财务数据和关键指标变化 - 2023年全年可比收入增长4%,调整后EBITDA为2.717亿美元,调整后每股FFO为0.93美元 [11] - 第四季度调整后EBITDA为5730万美元,调整后每股FFO为0.18美元,与管理层预期一致 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 度假酒店 - 第二季度度假酒店可比总收入下降8%,第三季度下降4.6%,第四季度仅下降2% [36] - 2023年度假酒店总费用增长仅1.7%,这是一个出色的结果 [16] - 预计2024年度假酒店业务将随着年度推移而改善,并最终实现增长 [17][19] 城市酒店 - 第四季度城市酒店可比总收入增长近2%,超过2019年水平102% [20][21] - 波士顿The Dagny酒店第四季度表现超预期,收入超预算87万美元,EBITDA利润率增长233个基点 [22] - 其他城市酒店如凤凰城Kimpton、盐湖城Marriott、圣地亚哥Westin等也有不错表现 [23] - 2023年集团房间收入超过2019年3%以上 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达群岛第四季度可比RevPAR和收入分别增长7%和8% [14][15] - 威斯汀堡德堡兰德酒店第四季度可比RevPAR增长5.8% [15] - 其他度假市场如查尔斯顿、葡萄酒产区的复苏晚于佛罗里达 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续关注差异化、体验式的酒店资产,并通过内部改造项目提升资产价值 [54][56][57][58] - 公司有充足的资产负债表实力和干火力,可以在合适的时机进行收购 [64][65][131][133] - 公司认为未来几年酒店供给增长有限,行业前景乐观 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司预计RevPAR增长2%-4%,总收入增长将超过RevPAR增长50-75个基点 [30][31][33] - 2024年调整后EBITDA约2.75亿美元,调整后每股FFO约0.95美元 [33] - 2024年前半年业绩可能较后半年偏弱,但下半年有望大幅改善 [49][50] - 公司对2025年和2026年的现金流增长持乐观态度 [138] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Dori Kesten 提问 公司是否会更积极进行收购,是否会出售大型城市酒店资产 [62][63][67] Mark Brugger 回答 公司一直在关注收购机会,但需要考虑资本成本,目前还没有看到特别吸引人的交易 [64][65][67] 公司正在考虑出售大型城市酒店资产,预计在2024年底或2025年进行 [67] 问题2 Smedes Rose 提问 公司为何没有更积极的股票回购计划 [73] Mark Brugger 回答 公司正在与董事会讨论合适的股票回购规模,希望在保持充足资产负债表实力的前提下进行回购 [74] 问题3 Austin Wurschmidt 提问 公司2024年集团业务的RevPAR增长预期如何 [88][89][90][91] Jeffrey Donnelly 回答 公司预计集团业务RevPAR增长将占总体RevPAR增长的2/3左右 [92]