财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度实现双位数有机销售增长，基于此上调全年销售展望 [11] - 与1月更新的数据相比，公司预计今年投入成本通胀在中点增加约3.75亿美元，其中超一半的增长来自石油和能源价格的大幅波动，且能源方面的影响主要集中在西欧和英国 [43][45] - 第一季度商品成本价格大幅上涨，约四分之一的增量成本在第一季度体现，其余将在今年剩余时间内显现 [57] - 公司预计全年FORCE成本节约在3 - 3.5亿美元之间，第一季度生产力计划实现了强劲节约，成本节约机会管道依然健康 [77] - 2021 - 2022年，按指导中点计算，公司将承担27亿美元的额外通胀，这对运营利润率造成1400个基点的拖累 [102] 各条业务线数据和关键指标变化 个人护理业务（D&E） - 本季度有机增长11%，价格实现高个位数增长，组合实现低个位数增长，但整体销量下降1% [66] - 在拉丁美洲市场，销量和市场份额表现稍弱，主要因公司在多个关键市场加快了定价步伐 [67] 专业业务 - 本季度有机增长6%，北美市场实现中个位数增长，其他地区实现高个位数增长 [69] - 洗手间需求本季度增长30%，目前已恢复到疫情前水平的90% [70] 私人标签业务 - 该业务并非公司核心增长战略，占公司销售额不到5% [111][113] - 本季度该业务有所增长，在公司跟踪的八个类别中，约有六个类别实现持平或增长，主要集中在北美市场 [112][117] 消费者纸巾业务 - 过去两年该业务在北美市场波动较大，2020年增长28%，2021年下降20% [128] - 公司认为该业务仍有提升品类的机会，如在舒洁品牌上取得了一些进展并拓宽了使用场景 [129] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 连续一个季度实现高个位数增长，在纸尿裤和女性护理品类表现出色 [30][118] - 过去12个月，超高端产品组合翻倍，且在纸尿裤品类中取得市场份额领先地位并持续扩大 [120][121] 美国市场 - 目前定价处于高个位数区间 [36] 西欧和拉丁美洲市场 - 价格调整存在一定粘性 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过建立强大的商业能力并灵活运用，持续投资业务、拓展品类，为消费者创造价值以推动增长 [12] - 公司致力于提升品类、拓展市场，推动产品高端化，但也会平衡不同价值层级的投资，以服务所有消费者 [28][31] - 在应对宏观逆风时，公司会谨慎平衡价格、销量和市场份额，以提高利润率 [12] - 公司将继续支持品牌建设，在广告方面保持健康投入，同时在其他SG&A支出上保持纪律性，以平衡利润交付 [80][81] - 公司认为专业业务规模可能与疫情前不同，团队正在制定适当的业务规模调整计划、利润率恢复计划和成本计划 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，尽管经营环境持续波动且通胀高企，但基本面强劲，为上调全年销售展望提供了坚实基础 [11] - 公司对定价环境持谨慎乐观态度，认识到当前价格水平会给消费者带来压力，将密切关注市场需求变化并灵活应对 [20] - 公司预计随着时间推移，团队能够通过定价抵消投入成本通胀，同时也会采取成本节约和提高生产力等措施 [21] - 公司认为商品价格最终会回归正常，但短期内通胀远超历史水平，难以准确预测利润率恢复到2019年水平的时间，但预计今年会有所改善 [100][102] 其他重要信息 - 公司首席财务官Maria Henry将于9月1日退休，Nelson Urdaneta将接任 [9] - 第一季度，德州风暴对公司有机增长的影响约为2个百分点，本季度仍会受到一到两个月的影响 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：是否看到市场因素影响进一步提价，以及上调有机销售增长展望是否有顾虑 - 公司表示自1月更新数据以来，价格执行有效，销量趋势好于预期，但通胀情况显著恶化，两者大致相互抵消 [18][19] - 公司认为其产品类别具有必要性，品牌实力强，且具备本地灵活性，对定价环境持谨慎乐观态度，会谨慎平衡增长、利润率和市场份额 [20] 问题2：增量定价是否能抵消增量成本压力 - 公司原则上期望团队随着时间推移通过定价抵消投入成本通胀，同时也会采取成本节约和提高生产力等措施 [21] 问题3：随着通胀压力增加，产品组合如何演变以支持销量 - 公司认为产品组合表现良好，是提升品类和拓展市场战略的结果，长期来看产品高端化仍有机会 [28] - 公司在中国市场持续增长并改善产品组合，在北美市场的纸尿裤和个人护理品类实现双位数增长，且在高端和价值层级都有改进 [30][31] 问题4：预计的定价情况以及与之前预期的变化，美国和国际市场定价的差异，以及是否看到定价对销量的影响 - 公司表示定价执行总体符合预期，销量趋势好于最初预期，已实施多轮定价，这是上调销售展望的关键原因 [38][39] - 公司会密切关注价格差距，市场贸易讨论总体积极，但部分市场存在粘性，会继续平衡业绩、增长和市场份额 [40] - 公司预计大部分增量定价将在海外市场实施，因为投入成本通胀的增加大部分来自美国以外地区 [43] 问题5：美国以外地区导致增量定价的具体成本项目 - 公司表示在新指导中点与1月相比，投入成本通胀预期增加约3.75亿美元，各成本篮子均有增长，其中石油和能源价格的大幅波动是主要驱动因素，且能源方面的影响主要集中在西欧和英国 [45] 问题6：增量3.75亿美元成本压力与收入增长的关系，以及展望中是否有其他改善因素 - 公司表示大宗商品通胀预期增加，但在FORCE成本节约、其他制造成本、供应链状况和G&A支出等方面有积极因素，会密切监控各项因素，以确保业绩在年初设定的指导范围内 [51][52][53][54] - 公司认为第一季度销量趋势好于预期，是一个积极因素 [55] 问题7：增量3.75亿美元成本压力在第一季度的实现情况 - 公司表示第一季度商品成本价格大幅上涨，约四分之一的增量成本在第一季度体现，其余将在今年剩余时间内显现 [57] 问题8：德州风暴对今年增长的影响 - 公司表示第一季度德州风暴对有机增长的影响约为2个百分点，本季度仍会受到一到两个月的影响 [58] 问题9：个人护理D&E业务本季度销量下降的原因，以及新兴市场消费者行为的变化 - 公司表示整体对D&E业务增长满意，个人护理业务增长强劲，但在拉丁美洲市场销量和市场份额稍弱，主要因公司在多个关键市场加快了定价步伐 [66][67] 问题10：专业业务恢复到疫情前水平所需的条件，以及是否需要进行业务规模调整 - 公司表示专业业务需求有所改善，本季度有机增长6%，洗手间需求已恢复到疫情前水平的90% [69][70] - 公司认为业务规模可能与疫情前不同，团队正在制定适当的业务规模调整计划、利润率恢复计划和成本计划，预计销量表现会更好 [70][71][72] 问题11：是否减少营销支出，期望从哪些品类获得额外定价以及时间安排，以及中国市场4月的表现和对该品类的预期 - 公司表示FORCE成本节约展望不变，第一季度生产力计划实现了强劲节约，成本节约机会管道依然健康，但分销成本增加对净成本节约造成了一定压力 [77][78][79] - 公司不会减少品牌支持，广告计划依然强劲，在其他SG&A支出上会保持纪律性，以平衡利润交付 [80][81] - 公司通过多种方式提高价格，包括包装数量、标价和减少促销等，不同市场情况有所不同 [83][84] - 公司表示目前无法评论4月中国市场情况，会受到疫情封锁的影响，将在下一次电话会议上更新 [85] 问题12：如何解读定价和销量弹性的变化 - 公司表示第一季度整体销量好于计划，但仍在评估弹性的全面影响，历史上价格调整后销量表现有好有坏 [87] - 公司上调指导是因为预计市场定价会增加，且销量好于最初计划 [88] 问题13：指导中关于弹性的假设依据，以及若未达到假设情况的影响 - 公司表示弹性假设基于长期历史表现，并结合当前市场竞争情况和消费者动态进行判断 [92][93] 问题14：如何看待全年剩余时间毛利率的阶段变化，以及何时恢复利润率扩张 - 公司预计下半年利润率会有所改善，第二季度仍将面临较大的商品成本压力 [96][98] - 随着定价与通胀更加匹配，以及FORCE成本节约的增加，利润率将得到提升，但无法确定何时恢复到2019年水平 [99][100] 问题15：私人标签业务的占比，以及未来6 - 12个月的发展前景 - 公司表示私人标签业务并非核心增长战略，占销售额不到5%，会有选择地开展该业务 [111][113] - 本季度该业务有所增长，在公司跟踪的八个类别中，约有六个类别实现持平或增长，主要集中在北美市场 [112][117] - 公司将关注该业务变化，同时努力提升自有品牌产品的价值主张 [112] 问题16：公司在中国市场表现出色的原因 - 公司认为中国市场产品高端化仍有很大机会，产品组合的提升是增长的重要驱动因素，过去12个月超高端产品组合翻倍 [119][120] - 公司在纸尿裤品类中取得市场份额领先地位并持续扩大 [121] 问题17：消费者纸巾业务的战略 - 公司认为该业务仍有提升品类的机会，团队正在全球范围内努力推进，但在北美市场受到疫情影响波动较大，在其他市场面临定价压力 [128][129] - 公司在舒洁品牌上取得了一些进展并拓宽了使用场景 [129]