财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度调整后营业收入同比增长20%，即增加1000万美元，调整后营业收入占销售额的百分比从去年的基础上增加76个基点，达到15% [2] - 2023年第二季度经营活动产生的现金流为5600万美元，较去年同期增加3700万美元；自由现金流为2300万美元，包含3300万美元的资本支出；年初至今资本支出为5700万美元，预计全年资本支出在1亿 - 1.2亿美元之间 [5] - 2023年调整后EBITDA预计同比增长15% - 18%，范围在2.94亿 - 3.02亿美元，高于之前11% - 16%的增长指引 [54] - 2023年调整后营业收入中点增加1100万美元，预计在2.24亿 - 2.32亿美元之间，同比增长17% - 21% [54] - 2023年调整后净收入预计在1.43亿 - 1.49亿美元之间，同比增长10% - 15%，高于之前4% - 11%的指引；调整后每股收益预计在4.23 - 4.43美元之间，同比增长9% - 14% [73] - 第二季度调整后净收入较2022年第二季度增加400万美元，主要得益于强劲的销售和相关运营改善，但部分被更高的利息和税收抵消 [71] - 第二季度净总债务较上一季度改善1500万美元，净总债务杠杆率为3.5倍的过去四个季度调整后EBITDA，回到战略目标范围内 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管产品线第二季度销售额同比增长15%，得益于所有市场的强劲需求、关键产品增长、新产品推出和供应链改善 [3] - 非医疗部门Electrochem同比增长7%，受军事和环境市场细分领域的强劲需求推动，但部分被能源市场的下滑抵消 [4] - 心脏节律管理和神经调节业务第二季度销售额较2022年第二季度增长13%，两个领域均实现两位数增长，得益于强劲需求和供应链改善 [45] - 先进外科、骨科和便携式医疗业务第二季度销售额同比增长17%，得益于价格上涨和需求增加，以及便携式医疗业务退出计划的持续执行；先进外科和骨科业务同比实现低个位数增长 [70] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2017年制定并于2018年开始实施的战略正在带来高于市场的销售增长，预计2023年营业利润增长将达到销售额增长的1.6倍，目标是在供应链和劳动力环境完全稳定后，实现营业利润增长是销售额增长的2倍 [44] - 公司保持积极寻找符合战略的收购机会，目标是进行更具补充性的收购，以增加能力，加速在快速增长的终端市场与客户的合作，如结构性心脏、电生理、神经血管、神经调节和外周血管等领域 [49] - 行业中优质资产仍以较高的倍数被收购，如杜邦收购Spectrum、Resonetics收购Memry等交易显示，优质资产的收购倍数在高十几倍，低于几年前的低20倍水平 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年全年展望上调，预计销售额增长11% - 13%，调整后营业收入增长17% - 21%，自由现金流在7500万 - 9500万美元之间，同比大幅增加 [64][65] - 尽管供应链有显著改善，但仍存在部分供应链风险；公司对实现财务目标有信心，预计在供应链和劳动力环境更稳定时，能实现营业利润增长是销售额增长的2倍的战略目标 [38] - 公司认为2023年增长超过市场200个基点，预计未来市场为中个位数增长（4% - 6%），公司将保持高于市场200个基点的有机增长（6% - 8%） [31][32] 其他重要信息 - 2023年第二季度马来西亚10年税收优惠到期，是该季度调整后有效税率高于去年的主要原因 [8] - 公司预计2023年经营活动现金流在1.85亿 - 2.05亿美元之间，较之前展望增加500万美元，其中包括应收账款保理对爱尔兰制造工厂产能投资的全年影响3500万美元 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收入超预期的驱动因素是什么 - 第二季度产出增加主要是由于供应链改善，公司一直有强劲的需求积压，供应链改善使公司能够满足更多需求，并非将未来收入提前 [14] - 强大的产品开发管道带来新产品进入市场，推动生产和制造收入增长；新兴客户从2022年的约5000万美元增长到2024年的8000万 - 1亿美元，也促进了2023年的增长 [17] 问题2: 公司目前的并购意愿如何，是否需要增加产能以满足需求 - 公司仍致力于将杠杆率保持在2.5 - 3.5倍，目前处于3.5倍，随着EBITDA增长和债务偿还，将有更多并购能力；预计平均每年有2亿 - 2.5亿美元的收购资金，短期内不会进行重大收购，但到年底杠杆率下降后，并购能力将增强 [18] - 公司今年的资本支出主要用于爱尔兰的两个重大扩张项目，预计总共有40万 - 50万平方英尺的可用制造空间，还在不断增加新的产能，有能力支持增长 [19] 问题3: 供应链改善情况如何，通胀环境如何，何时能恢复到疫情前的利润率 - 第二季度供应链有显著改善，但仍存在部分供应链挑战，第三季度初供应链问题略有增加；公司在指导中假设下半年供应链无进一步变化，但如果改善，有机会增加发货量 [21] - 公司通过多种方式管理和减轻供应链风险，如双重采购、转移材料、内包等；有信心在供应链和劳动力环境更稳定时，实现营业利润增长是销售额增长的2倍的目标 [38] - 公司预计2024年及以后将继续以高于市场200个基点或更多的速度增长，有信心继续扩大利润率；今年营业利润增长约为销售额增长的1.6倍，目标是达到2倍 [40] 问题4: 上调全年销售指引的信心来源是什么，如何看待市场增长 - 公司认为今年增长超过市场200个基点，通过满足强劲需求和克服供应链及劳动力限制，实现了高于市场的增长；预计市场为中个位数增长，公司将保持高于市场200个基点的有机增长 [31][32]