财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长12%至58亿美元，剔除外汇、大宗商品和收购影响后增长14%，反映关键平台产量增加和新业务加入 [59] - 核心运营收益从去年的1.84亿美元增至2.63亿美元，调整后每股收益从1.80美元大幅提升至2.78美元 [28][43] - 第一季度运营现金流为负3600万美元，受客户收款时间和季度末销售额大幅增加影响，全年运营和自由现金流展望不变 [60] - 核心运营收益提高至3亿美元，较2022年增加8300万美元或38%，调整后运营利润率为6.7% [61] - 债务成本低，平均约4%，可用流动性29亿美元，第一季度回购2500万美元股票并发放季度股息，当前股票回购授权剩余约12亿美元，可至2024年底 [32][64] 各条业务线数据和关键指标变化 座椅业务（Seating） - 第一季度销售额45亿美元，较2022年增加5.4亿美元或14%，主要因平台销量增加和积压订单充足 [29] - 连续六年被评为通用汽车年度供应商，获得Stellantis的Conquest奖，将为Wagoneer和Grand Wagoneer生产完整座椅和关键热组件，今年晚些时候开始生产 [5][12] 电子系统业务（E - Systems） - 第一季度销售额14亿美元，较2022年增加9700万美元或8%，剔除外汇和大宗商品影响后增长12%，主要得益于关键平台销量增加和新业务积压订单 [30] - 持续在电气化领域获奖，为多个电动汽车平台赢得高压和低压布线业务，今年新业务获奖速度远超去年同期 [22] - 通用汽车为ICB增加订单，预计2025年该平台收入从5000万美元增至超1亿美元，峰值收入可达2.5亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球产量同比增长6%，按公司销售加权计算增长8%，其中北美产量增长10%，欧洲增长17%，中国下降8%，美元兑欧元和人民币升值 [24][56] - 欧洲和中国市场表现出色，欧洲销售超行业产量12个百分点，得益于路虎等车型销量增加；中国市场超行业产量8个百分点，源于奔驰和沃尔沃等车型产量增长 [57][58] - 北美业务落后行业增长预期1个百分点，主要因E - Systems中福特Escape车型转换不利，部分被新业务收益抵消 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对IGB的收购，完善热舒适系统业务战略，提升座椅市场份额和利润率，IGB带来新技术，补充Kongsberg产品能力，扩大热舒适系统业务规模 [5][6][14] - 开发创新热舒适解决方案，将组件集成到装饰罩中，提高性能、效率，降低成本和包装尺寸，预计到2027年热舒适系统业务收入从5.5亿美元增长到约8亿美元 [16][19] - 凭借独特热舒适系统能力，获得7大客户100%热舒适系统采购控制权，有望推动座椅整体利润率超过当前7.5% - 8.5%目标 [20][21] - 持续推进Lear Forward计划，采取措施提高产能利用率和营运资金管理，有望实现或超过今年5000万美元节省目标 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩强劲，行业产量持续恢复，但复苏步伐和全球宏观环境仍存在不确定性 [33] - 大宗商品成本前景喜忧参半，钢材价格先降后升，部分化工品价格、运费和物流成本有所缓和，但零部件成本因供应基地劳动力成本上升而增加 [34] - 预计今年行业产量略有改善，但仍远低于此前峰值水平，2024年及以后将逐步持续复苏 [65] 其他重要信息 - 公司将在6月27日举办座椅产品日活动，重点介绍座椅业务，特别是热舒适系统 [68] - 开发创新产品FlexAir，一种100%可回收的泡沫替代品，与传统泡沫相比，可减少高达50%的二氧化碳排放和20%的质量 [187] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生产计划在第一季度的稳定情况、去年的干扰情况及今年预计不再出现的情况 - 生产环境清晰度提高，虽仍有短期通知情况，但比去年好很多，第一季度未出现明显溢价成本，情况逐步改善 [69][70] 问题2: IGB收购在电动汽车座椅HVAC系统方面的内容机会 - 过去10年关注座椅低效问题，IGB收购完善座椅系统可定价功能，公司有近400项相关专利，IGB带来方向盘加热和面板加热功能，有助于减少HVAC使用对电池的影响 [71][73][75] 问题3: 在Ultium平台上的份额情况 - 在该平台特定组件上拥有50%的份额，与通用汽车保持良好合作 [102] 问题4: E - Systems利润率目前为3.5%，全年指导为4.5%，后续变化及指导是否仍适用 - 预计下半年利润率高于上半年，第二季度利润率与第一季度相近或略高，下半年需达到约5.5%，第四季度在5.5% - 6%之间甚至更高。主要原因是上半年启动成本高，下半年降低，且与客户就大宗商品和通胀回收的谈判有望取得成果 [81][82][83] 问题5: 大宗商品的净影响及相关情况 - 第一季度因供应商提价出现额外收入，但可能无太多盈利。钢材净效益从3000万美元变为2000万美元，公司约85%的比索在全年进行套期保值，多数货币对套期保值比例在60% - 85% [86][88][89] 问题6: E - Systems季度内业务量和积压订单转化率较低的原因 - 部分原因是各地区收入组合变化，北美业务因关键平台转换收入下降，欧洲和亚洲业务收入上升 [115] 问题7: 是否考虑劳动力成本回收 - 公司与客户就劳动力成本进行谈判，在两个业务部门通常使用客户的模型，通过提高生产力抵消部分成本，尤其关注墨西哥等地的异常工资通胀，E - Systems在这方面的谈判还有更多工作要做，但预计今年仍能实现较高的回收率 [116][117][118] 问题8: E - Systems大宗商品和组件采购逆风在今年剩余时间的影响 - 预计下半年影响小于第一季度，第一和第二季度情况相似，更多的回收将在下半年实现 [121] 问题9: 热舒适业务对座椅业务利润率提升的时间线 - 预计热舒适业务今年大致盈亏平衡，2024年下半年或年底对座椅利润率产生积极影响，贡献利润率与座椅业务相似或略高，在20% - 25%之间 [122][123][124] 问题10: 根据不变的展望，后续利润情况及达到中期目标的驱动因素 - 因谨慎对待产量假设，第二季度利润预计比第一季度低2.5%。从2023年到2025年，业务量和积压订单贡献250个基点的改善，净绩效贡献100个基点，核心电子业务和电线业务分别贡献125个基点的利润率增长 [127][129][130] 问题11: 客户计划或组合是否导致谨慎态度 - 若第一季度的情况持续，且无需求大幅下降或生产中断（如美加劳工谈判影响），收入有望达到指导范围上限甚至更高。新出现的供应商与客户直接谈判带来约2亿美元额外收入 [131][132] 问题12: 大宗商品与原指导相比的变化 - 北美钢材价格按季度锁定，第一季度因上一季度价格下降受益。化学成本、运费和物流成本有利，部分抵消钢材价格上涨，但E - Systems的零部件成本面临压力，特别是绝缘电线 [133][134] 问题13: 外汇交易影响 - 全年外汇影响不显著，有滚动24个月套期保值计划，已锁定约40%的明年风险敞口，全年影响约1000万美元 [135] 问题14: 大宗商品假设中对非原材料项目（如零部件、运费、欧洲劳动力）回收情况的假设 - 模型中有劳动力费率输入，为与客户的对话提供机会，部分工资通胀由公司承担。预计零部件成本增加的90% - 95%将在年内回收，座椅业务方面接近100%，因多数为客户直接与供应商谈判的直接组件 [138][139][140] 问题15: IGB初始贡献利润率是否与Kongsberg类似 - 公司正在进行重组，看到采购协同效应机会，预计合并业务明年实现盈利，2024年对整体业务产生积极影响 [144] 问题16: 对全年展望的假设及E - Systems利润率提升至中期目标的情况 - 若第二季度收入比第一季度低1.25 - 2亿美元，意味着下半年产量有较大不确定性。E - Systems从2023年到2025年的利润率提升，连接系统业务增长贡献100个基点，通用汽车在Intercell连接板上的额外订单也有帮助 [148][150][151] 问题17: 与过去相比，大宗商品成本回收信心的来源 - 部分原因是存在滞后效应，今年看到与去年高钢材成本相关的回收。年初预计大宗商品总影响有利，现为不利2亿美元，其中1.8亿美元是直接供应商提价的一对一传递，对运营收入无影响 [153][155][172] 问题18: 劳动力成本回收进展及在财务报表中的归类 - 小时工劳动力通胀大多在年初出现，部分薪资项目生效日期不同。与客户的讨论将持续到年底甚至可能延续到明年，该成本归类在净绩效中 [173][174][175] 问题19: 今年OEM电动汽车生产或订单是否有变化或放缓 - 未看到需求方面的变化，所有客户仍在大力推动电动汽车业务，部分客户还有额外产能和订单需求 [177] 问题20: 芯片短缺是否结束 - 虽处于比去年好很多的位置，但仍有部分芯片获取困难且存在溢价成本，不敢确定芯片短缺已结束 [178][179]