财务数据和关键指标变化 - 二季度调整后EBITDA环比增长4%至3970万美元，调整后EBITDA利润率为17%，是2019年以来最强劲的二季度数据 [10] - 二季度净收入为1140万美元，调整后净收入为1310万美元，是2018年第三季度以来的最高季度数据 [16] - 二季度调整后摊薄每股收益为0.81美元，环比上升 [10] - 二季度自由现金流为4700万美元 [5] - 二季度现金余额从一季度的3960万美元环比翻倍至8210万美元 [19] - 截至6月30日，总债务为2.838亿美元，与一季度持平；净债务环比减少17%至2.02亿美元，净杠杆率为1.3倍 [5][20] - 二季度总流动性为1.437亿美元，其中现金8210万美元，ABL借款额度6160万美元 [20] - 二季度资本支出约1600万美元，预计2023年总资本支出在4500万 - 5500万美元之间，较之前指引下调约20% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钻井、完井、生产和干预服务对二季度收入的贡献分别约为25%、54%、12%和9%，与一季度基本一致 [14][41] - 技术服务业务收入增长超5%，得益于打捞业务的强劲表现和过油管技术的进步 [11] - 租赁服务线增长3%，主要因客户对最新一代防喷器和管材等设备的持续强劲需求 [37] - 压裂租赁业务收入增长66%，得益于Greens的业务活动以及在落基山脉地区的显著市场渗透 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度钻机数量下降约11%，公司收入仅名义下降2% [4] - 进入三季度，综合钻机数量较二季度平均水平719台进一步下降8% [49] - WTI价格目前为84美元，较二季度平均水平高14%，较季度末高18%；天然气价格自3月以来首次触及3美元 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于额外的增值整合机会，完成了Greens的整合并实现协同效应 [13] - 采取投资组合分配方法管理资产，以应对市场波动和盆地轮换 [23] - 行业市场分散，许多同行未正确关注回报，服务提供商更愿意追逐价格以填补短期空白 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境疲软，但公司在二季度实现了调整后EBITDA、利润率和自由现金流的环比改善 [4] - 基于近期客户沟通和大宗商品价格走势，市场在三季度似乎触底，对四季度和2024年持乐观态度 [12] - 预计三季度业绩会有适度疲软，但业务将继续表现良好，全年将继续积极管理资产组合以实现有意义的自由现金流 [24] 其他重要信息 - 电话会议中的评论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，建议听众阅读相关报告 [3] - 评论还包括某些非GAAP财务指标，详细信息和与GAAP指标的对账可在公司网站上找到 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的毛利率是否能维持或继续增长 - 公司对成本结构管理感到自豪，认为二季度正常化的G&A水平将是未来的常态，能够在有机和无机增长的同时控制G&A成本 [56] - 二季度毛利率的提升主要得益于产品组合向高利润率产品线的转变以及部分成本的减少，未来随着业务活动增加，产品组合可能变化，但公司有能力利用钻探和完井业务的需求增长 [70] 问题2: SG&A是否还有效率提升空间 - 公司认为二季度正常化的SG&A水平在2000 - 2100万美元之间，与未来水平一致，能够在业务扩张时控制SG&A的增量 [56] 问题3: 增长资本支出削减的具体情况 - 公司在租赁业务、定向钻井业务的管材和泥浆马达钢产品以及发动机和动力端等方面的资本部署遇到延迟，因此推迟了约1200 - 1500万美元的增长资本支出 [65] - 这些项目涉及多个产品线，包括住宿、定向钻井、建立第三条压裂生产线等，若市场好转仍有吸引力的回报 [66] 问题4: 现金的预期用途以及债券是否可提前赎回 - 公司的战略重点是继续产生自由现金流和减少净债务，目前资本结构稳固，杠杆率降至1.3倍 [75] - 债券目前可赎回，但需支付溢价 [77] 问题5: 2023年剩余时间里哪些服务线在四季度收到的咨询最多 - 公司在多个产品线看到机会，包括新技术的应用、新Gen 3可溶解塞的采用等 [82] - 在某些盆地，如Haynesville，客户有增加钻机和压裂活动的计划，将带动公司相关业务需求 [88][93] 问题6: 考虑新交易时是否有特定的业务线或地理区域目标 - 公司不专注于单一盆地或产品线，认为多个产品线都有整合机会 [94] - 战略契合度、估值、杠杆率、工业逻辑、技术、文化和协同价值是考虑交易的驱动因素，尤其是在公共对公共交易中，协同价值可能很重要 [89]