财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入增长23%至59亿美元 费用收入增长42%至28亿美元 主要得益于租赁和资本市场业务的强劲表现 分别增长68%和62% [15] - 调整后EBITDA为622亿美元 同比增长50% 调整后EBITDA利润率从213%扩大至224% [16] - 全年合并收入增长15%至194亿欧元 费用收入增长31%至81亿欧元 调整后EBITDA增长73%至15亿欧元 利润率为186% [17][18] - 第四季度调整后净利润为447亿美元 调整后稀释每股收益为866美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区资本市场和租赁业务引领费用收入增长 费用收入同比增长56% 较2019年第四季度增长31% [26] - 美洲资本市场费用收入同比增长75% 较2019年第四季度增长62% 主要得益于工业 多户住宅和替代资产类别的强劲表现 [27] - 美洲租赁费用收入同比增长74% 较2019年第四季度增长22% 工业部门增长强劲 抵消了办公部门尚未完全恢复的影响 [29] - EMEA地区费用收入同比增长24% 较2019年第四季度增长1% 主要得益于租赁和资本市场业务量的增长 [31] - 亚太地区租赁费用收入同比增长49% 较2019年第四季度增长20% 办公部门表现尤为强劲 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度全球三个地区首次实现办公市场净吸纳量为正 为持续复苏奠定基础 [10] - 亚太地区办公租赁量已恢复至2019年水平 欧洲和美国略低于2019年水平 但持续改善 [10] - 美国第四季度办公租赁量较疫情前水平下降23% 但较两季度前的44%降幅有所改善 [11] - 工业和多户住宅市场活动保持强劲 需求高企和供应紧张导致租金上涨和空置率创历史新低 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行多年转型 以增强全球服务的无缝整合 减少结构复杂性 加速增长 [7] - 从2022年第一季度开始 公司将按五个关键业务线进行报告 以更好地反映内部管理结构 提高透明度 [8] - 技术是公司的关键差异化因素 公司将继续为客户提供最佳技术 提高经纪人和客户经理的生产力 [17] - 公司将继续投资于业务以推动未来增长 同时通过股票回购向股东返还资本 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球办公租赁市场仍存在不确定性 但公司未发现租赁数据受到明显影响 [9] - 全球资本市场交易量在2021年创下历史新高 达到13万亿美元 跨境资本流动加速 [13] - 工业和物流以及多户住宅领域的强劲表现推动了2021年资本市场交易量 办公和零售领域有所改善 但交易量份额仍低于疫情前水平 [14] - 公司对2022年持乐观态度 预计将继续保持业务势头和费用收入增长 调整后EBITDA利润率目标为16%至19% [45] 其他重要信息 - 公司在第四季度回购了超过15亿美元的股票 全年资本回报超过34亿美元 [19] - 董事会已授权新的15亿美元股票回购计划 [19] - 公司2021年自由现金流接近8亿美元 现金转换率约为80% [22] - 公司密切关注乌克兰局势 但尚无法评估潜在业务影响 [47] 问答环节所有的提问和回答 问题: 市场份额趋势和驱动因素 - 大公司往往能赢得更多市场份额 公司在2021年租赁业务中表现良好 预计未来将继续获得市场份额 [59] 问题: 技术投资和Building Engines收购 - 公司认为Building Engines可以成为各种建筑应用的中心 正在将多个产品嵌入该软件 以快速为客户提供价值 [61][62] 问题: 2022年LaSalle股权收益和激励费用预期 - 2021年LaSalle股权收益为63亿美元 JLLT为141亿美元 2022年预计LaSalle股权收益将处于高个位数百分比范围 [64][66] - LaSalle激励费用过去八年平均为11亿美元 2022年预计将处于该范围的低端 [71][72] 问题: JLL Technologies投资的时间框架 - 公司投资早期技术是为了帮助客户提高建筑性能或改善使用体验 对于有潜力成为主流的产品 可能会增加持股或完全收购 [73][74] 问题: 2021年自由现金流下降原因和2022年预期 - 2021年自由现金流下降主要由于营运资本变化 公司对2021年现金流表现感到满意 [75][76] 问题: 2022年费用收入增长预期 - 公司原本预计2022年将是强劲的一年 但由于近期局势发展 暂不做出具体预测 [78] 问题: 资本市场和租赁业务管道 - 2022年资本市场管道较去年同期增长47% 租赁业务管道也保持健康 [79][80] 问题: 股票回购计划 - 第四季度回购了超过15亿美元股票 2022年将继续进行股票回购 [81][82] 问题: 财务报告变更 - 财务报告变更仅反映业务变化 不会改变调整后EBITDA或调整后EPS的定义 [83] 问题: 交易活动是否受到影响 - 目前判断局势对交易活动的影响为时尚早 [86] 问题: 财务报告变更的业务影响 - 财务报告变更仅反映业务变化 不会导致领导层或报告责任的变化 [87][88] 问题: 占用者外包业务 - 占用者外包业务属于Work Dynamics 公司也通过市场咨询业务为占用者提供交易服务 [89][90] 问题: 基础设施服务 - 公司主要在可持续发展业务中涉及基础设施 如风电场融资和规划 未来将继续专注于房地产资产类别 [92][93] 问题: 各地区EBITDA利润率 - 亚太地区业务已达到规模 实现正常化EBITDA利润率 EMEA地区由于由多个小市场组成 提高利润率面临挑战 [95][97] - 长期来看 EMEA地区低至中双位数的EBITDA利润率是合理预期 [98][100]