财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度总净收入为4810万美元，2022财年同期为4680万美元 [61] - 2023财年第二季度农业综合企业收入为4670万美元，2022财年同期为4540万美元 [61] - 2023财年第二季度其他业务收入为140万美元，与2022财年同期持平 [64] - 2023财年第二季度总成本和费用为5190万美元，2022财年同期为4420万美元，增加780万美元，主要因处置Cadiz Ranch资产 [2] - 2023财年第二季度经营亏损390万美元，2022财年同期经营收入260万美元 [3] - 2023财年第二季度归属于普通股股东的净亏损为170万美元，2022财年同期净收入为140万美元 [3] - 2023财年第二季度摊薄后每股净亏损为0.10美元，2022财年同期摊薄后每股净收入为0.08美元 [4] - 2023财年第二季度调整后摊薄每股收益对应的净收入为390万美元，2022财年同期为190万美元 [4] - 2023财年第二季度调整后摊薄每股净收入为0.21美元，2022财年同期为0.11美元 [5] - 2023财年第二季度调整后EBITDA为620万美元，与2022财年同期相近 [6] - 截至2023年4月30日，长期债务为4080万美元，2022财年末为1.041亿美元 [7] - 截至2023年4月30日，净债务头寸为3150万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 柠檬业务 - 2023财年第二季度新鲜柠檬销售额为2660万美元，2022财年同期为2730万美元 [64] - 2023财年第二季度约销售154.7万箱新鲜柠檬，平均每箱价格为17.23美元；2022财年同期约销售155.2万箱，平均每箱价格为17.57美元 [65] - 2023财年上半年柠檬定价仍具挑战，预计下半年价格将缓慢上涨 [66] - 2023财年和2022财年第二季度销售的美国包装新鲜柠檬中，分别有49%和51%来自种植商合作伙伴 [66] 牛油果业务 - 2023财年第二季度公司确认了360万美元的牛油果收入，预计在第三季度收回剩余延迟收入 [67] - 2023财年第二季度约销售90万磅牛油果，平均每磅价格为1.30美元；2022财年同期约销售190万磅，平均每磅价格为1.90美元 [68] 橙子业务 - 2023财年第二季度橙子收入为140万美元，2022财年同期为260万美元 [69] 特色柑橘及其他业务 - 2023财年第二季度特色柑橘及其他收入为240万美元，2022财年同期为140万美元 [1] 各个市场数据和关键指标变化 柠檬市场 - 2023财年第三季度预计将持续面临定价压力，但行业整体产量下降将使价格略有上涨 [9] 牛油果市场 - 2023财年牛油果市场供应过剩，来自墨西哥和秘鲁的大量水果加剧了价格压力 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来12个月完成向轻资产商业模式的转型，出售非战略资产，预计收益约1.8亿美元，过去9个月已完成4笔交易，收益1.3亿美元，剩余5000万美元资产计划在未来12个月变现 [82] - 推进“One World of Citrus”计划，从新种植商合作伙伴处招募近100万箱水果 [83] - 与Apeel Sciences建立独家许可关系，作为其在美国首个完全整合的柠檬供应商，将通过附属包装设施和许可管理扩大Apeel保护柠檬在国内外的供应 [91][92] - 重新配置全球柠檬包装网络，减少部分橙子和柠檬种植面积，同时维持这些地区柠檬的包装和营销业务，目标是使美国包装新鲜柠檬的种植商合作伙伴供应比例在年度基础上接近75% [94] - 推进房地产开发项目“Harvest at Limoneira”，预计在七个财年内产生1.15亿美元收益，目前项目已获批开发1500套住宅单元，正与圣保拉市谈判将规模扩大至2000套 [95][96] - 柠檬市场面临来自埃及、土耳其和南非等国水果的竞争，东南亚市场因美元强势和外汇因素，柠檬价格较高，客户开始寻求更便宜的替代供应源 [104][117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年第二季度和上半年的业绩表示满意，尽管部分柠檬牧场受暴雨影响，柠檬和牛油果市场存在库存过剩问题，但仍有望实现2023财年柠檬销量指引 [79][80] - 公司的轻资产转型计划将在2024财年充分显现效益，包括简化运营、提高收益稳定性、增加EBITDA和每股股息、减少债务、优化资产负债表和提高投资回报率 [82] - 公司认为Apeel的技术能提升柠檬品质，改善公司在零售和餐饮服务客户市场的战略地位，吸引更多种植商合作伙伴 [93] 其他重要信息 - 2023年4月，公司与南加州爱迪生公司达成和解协议，解决2018财年托马斯火灾相关索赔，获900万美元赔偿，5月收到扣除法律及相关费用后的约610万美元，其中380万美元计入农业综合企业收入，230万美元计入法律和解收益 [62][63] - 2023年4月，公司决定停止Cadiz Ranch 670英亩租赁农业用地的柑橘种植业务，处置相关资产，记录900万美元非现金资产处置损失 [90] - 公司拥有约1.11万英亩农田和超过2.1万英亩英尺的自有水权，正通过休耕、租赁抽水权或出售水权等方式实现水资产的货币化 [86] - 公司预计2023财年柠檬总销量在500 - 540万箱之间，高于2022财年的490万箱；受天气因素影响，预计2023财年牛油果产量在300 - 400万磅之间，低于此前预期的400 - 500万磅 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈柠檬市场的情况，以及如何使柠檬业务恢复正常盈利 - 公司通过消除无利可图地区的问题来改善柠檬业务，如停止亚利桑那州尤马沙漠地区的部分生产，利用与垦务局的休耕计划增加收入和价值；将圣华金谷的柠檬业务转变为100%的服务提供商；专注于文图拉县的生产，因其靠近包装厂，物流成本较低 [19][20][21] - 公司认为，随着全球柠檬供应减少，以及公司运营策略的调整，即使在低价环境下，柠檬业务的利润贡献也将显著提升 [22][23] 问题2: 牛油果业务中，供应和需求因素分别占多大比例，需求是否受到消费者背景疲软的影响 - 供应方面，墨西哥牛油果产量大幅增加是主要驱动因素；需求方面，去年供应链中断导致价格过高，使消费者需求在一段时间内受到抑制，目前需求正在逐渐恢复 [24][25][26] 问题3: 水权货币化的市场需求如何，公司参与的意愿如何 - 公司与垦务局达成的三年休耕计划将带来约140万美元的额外收入，预计下一轮休耕计划可能是25年协议，价格可能达到每英亩英尺800 - 1000美元，收益可能大幅增加 [27][28] - 公司与纽约的一家专注于水的对冲基金合作，正在评估各种水权交易机会，以确保为股东做出最佳决策 [29][30] 问题4: 圣华金谷的柠檬供应情况如何，公司有何计划 - 圣华金谷的柠檬供应预计将增加，公司正在密切关注在该地区增加柠檬包装能力和选择的机会 [35] 问题5: 请谈谈轻资产战略的展望，今年和明年的目标产量是多少，第三方纸箱的来源是什么 - 公司内部目标是在未来三到五年内达到1500万箱的产量，年增长率约为20%，主要增长将来自第三方种植商合作伙伴的水果 [39][40][41] 问题6: 尤马地区的水权收入是否可能增加 - 有可能，下一轮休耕计划若涵盖所有1300英亩土地，且价格达到每英亩英尺800 - 1000美元，收入可能会增加三到四倍 [44][45][46] 问题7: 请解释Cadiz Ranch成本增加900万美元的原因，是否为非现金损失 - 这是一笔非现金损失，公司在640英亩土地上投资了900万美元，其中一半种植的粉红柠檬实验失败，过去两到三年运营亏损100 - 150万美元，同时还有开发成本，因此决定停止运营并处置资产 [47] 问题8: 请谈谈与Apeel Sciences的合作关系，以及合作的排他性程度 - 公司将作为Apeel在美国的一站式柠檬合作伙伴，负责与主要零售和餐饮服务客户建立关系，同时与客户合作确定战略合作伙伴，为客户提供额外的供应 [56][57] 问题9: Apeel的技术何时能在损益表中体现效果 - 这需要一些时间，因为涉及物流和应用等方面的问题，但该技术将为客户和供应链带来诸多好处，如允许在常温下运输和拓展不同的供应渠道 [99] 问题10: 中国和亚洲市场的柠檬情况如何，是否有机会 - 目前这些市场竞争激烈，来自埃及、土耳其和南非的水果进入市场，导致价格全球趋同，不再像疫情前那样有较高溢价 [104][129] 问题11: 水权的分类和价值评估过程是怎样的 - 水权分为一到八级，一级为高级，八级为低级，相关条约将于2026年到期，目前联邦政府正施压让科罗拉多河沿岸七州减少三分之一的用水量，低级水权持有者将首先受到削减，高级水权持有者有权选择保留、使用或出售水权 [119][130][131] 问题12: 零售客户对Apeel合作的反应如何 - 公司将逐个与客户沟通，根据实际取得的成功进行交流，避免过度承诺 [111] 问题13: 何时能更清楚地了解Limoneira 2.0的发展方向 - 公司董事会和管理层在4月进行了战略规划会议，7月将制定路线图，预计9月的电话会议上能提供更多相关信息 [113]