69] 问题5: 今年员工人数的预期 - 公司仍处于员工人数冻结状态，目标是保持整体员工人数持平，会继续监测业务量和收入情况 [74] 问题6: 私人市场指数与其他竞争指数的区别以及货币化计划 - 其他私人市场指数大多基于上一轮融资，而公司指数90%的成分股信息基于三个月或更短时间内的数据，更具相关性和时效性；公司认为指数业务是高利润、高可扩展性的业务，有巨大的货币化机会，但目前暂无更多细节 [75][78] 问题7: 未来投资方向以及何时会解冻招聘 - 公司未来将专注于数据投资，认为市场需要数据来增加流动性，数据订阅的经常性收入很重要；只有当市场显示出管道持续改善和平台交易量恢复的信号时，才会考虑改变员工人数和招聘策略 [81][98] 问题8: 第一季度薪酬是否为正常水平以及总调整费用情况 - 排除激励薪酬和股票薪酬后，第一季度薪酬是一个较好的基线；股票薪酬方面，第一季度是一个更正常的运行率，2022年与上市交易相关的保留RSU加速摊销已在第一季度完成 [85][100]