财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2100万美元,同比下降14%,主要是由于所有金属销量下降以及锌价大幅下跌 [2][5] - 前9个月净销售额为7660万美元,同比下降20%,主要是由于除银外其他金属销量下降以及基本金属价格下跌 [5] - 第三季度生产成本约1900万美元,与去年同期基本持平,但单位成本上升,主要受以下因素影响: 1) 黄金当量盎司销量下降 2) 副产品收入减少 3) 墨西哥比索升值 4) 精矿加工费上升 5) 其他生产成本上升,如电力和运输 [5][9] - 前9个月总现金成本为每金当量盎司1210美元,全包成本为每金当量盎司1852美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度DDGM矿山生产约11.7万吨矿石,销售约4000盎司黄金和20.9万盎司白银,相当于6500金当量盎司 [4] - 前9个月DDGM矿山处理约34.7万吨矿石,销售约14800盎司黄金和77.8万盎司白银,相当于24300金当量盎司 [4] - 第三季度DDGM矿山地下开发和维护资本支出约460米,较初始预算有所减少 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度锌价从1.45美元/磅下跌至1.05美元/磅,对公司收益产生不利影响 [9] - 墨西哥比索从去年20:1升值至18:1,导致公司运营成本增加约10% [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在探索各种战略替代方案,包括兼并收购等,以期为股东创造价值 [6][58] - 公司将把重点放在提高DDGM矿山的盈利能力,以重建现金储备 [50] - 公司将暂缓Back Forty项目的进一步投资,直到DDGM现金流状况好转 [42][43] - 公司认为当前行业整体估值严重偏低,存在并购机会 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现不佳,主要受矿石品位下降、副产品价格下跌和墨西哥比索升值的不利影响 [3][9] - 预计第四季度和明年将有所好转,因为新发现的高品位矿体将陆续进入生产 [50] - 公司正采取各种措施控制成本,包括裁员、重新谈判供应商合同等 [3][4] - 公司对DDGM矿山的长期前景保持乐观,但短期内现金流状况仍然紧张 [50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Jake Sekelsky 提问 询问公司对汇率和副产品价格的对冲措施 [9][10] Allen Palmiere 回答 - 公司目前没有对冲墨西哥比索汇率的计划,因为当前汇率水平不适合锁定 - 公司会评估在基本金属价格较高时对部分产量进行对冲 [10] 问题2 Heiko Ihle 提问 询问公司是否考虑与供应商签订长期固定费用合同,以提供成本确定性 [15] Allen Palmiere 回答 - 公司已经与主要供应商重新谈判,获得了显著成本降低,将在明年产生重大影响 [15] - 公司正在重新招标精矿加工费合同,寻求更优惠的条款,包括运费分摊和预付款等 [15] 问题3 Unidentified Analyst 提问 询问公司未来一年的整体规划 [41][42][43] Allen Palmiere 回答 - 公司将把重点放在提高DDGM矿山的盈利能力,以重建现金储备 - 公司将暂缓Back Forty项目的进一步投资,直到DDGM现金流状况好转 [50] - 公司正在探索各种战略替代方案,包括兼并收购等,以期为股东创造价值,但这与DDGM的运营是分开的 [49][50]