财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净投资收入为380万美元，合每股1.43美元，较2022年净投资亏损120万美元（每股0.43美元）增加500万美元 [6] - 截至2023年12月31日，公司未分配溢出收入为260万美元，合每股0.97美元 [7] - 2023年全年投资收入为2020万美元，较上一年的1490万美元增加530万美元 [24] - 2023年总运营费用增至1630万美元，较上一年增加约20万美元 [25] - 2023年第四季度净投资收入为60万美元，合每股0.22美元，较上一季度的120万美元（每股0.43美元）有所下降 [27] - 截至2023年12月31日，净资产价值为8920万美元，较上一季度减少400万美元，降幅4.3%；每股净资产价值为33.34美元，较第三季度减少1.44美元，降幅4.1% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2023年12月31日，投资组合公允价值约为1.897亿美元，涉及60家投资组合公司 [10] - 2023年第四季度，公司新增投资约1480万美元，还款和销售约920万美元，净投资额约为560万美元 [17] - 截至2023年12月31日，债务投资组合占总投资组合公允价值的82%，加权平均年化收益率约为11.1% [19] - 截至2023年12月31日，86.4%的债务投资组合按浮动利率计息 [20] - 截至2023年12月31日，第一留置权债务占总投资组合成本和公允价值的65.4% [21] - 截至2023年12月31日，非收益性股权组合占投资组合成本和公允价值的比例分别为15.5%和17.0% [22] - 截至2023年12月31日，有3家投资组合公司处于非应计状态，合计摊余成本和公允价值分别为1720万美元和1280万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年新私募信贷利差普遍收窄约50个基点，银团贷款市场在12 - 18个月后重新开放，今年贷款发行量同比增长400% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准2024年第一季度季度分红提高7%，至每股0.32美元，这是连续第四个季度提高分红，较一年前提高77.8% [5] - 公司董事会批准了一项新的股票回购计划，条款与2023年3月制定的当前计划类似 [7] - 公司预计今年提高杠杆率，以增加净投资收入和分红率 [34] - 公司认为2022年和2023年是有吸引力的投资年份，将继续审慎地将资本部署到新借款人 [8] - 交易活动自去年下半年有所增加，近期竞争有所加剧，但公司有不错的新投资项目储备 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司创纪录的一年，重新引入了季度股息，并创下自2021年7月管理公司以来的最高年度净投资收入水平 [3] - 进入2024年，公司持谨慎乐观态度，鉴于并购活动和私募信贷交易活动增加，投资项目储备充足，BC Partners信贷平台有能力利用当前市场条件 [8] 其他重要信息 - 公司在股票回购计划实施至年底期间，回购了约3.7万股，自计划推出以来，每股净资产增值约0.18美元 [8] - 截至季度末，公司拥有390万美元现金及现金等价物，以及3950万美元未使用借款额度 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 未来股息方面，未来几个季度是否会提高杠杆率，优先事项是提高股息和杠杆率，还是保持低杠杆率？ - 公司理想情况下预计今年提高杠杆率，舒适的杠杆水平受股权组合影响，会保持一定保守性；提高杠杆率有望增加净投资收入和分红率；前提是投资环境改善，目前并购和私募信贷市场活跃，有吸引力的投资机会 [34][35] 问题: 能否具体谈谈第一季度的情况？ - 新私募信贷利差收窄约50个基点，银团贷款市场在12 - 18个月后重新开放，今年贷款发行量同比增长400% [37] 问题: 利差收窄是否会对投资组合估值有好处？ - 信用利差持续收窄，虽有一定滞后，但总体上对估值有一定推动作用 [46] 问题: 3.7万股股票回购是否是第一季度至今的数据？ - 不是，是截至2023年12月31日的数据，公司一直在市场上积极回购股票 [40] 问题: 目前新投资的利率与第四季度相比如何？ - 市场重新开放对利差有一定压力，但由于SOFR为5.3%，且人们对高利率持续更有信心，第一留置权银行债务收益率仍保持两位数，杠杆率下降，契约依然稳健，投资环境良好 [56] 问题: 市场开放后，将部分剩余股权投资变现的前景如何？ - 过去12 - 18个月还款活动处于历史低位，但今年有所回升，公司正努力处理一些遗留股权投资，情况有望改善 [58] 问题: 对旧信贷进行展期和修订是否还有费用或收益？ - 展期和修订在去年很普遍，现在进行展期和修订通常能获得增量利差和费用；有时保持利差不变相对于市场上新交易也是额外收益 [48][50]