财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为3.93亿美元，按固定汇率计算较2021年第二季度增长约26% [16] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.33美元，去年同期为0.08美元 [16] - 年初至今总销售额按固定汇率计算同比增长近27%，每股收益为0.55美元，去年同期为 - 0.02美元 [27] - 第二季度综合毛利率为22.8%，2021年第二季度为19.3% [34] - 销售、一般和行政费用以及研发费用占销售额的比例本季度为11.4%，2021年第二季度为13.3% [37] - 第二季度调整后营业收入为4470万美元，占销售额的11.4% [38] - 2022年第二季度有效税率为23%，2021年第二季度为58% [42] - 2022年前六个月经营活动提供的净现金为1830万美元，2021年前六个月为3890万美元 [43] - 2022年前六个月营运资金现金使用量为9510万美元，2021年上半年为1960万美元 [43] - 2022年前六个月应计资本支出为2830万美元，上年同期为780万美元 [44] - 2022年前六个月自由现金流为 - 1960万美元，上年同期为2970万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 商业航空航天业务 - 第二季度销售额约2.3亿美元，按固定汇率计算增长49.5%，由A350、A320neo和737 MAX项目增长带动，连续四个季度实现两位数销售增长 [16] - 公务机和支线飞机2022年第二季度销售额较2021年第二季度增长超75% [17] 太空与国防业务 - 销售额约1.12亿美元，按固定汇率计算增长7%，包括CH - 53K重型直升机、太空项目和一些国际项目的持续增长 [21] 工业业务 - 第二季度销售额下降3.5%，主要因风能销售下降，但汽车、娱乐和消费电子等子市场销售增强抵消了部分降幅 [26] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空航天市场 - 占第二季度总销售额约58%，销售额2.276亿美元，较2021年第二季度增长49.5%，窄体机、A350项目和公务机增长强劲，且基于空客平台增长，从2022年第一季度开始持续增长 [31] 太空与国防市场 - 占第二季度销售额28%，总额1.119亿美元，较2021年同期增长7%，增长驱动因素包括太空、CH - 53K重型直升机和一些国际军事平台，但部分传统旋翼机项目销售疲软抵消了部分增长 [32] 工业市场 - 占2022年第二季度销售额14%，销售额总计5350万美元，较2021年第二季度下降3.5%，风能销售下降抵消了娱乐、汽车和消费电子等市场的增长，风能占第二季度工业销售额略低于30% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心关注运营卓越，通过持续改进项目实现显著成本降低，虽通胀挑战大，但仍致力于通过流程和生产率提升抵消通胀影响 [13][14] - 与客户和供应商保持一致和透明，根据市场情况灵活调整，保持专注以满足客户需求并履行承诺 [15] - 持续关注下一代产品和创新，与Spirit AeroSystems Europe合作开发更可持续的飞机制造技术 [53][54] - 考虑对太空与国防业务组织进行调整，以更专注于不同领域 [76] - 未来资本部署将在股票回购和并购间取得平衡，会关注符合价值增值和可持续技术标准的并购机会 [110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初势头良好并延续至第二季度，虽面临宏观经济挑战如供应链限制和通胀，但仍实现了稳定业绩 [8] - 后疫情时代航空航天市场复苏强劲，商业航空航天和公务机建造率上升，太空与国防市场保持强劲并进一步加强，工业和娱乐市场对复合材料需求也在增长 [9][10][11] - 生产设施面临能源价格上涨、原材料成本上升和供应链受限等问题，劳动力市场紧张和新员工经验不足也带来挑战，但公司有信心应对不确定性 [11][12] - 客运航空旅行接近疫情前水平，客户对轻质先进复合材料的需求持续增长，公司将专注于效率、生产力、现金管理和整体绩效 [50] - 宏观经济因素导致通胀压力，但也促使航空公司寻求解决方案，增加了对轻质复合材料新飞机的需求 [51] 其他重要信息 - 亚利桑那州卡萨格兰德团队连续三年获波音公司供应链绩效银奖 [19] - 6月为空客A321XLR首飞庆祝，公司是该飞机及相关发动机先进复合材料主要供应商 [19][20] - 宣布为CH - 53K重型直升机项目供应先进复合材料结构的长期协议，扩大了公司在该飞机上的复合材料含量 [21][22] - 公司先进复合材料支持詹姆斯·韦伯太空望远镜关键结构，并搭载于发射它的阿丽亚娜火箭上 [24] - 出售加利福尼亚州研发中心，确认出售收益1940万美元，所得款项用于偿还循环信贷，该收益不包含在自由现金流计算中 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待下半年利润率趋势以及之前提到的1.5亿美元成本削减有多少是永久性的 - 公司仍目标2022年全年实现两位数调整后营业利润率，团队正努力应对通胀和供应链挑战以实现该目标 [58][59] - 随着业务增长，部分间接成本会回升，但公司会努力保留尽可能多的成本削减成果以保持利润率杠杆机会 [60][61] 问题2: 全年收入指引暗示下半年相对平稳，是受货币因素影响还是各业务板块情况不同 - 收入指引范围较宽且有一定保守性，是因供应链不确定性、通胀压力和能源问题，目前需求高于指引中点，若克服挑战有望超中点 [66][67] 问题3: 美元大幅走强对未来一两年利润率和每股收益的影响 - 公司对货币敞口进行10个季度的套期保值，2022年大部分敞口已套期保值，当前美元走强的好处有限，本季度约为30个基点，该顺风将持续全年 [68] - 公司正锁定2023年和2024年的强美元汇率，好处将随时间分散体现，不会带来利润率的大幅提升 [69][70] 问题4: 新飞机项目推迟情况下公司的增长领域以及商业太空和国防业务的增长潜力 - 商业航空航天领域，公司与客户合作将金属部件转换为复合材料部件，为新飞机到来做准备，开发可生产的先进复合材料 [74][75] - 太空与国防领域有令人兴奋的增长机会，公司考虑对组织进行调整以更专注不同领域，关注各种平台的新技术，对预算和西方支出增加持乐观态度 [76][77] 问题5: A321项目对公司的贡献以及意义 - A321项目每套飞机的内容价值为20万 - 50万美元，空客A321订单积压约6000架，空客计划到2023年年中提高到每月65架，未来几年供应链有望提高到每月75架，该项目对公司意义重大 [78][79] 问题6: 787何时能恢复两位数生产速率 - 管理层表示在范堡罗航展与同行和供应链交流后，感觉有很多动力和希望能尽快恢复，但具体时间由波音公司公布 [80] 问题7: 工程产品部门利润率环比下降以及太空与国防业务收入环比下降的原因 - 工程产品业务有一定波动性，第一季度特别强劲，第二季度处于正常范围，历史上利润率在12% - 14%，目前处于较低端 [84] - 太空与国防业务中，太空业务季度间有波动，国防业务部分项目有增减，供应链也在调整库存，同比按固定汇率增长7%，与全年指引相符，不必过于关注季度间的环比变化 [85] 问题8: 公司目前在787项目上的情况 - 公司目前与波音保持一致，生产速率非常低，预计波音获得美国联邦航空管理局批准后会迅速宣布提高产量，未来有望提高到每月5架 [86] 问题9: 应对通胀压力的措施是在收入端还是内部自我提升 - 公司通过长期合同锁定部分关键原材料成本，持续进行流程改进和提高效率以应对通胀 [90] - 在工业领域已进行价格传导，航空航天领域部分合同有年度审查点，公司会在2023年尽可能推动价格调整 [91] 问题10: 德国天然气供应中断对公司原材料风险的影响及应对措施 - 公司在德国施塔德有工厂，主要服务空客等客户，正在监测该地区原材料和能源情况，并考虑转换方案 [94] - 公司资产具有灵活性，若德国出现问题可将生产重新分配到其他工厂，不会影响业务，但德国化工企业产出受限可能会对行业产生连锁反应 [94] 问题11: F - 35生产展望与公司收入展望的匹配情况以及是否有备件等额外收入 - 公司收入基本会跟随F - 35的生产展望，有一定的库存波动和个位数的偏差，公司在F - 35的艾姆斯伯里业务有少量售后市场备件收入 [100] 问题12: 公司在空客A320“明日之翼”项目上的工作以及机翼业务的机会 - 公司很高兴看到首个全尺寸演示机建成，长期以来与空客在较小规模上合作推进各种技术，机翼项目同时采用多种技术并行开发，公司与空客及其他客户紧密合作，为新项目平台做准备 [108][109] 问题13: 随着资产负债表改善和市场环境变好，公司如何考虑资本部署 - 未来资本部署将在股票回购和并购间取得平衡，预计会进行一些股票回购，同时也会关注符合标准的并购机会，并购将是未来一年的一部分工作 [110] 问题14: 并购是垂直还是水平方向 - 公司的视角较为开放，业务发展团队会关注上下游及相邻领域，寻找能增强公司对客户整体价值主张和推进复合材料渗透的产品 [112] 问题15: 季度间改善表明产品组合有所优化，未来产品组合趋势如何 - 目前利润率提升主要是销量杠杆作用，随着销售增长，可变利润率增加，同时成本节约措施也有帮助 [119] - 产品组合的影响相对较小，2021年纤维业务对利润率有较大推动，目前整体利润率在可变层面趋于稳定，风能销售下降，随着高附加值工业销售增长可能会有边际收益，总体产品组合趋于稳定，主要靠收入增长来提升利润率 [120][121] 问题16: 劳动力市场紧张情况下公司的员工招聘计划、进展以及劳动力成本通胀情况 - 不同地区情况不同，英国招聘较有挑战，但公司成功招聘到满足当前需求的团队，随着业务增长，未来12个月将积极招聘 [123] - 目前主要挑战是新员工培训和提高效率，使其达到疫情前水平，公司有信心随着产量增加和时间推移实现改善 [124] - 今年劳动力成本通胀高于历史水平，预计明年仍会较高，但具体幅度未知，公司会实时监测竞争力并进行调整 [126] 问题17: 公司消费电子业务的产品以及增长驱动因素 - 主要是碳纤维产品，疫情后笔记本电脑和电路板等市场对碳纤维的需求增长，公司将碳纤维产品投入该市场取得了成功 [130] 问题18: 下半年指引是否考虑了A350的补货情况 - 下半年指引默认包含补货情况，但补货是一个渐进过程，涉及所有项目，A350产量从每月5架增加到6架，未来有望增加到7架，供应链会逐渐补货，但今年下半年没有特别考虑 [131][132] 问题19: 营运资金投入较大，需要看到什么因素才能降低投入以及下半年是否会成为现金来源 - 目前供应链问题如运输延误、原材料供应紧张等较为严重，预计2023年情况会有显著改善，为了满足客户需求，公司会谨慎持有一定库存，营运资金投入可能会持续到2023年 [138][139] 问题20: 公务机业务的增长机会以及增长何时会放缓 - 公务机市场有多个平台，整体市场增长，公司在多个平台有良好业务，如湾流、巴西航空工业公司、达索等，随着时间推移，轻质材料在公务机主要结构中的渗透率会增加，公司有很大增长机会 [140][141][142] 问题21: 公司是否存在与空客或波音项目库存或组装速率不一致的情况 - 公司能很好地了解客户库存和生产情况，通过三角测量确保与公开披露的信息一致，目前供应链已稳定，与大多数跟踪项目基本一致，但由于供应链复杂，可能存在一定的波动 [146][147]