财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收达10.2亿美元，较2022年第一季度的8.35亿美元增长22%，有机营收增长17% [34][39] - 调整后EBITDA为8210万美元，较上年的6230万美元增长32%，利润率为8.1%，较上年第一季度提高60个基点 [34][39] - 调整后每股收益为0.85美元，高于上年的每股0.73美元 [39] - 运营现金流在营运资金变动前为6300万美元，较去年第一季度增长24% [42] - 季度资本支出略超2000万美元，同比略有上升，维持全年资本支出指引在1亿美元左右，正常化基础上为8000万美元 [43] - 季度末净债务略超7亿美元，净债务与过去12个月EBITDA的杠杆率为1.8倍，流动性（包括现金和未提取的银行循环信贷额度）约为3.8亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 FirstService Residential - 营收4.46亿美元，较去年第一季度增长13%，EBITDA为3200万美元，较上年增长5%，EBITDA利润率为7.2%，较去年的7.7%下降50个基点 [40] - 预计第二季度住宅利润率与上年同期大致持平或略低 [41] FirstService Brands - 第一季度营收5.73亿美元，较去年第一季度增长30%，EBITDA为5480万美元，较上年同期增长52%，部门利润率升至9.6%，较去年的8.2%提高140个基点 [41] 旗下品牌 - 修复品牌Paul Davison、FirstOnSite营收较上年增长约40%，近四分之三的增长来自有机增长，本季度因飓风和冬季风暴等命名风暴产生7500万 - 8500万美元收入 [11] - 家庭服务品牌整体较上年增长近10%，有机增长约占增幅的三分之二，潜在客户线索因高利率和衰退威胁而下降 [13] - Century Fire有机营收增长约20%，各服务线均有增长，积压订单稳定，投标活动良好，预计全年仍将实现两位数有机增长，但增速低于前两个季度 [37] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购CrossBridge公寓服务公司，成为北美增长最快的高层公寓市场的领导者 [4] - 收购Paul Davis在休斯顿、北卡罗来纳州罗利和田纳西州纳什维尔的最大特许经营权之一，与Bob Hillier合作制定增长计划 [36] - 继续推进将分支机构纳入自建运营平台的工作，预计2024年完成主要阶段 [28] - 认为当前环境是并购的好时机，有保守的资产负债表和充足的流动性，准备把握机会 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 修复业务活动水平强劲，对市场渗透和竞争定位有信心，但下半年难以预测，预计有飓风相关积压订单延续到第三季度，但目前难以量化 [6] - 家庭服务品牌团队有信心在不确定环境中继续推动增长，市场规模大，即使家居改善市场持平或下滑，仍有业务机会 [13] - 全年展望与2月提供的2022年末结果的高级指标基本一致，年收入增长目标从10%提升至低两位数，预计综合利润率与上年持平或略高 [20] - 第二季度及全年，FirstService Residential预计实现低两位数营收增长，有机增长可能稳定在高个位数水平 [35] - 第二季度品牌利润率有望改善，主要得益于修复业务的贡献，预计全年品牌业务有能力推动利润率增长 [58] - 下半年需谨慎，修复业务尤其依赖天气情况，其他业务在利润率方面表现良好 [70] 其他重要信息 - 本季度运营资金需求增加，修复业务应收账款较2022年第一季度增加超7000万美元 [18] - 本季度部署约8000万美元资金进行三笔小规模收购 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：FirstService Residential是否需要提高价格以抵消压力并恢复历史利润率，是否有客户流失增加情况，2% - 3%的价格增长能否持续几个季度 - 公司约11%的有机增长中，约3%来自价格增长，会努力恢复历史利润率，但因竞争环境无法立即弥补成本增加，需平衡利润率和有机增长 [22] 问题2：FirstService Residential剔除3%价格增长后仍有巨大市场份额和销量增长，市场有何变化使其表现强劲 - 去年大幅减少了空缺职位，在成本加成环境下推动了收入增长，未来几个季度仍会体现，但不会持续 [27] 问题3：FirstService Residential的有机增长是否主要来自市场份额增长，是自然流失还是更具竞争力导致 - 公司在高层和大型生活方式社区有规模和专业优势，被视为专家，这些社区招聘、管理复杂，需要广泛服务，公司在这些领域有较高胜率 [56][69] 问题4：家庭改善业务过去几年增长的可持续性如何，价格和市场份额各贡献多少 - 过去几年有机增长超20%，约一半来自价格增长，公司认为市场规模大，虽份额小但有领导地位，即使市场下滑仍有增长机会 [48] 问题5：家庭改善业务促销活动增加对利润率有何影响 - 市场逆风增强，消费者推迟决策和削减工作规模，公司将其视为获取市场份额的机会，会投资营销和促销，这会削弱运营杠杆，价格可能稳定或略有折扣 [49] 问题6：修复平台投资进展如何，何时投资拖累会减轻 - 未提及明确回复 [53] 问题7：高层和大型生活方式社区的增量合同收益市场规模如何 - 市场规模大，多年来一直是公司增长的重要组成部分，考虑填补空缺职位和价格因素后，增长接近历史水平 [57] 问题8：FirstService Brands第二季度利润率是否会有类似增长，全年是否有能力推动利润率增长 - 第二季度利润率会有显著改善，但不确定是否能达到140个基点，主要得益于修复业务的贡献，预计能推动综合利润率改善 [58] 问题9：Century Fire如何看待建筑活动放缓对其增长轨迹的影响 - 公司关注投标活动和积压订单，积压订单情况使其对全年有信心，上一季度服务业务增长领先，会继续平衡新建筑、服务维修和大客户业务 [73] 问题10：修复业务在住宅和商业方面的规模战略优势是否变化，尤其是在风暴相关工作中能否更好分配劳动力资源 - 商业和住宅规模各自都很重要，全国商业业主等倾向整合供应商，Paul Davis的330个网点与国家保险公司合作良好，两者虽不共享劳动力，但有大量推荐业务和联合项目 [74] 问题11：在信贷收紧和私募股权暂停的情况下，公司对并购机会的兴奋程度如何，并购管道情况怎样 - 并购管道稳固，有多个小规模收购交易正在进行，公司资产负债表保守，流动性充足，认为当前是并购的好时机，准备把握机会 [78][79]