财务数据和关键指标变化 - 2023年全年合并营收增长13.1%,主要由于Jafra业务全年纳入合并范围 [34][35] - 2023年全年毛利率扩大265个基点至71.5%,主要受益于Jafra毛利率较高 [35] - 2023年全年EBITDA增长17.5%至27.21亿比索,EBITDA利润率达20.1% [36] - 2023年全年净利润增长20.3%至10.50亿比索,每股收益28.2比索 [36] - 2023年自由现金流增长79.6%,主要受益于营运资金改善和资本支出下降 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 百得乐墨西哥2023年Q4营收增长7%,为2021年Q3以来首次同比增长 [30] - 百得乐墨西哥2023年Q4毛利率下降48个基点至70%,主要由于销售结构不利 [31][32] - 百得乐墨西哥2023年全年营收下降,受平均经销商和会员基数下降影响 [35] - 佳霸墨西哥2023年表现出色,营收和盈利能力均大幅提升 [18][32] - 佳霸美国2023年经营挑战,但成功实现扭亏为盈,尤其是第四季度 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥家居解决方案市场已基本稳定,为公司业务恢复增长创造有利条件 [4][17] - 墨西哥美妆市场2023年增长10%-15%,佳霸墨西哥有望进一步扩大市场份额 [77] - 美国市场是公司未来重点拓展的目标,计划2024年二季度正式进入 [24][25] - 秘鲁市场也在公司未来发展计划中,已经聘任当地总经理准备进入 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进新品类拓展,如健康、儿童和宠物等,取得良好成效 [12] - 公司正深化对核心品类的创新和市场推广,如家居整理、厨房用品和家居装修 [13] - 公司正在美国市场瞄准60万人的西裔消费群体,并计划逐步扩张至全国 [25][60][61] - 公司在墨西哥市场仅有4%的份额,未来增长空间巨大 [17][21] - 佳霸在墨西哥美妆直销市场占比约50%,公司有望进一步扩大市场份额 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年业绩表现出色,体现了团队在逆境中的出色执行力 [10][11] - 公司有信心在2024年继续保持强劲增长势头,并进一步优化资本结构 [41] - 公司看好未来发展前景,有信心把握增长机遇,持续产生强劲现金流 [41] - 公司将继续优化存货水平,预计2024年底可恢复正常水平 [48][49][50] - 公司将专注于墨西哥和美国市场的拓展,并计划2025年进入秘鲁市场 [88][89] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Eric Beder 提问 公司如何看待未来存货水平的变化 [47][48][49][50] Andres Campos 回答 公司有信心在2024年继续降低存货水平,预计到年底可恢复正常水平 问题2 Cristina Fernández 提问 2023年Q4业绩超预期的主要原因 [66][67] Andres Campos 和 Alejandro Ulloa 回答 百得乐墨西哥商业策略取得成效,佳霸墨西哥毛利率大幅提升是主要原因 [66][67][74] 问题3 Andres Lomeli 提问 公司如何管控新市场拓展的成本,保持盈利能力 [83][84] Andres Campos 回答 公司将采取循序渐进的方式进行新市场拓展,控制好前期投入,不会对整体业绩造成重大影响 [83][84]