财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，公司NAREIT FFO为2760万美元，即摊薄后每股0.41美元，较2022年同期增长5.1%；年初至今NAREIT FFO为8470万美元，即摊薄后每股1.25美元，每股减少0.06美元 [14] - 第三季度核心FFO为2760万美元，即摊薄后每股0.41美元，较去年增长11%；9个月核心FFO较2022年增长1% [39] - 截至季度末，公司总流动性为4.57亿美元，其中循环信贷额度有3.5亿美元可用；净杠杆率为27%，净债务与调整后EBITDA的比率在过去12个月为5.2倍；加权平均利率为3.9%，加权平均到期期限为4.1年 [15] - 第三季度，公司宣布每股股息为0.215美元，较去年增长5% [16] - 公司将2023年核心FFO中点提高到1.64美元，范围为1.63 - 1.65美元每股；将2023年NAREIT FFO中点提高到1.68美元，范围为1.66 - 1.69美元每股 [16] - 同店NOI在2023年第三季度同比增长5.3%，年初至今为1.063亿美元，较2022年前9个月增长4.4% [38] - 同店NOI增长指引中点提高到4.63%，范围为4.25% - 5% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司锚定空间租赁入住率为96.6%，较上季度下降200个基点；小商铺租赁入住率升至92.4% [18] - 第三季度，公司租赁了27.3万平方英尺，还有额外租赁处于不同谈判阶段 [42] - 截至9月30日，公司总投资组合租赁入住率为95.1%，总投资组合ABR为19.36美元，较2022年增长2.4%；新租约和续约租约的可比租赁价差分别为16%和8% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 阳光地带的人口趋势使公司社区的市场租金增长在可预见的未来应超过全国平均水平 [4] - 新的零售建设仍远低于历史平均水平，购物中心空置率处于全球金融危机以来的最低水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在美国阳光地带独家拥有和运营基本露天零售中心，保持简单低杠杆的资本结构，并采用直接的资本分配计划 [34] - 由于资本市场的不确定性，公司的外部增长标准一直且将保持非常有选择性，主要关注可持续的现金流增长 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人口趋势和租户需求使公司有信心在等待更具竞争力的外部增长机会时有机增长现金流 [4] - 公司业绩反映了当前零售环境的优势、阳光地带资产的吸引力和运营团队的努力，这种势头将持续 [21] - 2024年可能会因填补空置空间而面临一些逆风，但公司有信心克服 [24] - 市场的买卖价差在大型资产上仍然较宽，公司目前不寻求大型资产交易 [30] - 公司认为明年市场情况不会有太大不同，有能力克服逆风，推动租金增长 [79][81] 其他重要信息 - 公司有5个Bed Bath & Beyond空间，其中1个已分配，另外4个正在协商，预计能在短期内完成租赁 [44][48] - Rite Aid破产，公司在南加州有1个Rite Aid门店，占总ABR的0.2%，该空间不在关闭名单上，公司有信心重新租赁 [45] - 公司正在用Painted Tree Boutique取代前Christmas Tree Shop空间，预计租户将在未来12 - 18个月开业并带来可观租金增长 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 还剩多少Bed Bath & Beyond空间待回填及回填时间线和经济回报 - 公司有5个Bed Bath & Beyond空间，1个已分配，另外4个正在协商，希望在年底或明年年初完成；回填的回报期大多在2年以内，净有效租金处于低两位数 [23][48][25] 问题: 核心阳光地带市场符合公司标准的物业买卖价差情况 - 随着资产对融资的依赖增加，买卖价差会扩大，公司目前不寻求大型资产交易 [30] 问题: 处置多余现金的现实时间线 - 公司认为这是一个动态情况，目前仍在积极寻找交易机会，但门槛较高，会考虑用现金偿还部分债务或发展业务，总体目标是增长现金流 [55] 问题: 第四季度同店NOI指引范围较宽的原因及2024年指引的保守程度和租户流失情况 - 第四季度指引范围宽是因为公司规模较小，可能存在不可预见的租户流失；2024年应务实看待当前环境，时机将对租金恢复有重要影响；今年大多数购物中心REITs的坏账在范围内，预计明年小商铺的情况将更正常化 [58][59][60] 问题: 不同类型资产的重新租赁成本 - 对于Sarasota Pavilion的重新招商机会，成本高于单租户用途，每平方英尺可能高达150 - 175美元 [63][64] 问题: 11月到期的7500万美元抵押贷款的掉期处理及再融资选择 - 公司正在考虑多种选择，包括固定利率、偿还部分贷款等，由于有延期选项，2024年需要处理的问题较少 [70] 问题: 大型资产与小型资产的资本化率差异及出售资产的资本化率 - 大型资产的资本化率差距较大，小型资产的交易价差较窄，公司出售的亚特兰大小型资产价格对买卖双方都合适 [53][54] 问题: 将单租户建筑改造成多租户建筑的每平方英尺成本 - 对于许多Bed Bath & Beyond机会，单租户用途每平方英尺成本约为90美元 [84]