财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司营收增长14%，调整后EBITDA增长15%，HSA会员增长11%，HSA资产增长13%，总账户增长4% [9] - 第四季度营收同比增长15%，服务收入为1.142亿美元，同比增长2%，托管收入增长44%至8350万美元，互换收入增长10%至3610万美元，毛利率从去年同期的52%提升至57%，净亏损为20万美元，非GAAP净收入为3130万美元 [14][15] - 2023财年全年营收为8.617亿美元，GAAP净亏损为2610万美元，非GAAP净收入为1.145亿美元，调整后EBITDA为2.723亿美元，调整后EBITDA利润率为32% [16] - 预计2024财年营收在9.6 - 9.75亿美元之间，GAAP净收入在0 - 1100万美元之间，非GAAP净收入在1.52 - 1.63亿美元之间，调整后EBITDA在3.2 - 3.35亿美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度服务收入为1.142亿美元，同比增长2%；托管收入增长44%至8350万美元；互换收入增长10%至3610万美元 [14][15] - 2023财年全年服务收入、托管收入、互换收入等共同推动营收达到8.617亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年1 - 2月美国商业银行存款下降0.9%，而公司HSA现金增长6%，且在3月8日开始的银行危机期间持续增长 [11] - 整体就业创造从疫情低点强劲反弹，有助于新HSA账户的开设 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2024财年营收实现两位数增长，EBITDA增长加速至20%左右，非GAAP净收入更快增长，回归正GAAP净收入 [10] - 增强利率产品预计将持续增长，每年约有10%的HSA现金投入该产品，有望提升收益率并稳定托管收益率 [27][28] - 公司在并购方面不急于进行大规模横向扩张，更倾向于通过有机业务和合作伙伴开发未成熟市场的产品 [90][91] - 公司关注MaxEnroll产品的推广和优化，该产品在管理客户群体中渗透率较高，为新HSA开户做出了一定贡献 [78][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前危机凸显了HSA余额的稳定性价值，其客户群体稳定，为合作机构提供了稳定的资金来源 [32][33] - 尽管就业创造可能放缓，但公司预计HSAs销售旺季仍将保持良好势头，因为雇主在经济不稳定时更倾向于选择HSAs来节省成本 [43][44] - 公司对未来前景持乐观态度，认为自身业务具有较强的稳定性和增长潜力，能够在当前环境下实现业绩提升 [150] 其他重要信息 - 公司计划于2023年7月11日举行下一次投资者日活动 [7] - 从2024财年开始，公司基于前瞻性市场指标设定未来利率假设，预计HSA现金平均收益率约为230个基点，较去年提高约40个基点 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 增强利率产品的存款比例及未来预期 - 公司年末HSA现金中超过20%投入增强利率产品，且合作伙伴数量不断增加，预计该产品将持续增长，每年约有10%的HSA现金投入，年底有望超过30%，既能带来增长机会，又能稳定托管收益率 [26][27][28] 问题: 近期银行波动对公司业务的影响 - 银行波动凸显了公司HSA存款的稳定性价值，公司客户群体稳定，为合作机构提供了稳定的资金来源，有助于在合作续约时获得更好的条件 [32][33][54] 问题: 与存款机构和保险公司合作的信用风险及变化 - 公司关注合作机构的负债端稳定性，倾向于与在保险行业有多年经验的合作伙伴合作，并密切监测相关数据，目前合作机构表现良好 [36][38][39] 问题: 公司业务在不同行业的分布及销售季节受行业影响情况 - 公司业务在多个行业广泛分布，客户集中度较低，受单一行业影响较小。尽管就业创造可能放缓，但公司预计HSAs销售旺季仍将保持良好势头，因为雇主在经济不稳定时更倾向于选择HSAs来节省成本 [44][45][46] 问题: 公司能否通过HSA存款的吸引力获得更高收益 - 公司认为可以在一定程度上通过HSA存款的吸引力获得更高收益，银行波动期间公司的稳定表现有助于在合作续约时获得更好的条件 [54][56][57] 问题: 增强产品转移比例受限的原因 - 主要原因包括避免资产配置不均衡、学习和合作伙伴的适应过程以及管理FDIC承诺和流动性需求 [59][60][61] 问题: 营收和EBITDA指引上调的驱动因素及互换收入增长原因 - 营收和EBITDA指引上调得益于利率上升带来的收益率和营收增长，以及托管收入对盈利能力的推动；互换收入增长是由于账户数量增加和第四季度的季节性因素 [65][66][68] 问题: 220亿美元管理资产是否都有FDIC保险 - 约140亿美元为额外现金，其余为投资资产，投资资产无FDIC保险；现金部分中，基本利率产品的资金在FDIC或NCUA成员机构，有过账保险，增强利率产品为团体年金，无FDIC保险 [71][72][73] 问题: MaxEnroll产品的客户采用情况及对会员增长的贡献 - 该产品在管理客户群体中渗透率较高，处于早期规模化阶段，预计为新HSA开户贡献了5 - 10万个账户 [78][79][81] 问题: 公司在并购、债务偿还和内部投资之间的资本分配策略 - 公司在并购方面不急于进行大规模横向扩张，更倾向于通过有机业务和合作伙伴开发未成熟市场的产品；同时会考虑债务偿还问题，目前更关注核心增长平台的创新和投资 [90][91][93] 问题: 毛利率改善的影响及未来趋势 - 毛利率改善得益于整合和聊天功能的应用，未来仍有提升空间，公司将继续关注成本控制和效率提升 [95][96][97] 问题: CDB业务在2024年的预期 - 由于Cobra业务疲软和一些不确定因素，公司对CDB业务在2024年的销售情况仍不确定，但希望能实现正增长 [104][110][111] 问题: 第四季度和全年新增HSAs的来源及新员工增长情况 - 就业增长在年初对新增HSAs贡献较大，随着时间推移逐渐趋于正常；新客户和新合作伙伴对业务增长也很重要 [115][116][117] 问题: 福利建设、定价和胰岛素市场变化对公司业务的影响 - 这些变化有助于为消费者提供更多确定性和选择，可能降低前期支出，但有利于增加HSA账户余额，公司将关注相关机会并进行创新 [120][122][123] 问题: 技术和开发支出在2024财年的预期及驱动因素 - 技术和开发支出将趋于稳定并逐渐占营收比例下降，主要用于核心增长平台的创新和投资，如聊天功能、API应用和云迁移等 [137][138][155] 问题: 能否通过并购加速研发优先级 - 有可能通过并购小型企业或进行人才收购来加速研发，但不会进行大规模并购 [167] 问题: 如何对平台进行现代化改造 - 公司将在未来几年进行平台迁移，利用宏观和利率环境的有利时期进行创新投资，有望实现增长和利润率提升 [165][166]