财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入下降1%,其中直营业务增长9%,线上批发业务增长4%,批发业务小幅下降[54] - 2023年第四季度收入下降9%,主要受到美国批发业务下滑的影响[45][51] - 2023年全年调整后毛利率为42.5%,不含额外关税费用,2024年预计调整后毛利率将增长170-190个基点至44.2%-44.4%[57][68][69] - 2023年全年调整后每股收益为4.45美元,不含额外关税费用,2024年预计调整后每股收益将增长4%-7%至4.65-4.75美元[58][68] 各条业务线数据和关键指标变化 - Wrangler品牌2023年全年收入持平,其中直营业务增长双位数,批发业务下降[55] - Lee品牌2023年全年收入下降4%,受到美国批发业务下滑的影响,但中国业务实现增长[56] - 公司正在通过创新产品、营销活动和渠道拓展来推动两大品牌的增长[20][33][34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场受到宏观经济环境的影响,2023年批发业务下降8%,但直营业务增长13%[39][40] - 中国市场2023年第四季度收入增长25%,全年渠道库存下降约30%,为2024年的加速增长奠定基础[42][43] - 公司正在中国市场进行门店翻新,并加强数字化渠道建设,为品牌长期发展奠定基础[42][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司启动"Project Jeanius"转型计划,预计将带来5-10亿美元的毛利和销售费用改善,从2023年第四季度开始实施[9][10][11][12][13][14] - 公司正在通过创新产品、营销活动和渠道拓展来推动两大品牌的增长,并计划进一步拓展大型和高增长品类[20][33][34][35][27][28] - 公司在美国市场持续保持市场份额领先,过去两年平均领先3个百分点[17][37] - 公司有信心通过转型计划和持续的品牌投资来推动未来的加速增长[12][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年上半年收入将下降中个位数,下半年将实现中个位数增长[64][67][68] - 公司对中国市场保持乐观,将继续投资门店翻新和数字化渠道建设[42][43] - 公司对欧洲市场保持谨慎态度,但相信"Project Jeanius"将有助于简化业务模式并开拓新市场[39][40][41] - 公司将保持谨慎的库存管理和资本配置策略,同时保持灵活性以把握未来增长机会[76][77] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Robert Drbul 提问 询问公司对2024年美国批发业务的规划,包括批发渠道的补货和新增分销渠道的情况[80][81][82][83] 公司回应 - 公司正在谨慎规划2024年美国批发业务,预计上半年仍将受到零售商谨慎补货的影响 - 但公司两大品牌在市场上持续保持份额领先,将带来新的分销渠道机会,尤其是下半年[82][83] - 公司有信心通过创新产品、营销活动和渠道拓展来推动两大品牌的增长[20][33][34][35] 问题2 James Duffy 提问 询问公司对资本配置的规划,包括股票回购计划的执行情况[95][96][97][98][99] 公司回应 - 公司将继续保持股息支付和股票回购的优先级,同时也会考虑适当的并购机会 - 公司有充足的现金流和低杠杆水平,为未来的资本配置提供了灵活性和选择性[95][96][97][98][99] - "Project Jeanius"转型计划也将为公司带来更多的投资能力和增长机会[98] 问题3 Brooke Roach 提问 询问公司2024年定价和促销策略的规划[103][104][105][106][107] 公司回应 - 公司将适当降低定价,幅度小于1个百分点,同时预计促销环境将略有升温 - 但公司将保持谨慎和灵活的定价策略,并通过创新产品提升定价能力[104][105][106][107] - 公司将根据不同市场的消费者敏感度采取相应的定价策略[106]