财务数据和关键指标变化 - Q1营收同比增长4.2%，环比增长1%（按固定汇率计算），按美元计算环比增长1.4% [12][18] - 运营利润率为20.8%，环比下降20个基点 [12][18] - EPS按美元计算增长6.6%，按卢比计算增长12.4% [20] - ROE增至32.8%，同比增加1.8% [20] - 自由现金流为6.99亿美元，净利润转化率为96.6% [26] - DSO环比增加一天至63天 [26] - 季度末合并现金及等价物为45亿美元 [26] - 公司将本财年营收增长指引调整为1% - 3.5%（按固定汇率计算），运营利润率指引保持在20% - 22% [16][17][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制造业增长21%，生命科学增长14% [12] - 金融服务领域大订单价值占Q1大订单总价值的50% [13] - 16个大订单中，金融服务、欧洲和通信各3个，零售4个，制造业2个，生命科学1个 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲地区增长10% [12] - 大订单地区分布为美洲11个，欧洲4个，其他地区1个 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Topaz AI和生成式AI平台，有80个生成式AI项目在进行，已培训4万名员工，认为该领域对客户有变革性影响 [14][15] - 推出全面的利润率扩张计划，涵盖金字塔效率、自动化和生成式AI、关键投资组合改进、降低间接成本以及跨投资组合沟通和获取价值五个领域 [23] - 金融服务领域，许多金融机构考虑外包非核心业务，但决策延迟影响该领域；零售领域，客户注重成本效率和整合，利用AI加速数字化转型；通信领域，面临预算削减、决策延迟和缓慢爬坡问题；能源公用事业、资源和服务领域前景积极，但决策放缓；制造业客户控制支出，关注差异化交易 [21][28][29][30][31][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2024财年时面临不确定的宏观经济环境，客户重新评估IT支出，关注成本和效率计划 [24] - 短期内，部分客户停止或放缓转型项目和 discretionary 工作，特别是在金融服务、电信、高科技和部分零售行业 [22] - 凭借大订单和巨额订单的成功，以及成本效率、自动化和差异化数字云及生成式AI能力的提升，公司对中期前景充满信心，尤其是在财年末及之后 [15][16] 其他重要信息 - 客户指标表现强劲，5000万美元客户数量增至79个，2亿美元客户数量为15个 [25] - 季度末员工人数为33.6万人，较上一季度下降2%，大部分离职人员通过培训和再技能提升现有人才库以及招聘新人填补 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 决定营收增长指引的过程是否有变化 - 公司构建指引时会综合考虑Q1的业务量、discretionary项目情况，以及已赢得的大订单和巨额订单，并对未来进行预估，目前构建指引的方法与过去几年一致 [41][63][83] 问题: 指引下调中，外部环境变化和巨额订单延迟签约分别占比多少 - 无法具体量化两者占比，此前指引的低端主要基于基本业务量，而高端受巨额订单影响较大，目前低端指引下降是因为Q1和Q2部分客户削减discretionary支出，高端指引下降主要是由于巨额订单签约和过渡时间延迟 [41][42] 问题: 此前称Q1疲软、Q2回升，现在又说Q1和Q2是关键季度，如何解释这种差异 - 给出指引时是基于当时的展望和对业务的预期，但实际Q1出现了部分客户削减discretionary支出的情况，且一些巨额订单启动时间延迟，导致实际情况与预期不同 [45] 问题: 过去两个季度未达指引，有何经验教训及改进措施 - 公司在给出指引时会考虑业务前景、订单转化率和现有业务，但实际情况中，部分行业客户削减discretionary支出，以及巨额订单决策和启动时间延迟，影响了业务表现。公司内部订单胜率良好，将继续关注成本效率和整合等方面 [45][47] 问题: 20亿美元框架协议是否完全签约，此类交易过去是否在PCV中披露 - 该交易已完成签约并宣布，此类交易过去包含在大订单组合中，但过去无需披露具体价值 [48] 问题: 5点利润率最大化计划是进攻还是防守策略 - 这是一个为期两年的综合计划，不仅关注成本，还关注投资组合，公司的目标是提高利润率，因此是进攻性策略 [50][51] 问题: 如何解释过去三个月营收指引的变化，能否拆分延迟和业务量削减的影响 - 指引变化主要是由于Q1的discretionary工作业务量和部分大订单及巨额订单实现过渡的延迟，无法进一步量化两者的影响 [55][56] 问题: 季度末与季度初的业务环境和客户对话有何不同 - 季度末大订单和巨额订单的管道状况良好，与客户的对话更关注效率、成本或整合，较少讨论数字化转型，部分行业的客户会暂停或放缓discretionary项目 [57] 问题: 20亿美元巨额订单转化后，管道情况如何 - 公司仍有良好的大订单管道，也有巨额订单在管道中，在成本、效率、自动化和整合方面的工作与客户进展良好，一些由成本效率资助的转型项目也在推进 [59][60] 问题: 指引上限是否基于未来巨额订单的成交 - 3.5%的指引上限是基于目前已成交的大订单和巨额订单，以及对未来业务的综合预估，并非基于单一订单或二元讨论 [61] 问题: 指引变化中，discretionary削减和延迟是在季度后期发生，还是呈线性变化 - 这种变化与行业相关，而非季度初或后期的差异，不同行业的discretionary工作和部分转型工作会根据行业情况放缓或停止 [67] 问题: 指引变化是由于支出环境变化，还是对订单成功率和爬坡率的衡量方式改变，该指引是否更保守 - 指引变化主要是由于宏观环境导致部分行业客户削减discretionary支出，以及大订单和巨额订单启动时间延迟，公司认为服务组合有效，目前的指引是综合考虑各种因素得出的 [68][76] 问题: 本季度利润率略有下降，未发放工资增长的情况下，对维持当前利润率的信心如何，成本节约计划是顺风还是逆风 - 本季度通过利用率和成本优化获得了70个基点的收益，但大部分用于员工相关补偿，如可变薪酬和晋升。公司正在积极考虑薪酬增长，新的优化计划将提供必要的顺风，使利润率保持在指引范围内 [70] 问题: 上季度称业务量有改善迹象，本季度表现低于预期，具体哪些领域表现疲软 - 此次疲软具有客户特异性，美国客户相对更有韧性，欧洲客户稍弱，主要是部分discretionary项目被撤回 [72] 问题: 需求疲软是由于宏观因素还是服务相关性问题 - 公司认为目前的需求环境，特别是discretionary方面，是宏观环境的函数，不同行业表现不同，公司的服务组合与客户需求匹配良好，在竞争中能展示自身能力 [76][77] 问题: 20亿美元巨额订单是纯服务交易还是包含硬件采购，是否会在下半年转化为收入 - 该交易主要涉及AI和自动化驱动的开发、现代化和维护服务，关于具体交易细节无更多信息，一般大订单和巨额订单的收入会在后期实现 [80][81] 问题: 今年的工资增长周期是否会与往常不同，是否会与业务增长挂钩 - 公司将遵循过去几年的方法制定指引，关于工资增长会综合考虑整体环境和员工情况 [82][83] 问题: 银行业务疲软，但客户财务储备和技术评论数据并不弱，市场份额损失的原因是什么 - 金融服务或银行业务中，不同客户面临不同的业务压力，部分客户经济状况困难，且在资产管理、投资银行、支付或抵押贷款等细分领域，客户选择减少支出，而非将支出转移到其他地方 [86][87] 问题: 修订后的指引下限几乎为负增长或持平，假设依据是什么 - 公司在制定指引时会综合考虑各种因素，暂无更多关于时间或具体假设的补充信息 [88][89] 问题: 欧洲市场的优势领域有哪些，趋势是否持续 - 欧洲市场在制造业表现良好，在北欧、德国和英国等地区有良好的业务进展，但宏观环境对金融服务、电信和部分零售等领域有影响，未来情况有待观察 [96][97] 问题: 当地媒体报道10月起行业对横向招聘需求增加，与公司的需求和管道情况是否相符 - 公司利用率上升，总员工人数减少，认为利用率还有提升空间，会根据自身情况进行人员安排 [99] 问题: 指引下限大幅下降，是因为Q2前端增量放缓，还是原本预期下半年业务回升的情况不再存在 - 指引下限的调整是基于Q1业务量和discretionary项目放缓，以及部分大订单或巨额订单收入启动延迟，同时会综合考虑宏观环境变化 [103] 问题: 大订单和巨额订单管道强劲，但discretionary方面有压力，对整体TCV有何影响 - 大订单和巨额订单的工作主要集中在成本效率或整合方面，而discretionary项目放缓主要是客户暂停或放缓之前的项目，两者没有直接关联 [105] 问题: 增长指引是否受特定客户问题影响，如欧洲客户内包或业务放缓 - 并非特定一两个客户的问题，而是行业内客户的情况，业务从美国市场向欧洲市场转移 [106] 问题: 能否提供ACV年化合同趋势的同比变化方向，以及新宣布的巨额订单是续约还是新订单 - 公司无法提供ACV年化合同趋势的信息，也不会宣布特定交易是净新订单 [110][113] 问题: 营收增长指引可能不如同行，如何看待管理层薪酬决策，以及如何恢复市场竞争力 - 公司认为自身服务组合与客户需求匹配良好，有能力重回增长模式，同时去年Q1基数较高。公司将继续在生成式AI和云等领域投资，以满足客户需求 [119] 问题: 如何判断discretionary需求疲软阶段何时结束 - 公司内部会考虑多个因素，但这些数据通常不对外公布，最终会体现在指引中 [120] 问题: 利润率扩张计划的潜在成本节约或利润率提升幅度如何 - 该计划是一个全面的方法，涵盖20个轨道，但目前无法量化潜在的成本节约或利润率提升幅度，公司的目标是在中期提高利润率 [124][125] 问题: 2024财年增长指引下限是否假设业务量减少和决策速度恶化，上限是否假设决策改善 - 指引构建时考虑了环境和决策的变化，以及不同行业的影响，会根据业务量和discretionary工作的变化情况进行评估 [127] 问题: 员工人数下降3%，但员工成本上升2%的原因是什么 - 员工成本上升主要是因为可变薪酬增加、部分晋升以及其他平衡项目，同时第三方成本有所下降 [130] 问题: 在环境恶化和离职率下降的情况下，为何可变薪酬和补偿增加 - 公司会综合考虑整体环境和离职率等因素，而不是仅基于单个季度做出决策。公司利用率有提升空间，离职人员部分通过横向招聘填补，部分通过再技能提升和新人轮换项目解决，同时利用率提高带来了70个基点的收益 [132] 问题: 21亿美元交易属于哪个垂直领域 - 公司不提及该交易所属的垂直领域 [134] 问题: 指引下调是Infosys特有的，还是行业普遍现象，与客户关于暂停discretionary支出的对话性质如何 - 公司Q1季度环比增长1%，在行业中表现较强，有明确的大订单和巨额订单增长方向，同时部分discretionary工作在Q1放缓。与客户的对话中，客户因宏观环境困难，将部分认为不紧急的项目暂停或放缓，未来情况将随环境变化而改变 [146][141]