财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度公司实现净利润8.81亿里拉，而2022年第二季度净亏损7.83亿里拉，这得益于EBITDA改善9.75亿里拉、净财务收入增加5.83亿里拉和货币收益1.7亿里拉，不过折旧和摊销增加了6400万里拉 [11] - 上半年经通胀调整后，收入增长29%，毛贡献利润率为9.3%；经一次性项目和通胀调整后，EBITDA占GMV的比例为0.2% [11] - 第二季度GMV未经通胀调整同比增长超一倍至185亿里拉，经通胀调整后GMV和收入增长均为43% [25] - 零售收入增长32%，市场收入增长87%，推动整体收入增长约63%；零售和市场业务占总收入的88%，配送服务收入占9.2%，同比增长67% [26] - 与2022年第二季度相比，经营活动现金流减少10亿里拉，主要因库存变化减少7.82亿里拉，以及支付2.83亿里拉解决诉讼案件；第二季度净营运资本为负 [27] - 第二季度GMV增长源于超2750万笔订单，同比增长约95%；毛贡献利润率为10.4%，经通胀调整后同比提高4.4个百分点至9.3%；EBITDA占GMV的比例达2%，同比提高4.7个百分点 [42] - 其他收入（主要包括广告服务、履约服务和忠诚度计划订阅费）相比2022年第二季度增长两倍 [43] - 负净营运资本变化17亿里拉，主要因贸易应付款减少、库存增加和准备金减少；资本支出约1.76亿里拉，第二季度自由现金流为负6.07亿里拉 [44] - 剔除1.05亿里拉竞争委员会调查准备金转回的积极影响，EBITDA占GMV的比例为1.5%；经通胀调整后，该指标为0.3%，同比改善6.5个百分点 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 活跃客户基数在本季度达到1200万，订单量达2750万，订单频率达8.1，同比增长57% [20] - Hepsiburada Premium计划上半年净增50万会员，总数达130万；会员加入后多订单频率是之前的1.4倍 [21] - 非核心 affordability解决方案在GMV中的占比达5%，略有下降；BNPL解决方案到第二季度末有超20.7万用户，季度新增7.7万；上半年BNPL业务对净利润有积极贡献 [22] - HepsiJet为近1600家外部客户提供服务，外部消费者客户业务量同比增长26%，本季度占总业务的77%；在第一方订单中次日达比例为83% [23][39][52] - 第二季度活跃商户基数超10.1万，总SKU同比增长50%至近1.95亿 [37] - Hepsipay钱包用户季度新增70万，达1250万，这些用户在第二季度占GMV的86% [51] - 第二季度GMV组合向第三方业务转移3.1个百分点，至67%；第一方业务仍是关键竞争优势之一 [55] - 本季度运营费用占GMV的比例为8.5%，较去年第二季度的11.1%降低2.6个百分点 [56] - HepsiJet在第二季度配送了平台上约66%的包裹，并在内部调查中保持NPS领先 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 土耳其电子商务市场渗透率仅20%，仍有提升空间 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略强调与银行合作伙伴协作，提供无缝交易选项，未来将推出内部消费者融资服务 [8] - 投资土耳其领先的支付编排平台Craftgate技术，以引领金融科技市场，促进电商合作伙伴增长 [10] - 公司面临来自亚马逊、阿里巴巴旗下Trendyol以及Getir旗下N11等的竞争，市场竞争激烈 [60] - 公司通过Hepsiburada Premium计划、affordability解决方案、平台和配送服务、成本控制以及为第三方提供物流和金融科技服务等策略来实现可持续盈利增长 [50] - 公司继续投资内部商户应用，提升商户对平台的满意度 [64] - 利用内部金融科技优势，提供多种支付解决方案，如借记卡、BNPL、钱包充值和购物贷款等 [65] - Hepsipay与Visa建立五年战略合作伙伴关系，推动预付卡计划；并向其他零售商引入一键结账集成，促进平台外扩张 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战和选举不确定性，公司第二季度业绩表现强劲，GMV增长和盈利能力提升均超季度指引 [48] - 预计2023年全年未经调整的EBITDA为正，体现对可持续盈利增长的承诺 [41] - 预计第三季度GMV将继续保持约110%的同比增长，EBITDA占GMV的比例在0.5% - 1%之间（均未经通胀调整） [24] - 公司认为自身优势明显，将继续为客户和股东创造价值 [30] 其他重要信息 - 会议中会提及非国际财务报告准则（non - IFRS）指标，可参考补充幻灯片附录和新闻稿了解相关IFRS指标及调整情况 [47] - 会议将有回放，可在投资者关系网站查看 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度GMV加速增长的驱动因素是什么？第三季度GMV中非电子产品的份额是否会大幅增加？ - 公司预计增长势头将因Hepsiburada Premium计划加速，会员增加会提高订单频率；第三季度是返校季，电子产品购买会增加，不会特别期待非电子产品份额在Q3大幅跃升，但会延续增长势头 [16][59] 问题2: 请评论第三季度的竞争环境，特别是市场折扣情况，并指导第二季度库存增加后第三季度营运资本的进展？ - 土耳其市场竞争激烈，下半年随着返校季、黑色星期五和12月促销期到来，GMV将增加，从而改善净营运资本和自由现金流 [60][61] 问题3: 市场竞争是否会对第三季度的佣金率造成压力，增长贡献的改善是否会在第三季度持续？ - 公司认为B2B业务（HepsiJet和金融科技）将继续加速增长，对整体增长势头加速有信心，但未直接回应佣金率问题 [73]