财务数据和关键指标变化 - 一季度净投资收益（NII）为280万美元，即每股0.37美元，较2022年第四季度的每股0.30美元增长23%，较2022年同期的110万美元（剔除费用转回）增长超一倍 [5][37] - 一季度净资产价值（NAV）每股增长6%，从11.16美元增至11.88美元，覆盖了上一季度超一半的投资组合跌幅 [6] - 一季度净资产每股增加1.07美元，而前一季度运营净亏损为每股0.96美元 [10] - 截至3月31日，总债务约为1.51亿美元，其中2500万美元信贷额度中已使用500万美元 [10] - 截至2023年3月31日，资产覆盖率约为159.8%，高于2022年12月31日的154.4% [22] - 一季度总投资收入为840万美元，超85%为现金收入，是公司历史上第二高的季度 [32] - 截至2023年3月31日，现金和货币市场证券总计约1250万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年已部署资本中约50%用于自营交易 [12] - 一季度约4600万美元用于新投资，平均收益率超12%；约5300万美元资产变现，平均收益率略高于10% [19] - 截至季度末，债务投资组合中58%为浮动利率债务，高于2022年底的50%和九个月前的33% [19] - 保理业务表现良好，专业金融平台有望为公司做出重大贡献 [20] - 医疗保健金融平台获得高达1亿美元的融资，预计二季度开始有纪律地部署资金 [13][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 信贷组合平均收益率从2022年底的约12%增至季度末的超13% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司将凭借改进的投资组合策略重新进攻，专注现金生成和投资组合构建，将资本投入高级担保浮动利率投资 [5] - 继续专注于受益于利率上升的投资，同时监测美联储政策立场，重建投资组合以专注浮动利率投资，并致力于扩大专业金融平台规模 [7] - 历史上公司更专注于压力和困境二级交易，如今团队增加了对直接交易和现金支付信贷的关注 [12] - 预计2023年市场将有序发展，提供投资机会，公司将时间和资本投入俱乐部和直接交易以及专业金融，同时保持二级市场投资潜在项目储备 [24] - 随着银行在资产支持贷款（ABL）市场的收缩，公司投资专业人员收到更多来自被银行拒绝的借款人以及寻求流动性和特定资产池的金融机构的来电 [27] - 公司采取措施加强专业金融业务的运营和资产监控能力，以利用当前市场动态和机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司意识到宏观环境日益严峻，在部署资本时会谨慎选择永久性资本减值风险有限且回报持久的机会，有信心为股东带来有吸引力的风险调整后回报 [8] - 公司一季度不仅覆盖了季度分红，还超出预期，鉴于投资组合增长势头，预计二季度净投资收益将再次增长并覆盖季度分红 [18] - 医疗保健金融平台预计在未来几个月和季度内实现规模扩张 [26] - 公司认为当前地区性银行的信贷收缩将对Prestige业务构成利好，预计该业务在2023年将为专业金融平台做出贡献 [29][30] 其他重要信息 - 公司董事会已批准2023年6月30日结束的季度每股0.35美元的现金分红，将于6月30日支付给6月15日登记在册的股东，按年化计算，分红收益率为11.8% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 幻灯片8中NAV桥的净实现收益0.24美元和未实现收益0.46美元背后的原因是什么 - 三分之一的收益来自1月和2月市场反弹中部分信贷的变现或再融资产生的实现收益，三分之二来自估值回升。其中一个贡献来自2022年底和2023年初对佛罗里达一家保险实体的投资，另一个是Prestige业务 [49] 问题2: 董事会是否致力于每股0.35美元的分红水平，对未来盈利和分红支付有何看法 - 增长并非线性，但随着医疗保健和其他专业金融业务的推进以及信贷项目的执行，公司有信心在2023年实现净投资收益增长，预计二季度净投资收益将再次增长并覆盖全年分红 [31]