财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度总净收入增长5%，达到3970万美元，而2023财年第一季度为3790万美元 [85] - 2024财年第一季度调整后EBITDA亏损480万美元，相比2023财年同期亏损790万美元有所改善，改善了310万美元 [27] - 2024财年第一季度净亏损370万美元，而2023财年第一季度净收入为1550万美元；摊薄后每股净亏损0.21美元，2023财年同期为每股净收入0.84美元 [26] - 截至2024年1月31日，债务减去现金后的净债务头寸为5160万美元，而2022财年末为1.05亿美元 [13] - 2024财年第一季度总成本和费用为4750万美元，2023财年第一季度为1200万美元，增加3540万美元，主要因2023财年第一季度出售北部房产的收益所致 [25] - 2024财年第一季度农业综合企业成本和费用下降5%，至3910万美元，2023财年第一季度为4120万美元 [25] - 2024财年第一季度调整后摊薄每股净亏损为320万美元，2023财年同期为930万美元；调整后摊薄每股净亏损为0.18美元，2023财年第一季度为0.53美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度新鲜柠檬销售收入为2390万美元，2023财年同期为2470万美元；销售约113.7万箱，平均每箱价格21.06美元，2023财年同期销售130.8万箱，平均每箱价格18.88美元 [86] - 2024财年第一季度经纪柠檬和其他柠檬销售额分别为290万美元和140万美元 [35] - 2024财年第一季度橙子销售额为110万美元，2023财年第一季度为120万美元；销售约8万箱，平均每箱价格14.26美元，2023财年第一季度销售6.4万箱，平均每箱价格18美元 [24] - 2024财年第一季度特色柑橘和其他作物收入为110万美元，2023财年第一季度为120万美元 [36] - 2024财年第一季度农场管理收入为200万美元，2023财年第一季度无此项收入 [36] - 2024财年第一季度农业综合企业收入为3830万美元，2023财年第一季度为3650万美元；运营收入为140万美元，与2023财年第一季度持平 [86] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去四年，墨西哥供应了美国88%的新鲜牛油果进口量，2023年美国进口近25亿磅墨西哥牛油果 [5] - 美国预计今年消费超30亿磅牛油果，而加州作为一个行业今年仅生产2.08亿磅 [76] - 自超级碗后，牛油果价格从约每磅1.20美元涨至约1.50美元 [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正朝着资产更轻的业务模式转型，精简运营、出售非战略资产、提高收益稳定性、增加EBITDA和每股股息、减少债务、优化资产负债表并提高投资资本回报率 [6] - 暂停出售两项剩余非战略资产，放弃在智利建设包装厂的计划，未来三年专注扩大牛油果生产 [12] - 预计将部分柠檬种植土地转为牛油果种植，未来五年内，牛油果种植面积从1000英亩增至2000英亩，柠檬种植面积从2000英亩减至1000英亩 [69] - 公司认为美国4 - 7月的市场窗口为加州牛油果提供了服务美国市场需求的利基机会，此时来自其他牛油果产区的竞争压力较小 [17] - 公司收到来自战略投资者、金融投资者、主权财富基金、养老基金、保险公司、大型跨国柑橘和牛油果企业以及房地产开发和水资源企业等各方的大量意向 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加州降雨将柠檬采摘从第一季度推迟至第二季度，但预计对整体收成和水果质量无其他影响；由于加州牛油果的季节性以及该时期美国市场来自墨西哥和秘鲁的进口压力减小，牛油果收获将于第二季度开始并持续至第三季度 [4] - 公司认为今年柠檬定价将优于2023财年，且今年牛油果产量大于去年，为2024财年的强劲改善奠定了良好基础 [7] - 公司认为将柠檬种植土地转为牛油果种植具有可持续性和盈利性，因为加州牛油果在5 - 7月的市场窗口具有优势，且市场需求大而供应相对较少 [75][76] 其他重要信息 - 公司房地产项目Harvest at Limoneira、Limoneira Lewis Community Builders II和East Area II的预计总收益增加14%，至1.31亿美元，为期九个财年，主要因2023年10月121块土地的销售使地块定价提高 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 暂停出售非核心资产及智利包装厂相关决策，战略审查是否仍在进行 - 战略审查仍处于早期阶段，保留帕索罗布尔斯的资产和智利的生产资产作为整体投资组合的一部分，是战略审查的重要内容，而非过早剥离这些资产 [45] 问题: 降雨导致柠檬收获时间转移的影响及量化情况 - 约20 - 30万箱柠檬将从第一季度转移至第二季度，可能部分会转移至第三季度，预计对果实大小和利用率无影响，仍能维持500 - 550万箱的产量指导 [33] 问题: 战略审查的具体内容，以及柠檬和牛油果种植面积调整后五年运营利润是否会显著提高 - 战略审查首先对公司的土地和水资源资产进行了深入的估值分析，目前接近完成；完成后董事会将决定是否探索出售部分或全部公司，还是继续执行现有战略计划；将柠檬种植面积调整为牛油果种植面积，预计将显著提高EBITDA增长，因为目前牛油果每英亩的盈利能力是柠檬的3 - 4倍 [72][73][74] 问题: 暂停出售资产和增加牛油果生产的决策是否相关 - 这两个决策相互独立；暂停出售资产是为了在战略审查中保留生产资产；决定不投资智利包装厂是为了避免在智利投入更多资本，同时通过提供代理、营销和销售服务维持智利的供应链；增加牛油果种植是因为看到加州牛油果的利基市场机会 [66] 问题: 额外牛油果种植的规模及是否为新增土地 - 是对现有土地的重新分配；未来五年内，文图拉县的种植面积将从2000英亩柠檬和1000英亩牛油果转变为1000英亩柠檬和2000英亩牛油果 [69] 问题: 加州和墨西哥牛油果未来一两年的价格走势 - 公司认为加州文图拉县和加州在5 - 7月的牛油果市场窗口具有优势，此时市场竞争较小；目前牛油果价格已从超级碗后的每磅1.20美元涨至约1.50美元，预计4 - 5月可能有价格上涨机会；加州牛油果产量小但市场需求大，该利基市场具有可持续性和盈利性 [75][76][78]