财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司收入从24亿兰特增长13%至27亿兰特，季度环比增长6%；集团调整后EBITDA为1.81亿兰特，略高于指引，较2023年第二季度的1.3亿兰特增长38%，季度环比增长11% [34] - 运营收入持续增长，第二季度达到4300万兰特；税前净收入（扣除非运营和非现金PPA费用）自重组以来首次转正，为2900万兰特 [34] - 基本每股亏损（排除非运营项目）在本季度转正，达到每股0.26兰特，而第一季度为每股亏损0.08兰特，去年同期为每股亏损0.22兰特 [46] - 净债务与EBITDA比率从一年前的3.6倍降至本季度末的2.7倍，第一季度末为3.1倍 [21] - 上半年消费者部门调整后EBITDA为1.02亿兰特，去年为亏损1400万兰特；商户部门调整后EBITDA为3.13亿兰特；集团成本同比降低9%，调整后EBITDA提高71%至3.43亿兰特；集团运营收入上半年转正，达到4700万兰特，去年同期为亏损1.18亿兰特；调整后税前净收入上半年为2200万兰特 [50] - 第三季度预计收入为27 - 28亿兰特，集团调整后EBITDA指引范围为1.7 - 1.9亿兰特；重申2024年全年收入指引为107 - 117亿兰特，集团调整后EBITDA为6.8 - 7.4亿兰特，预计集团调整后EBITDA将达到全年指引范围上限，全年收入将处于指引范围下限 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 商户部门 - 第二季度收入为24亿兰特，同比增长13%，季度环比增长6%；排除终端硬件销售业务中一笔非经常性大额订单的影响，同比收入增长17%；调整后EBITDA同比增长2%，季度环比增长8%，排除该大额订单影响后同比增长18% [27] - Kazang增值服务（VAS）12月吞吐量首次超过30亿兰特，本季度达到80亿兰特；Kazang Pay卡12月月度吞吐量首次超过10亿兰特，达到12亿兰特，本季度首次超过30亿兰特 [20] - 期末在非正式市场部署的Kazang设备超过7.9万台，同比增长23%，季度环比增长3% [23] - 现金金库业务吞吐量同比增长1%，金库数量增加4%至超过4450个；季度环比吞吐量增长8%；Kazang金库同比增长超30% [24] - 信用卡业务受高利率和经济环境挑战影响，商户信用表现恶化，符合信贷标准的商户减少，信贷发放减少，但严格的信贷标准保护了信贷质量；公司谨慎乐观地认为信贷业务可能已触底，预计今年晚些时候经营和交易环境改善后信贷业务将恢复增长 [25] - EasyPay企业市场解决方案吞吐量同比增长9%，季度环比增长14%；在正规市场VAS分销领域的市场地位得到加强，吞吐量同比增长超30%，主要由电力销售推动 [26] - 供应商支付平台持续增长，新增供应商不断加入；卡收单业务中，安装的支持卡支付设备增加至超过4.81万台，同比增长40%，季度环比增长3%，吞吐量同比增长31%，季度环比增长15% [38] - EasyPay贷款余额同比增长26%至5.03亿兰特，本季度新增贷款4.47亿兰特，同比增长32%；贷款损失率年化后稳定在约6%；EasyPay保险产品活跃保单数量在季度末增至38.4万份，同比增长31%，较第一季度增长7%；保险渗透率从一年前的约25%提高到超过30%，保费收取率保持在96%的高位，年化退保率约7%，远低于行业报告的22%以上 [55] 消费者部门 - 第二季度收入为3.13亿兰特，同比增长16%，季度环比增长8% [30] - 总账户激活数量持续上升，从2023年第四季度的约6万个增至第一季度的7.6万个，本季度达到12.2万个，同比增长188%；本季度客户流失率改善，净账户激活数量超过9.2万个，而第一季度约为4.2万个，2023年第二季度为1万个 [40] - 期末活跃EPE客户超过140万个，其中85%为核心永久补助领取者，同比增长14%，季度环比增长7% [41] - 消费者部门调整后EBITDA本季度为5500万兰特，去年同期为1000万兰特，同比增长450%，季度环比增长19% [42] - 每用户平均收入（ARPU）从一年前的每月约74兰特提高到本季度末的超过85兰特 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际汇款业务因监管环境变化而减少，但该业务利润率较低，对盈利能力影响有限；排除国际汇款业务后，吞吐量同比增长51%，季度环比增长16% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将消费者部门转变为以客户为导向和销售为重点的业务，目前已初见成效，正朝着打造领先金融科技平台的愿景迈进，为南部非洲的小商户和消费者提供现金和数字解决方案 [16] - 并购是公司业务扩张和规模化的重要手段，主要聚焦于商户业务，包括增加规模和丰富客户产品组合两个方面；2月宣布收购Touchsides，预计3月完成交易，该公司是领先的数据 analytics和洞察商户服务提供商，与Kazang互补，拥有超1万个活跃销售点终端，日处理交易超150万笔，其数据和洞察具有重要价值，可与众多客户合作实现货币化，符合公司扩大规模和丰富服务的战略 [39] - 公司在商户业务方面的综合解决方案有助于深入了解商户业务和现金流，解决商户痛点，形成竞争优势；在消费者业务方面，作为专注于补助领取者的金融服务提供商，通过产品设计、分销网络和服务渠道满足客户需求，随着EPE账户基础的扩大和交叉销售的推进，有望实现更高的盈利能力和市场份额 [22][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 南非经济环境对商户和消费者客户仍具挑战，通胀虽回到目标范围，但利率处于14年高位，预计2024年利率有望下降，缓解消费者压力；过去两个季度停电情况略有改善，但尚不能确定为长期趋势；总体而言，公司预计南非经济前景不会有重大变化，但对自身商业模式的韧性充满信心，有望继续实现增长和盈利 [15][19] - 公司对第二季度业绩感到满意，各部门运营势头积极，财务表现改善；消费者部门转型成果显著，业务增长和盈利能力不断提升；商户部门在困难环境下仍实现收入和利润增长；公司将继续推进战略实施，通过并购、业务拓展和客户服务提升，实现长期增长和价值创造 [14][35] 其他重要信息 - 公司以美元在美国报告业绩，遵循美国公认会计原则（US GAAP），但运营货币为南非兰特，为便于投资者理解业务趋势，分析时采用南非兰特（非GAAP） [18] - 公司在本季度通过特定回购计划退出了在Finbond的持股，12月获得6400万兰特净现金流，用于偿还债务 [21] - 新的融资安排于2023年10月生效，贷款人根据公司净债务与EBITDA比率的改善降低了G和H贷款的利差；第二季度资本支出为4100万兰特，主要为与商户部门相关的增长性资本支出，该支出能带来较高的内部收益率 [75] - 集团首席执行官Chris Meyer将于2月29日卸任，Ali Mazanderani自2月1日起担任执行董事长；Chris Meyer认为已完成公司转型和重建任务，公司具备增长和扩张潜力；Ali Mazanderani对领导公司充满信心，希望将公司打造成非洲领先的金融科技公司 [71][73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商户信用卡业务恶化情况及未来战略展望，是否会改变信贷标准 - 1月是信贷业务较为活跃的月份，情况有所改善；过去未改变信贷标准，只是更加严格以防范潜在损失；零售商具有韧性，公司战略是继续增加平台参与者，发挥网络效应，信贷在正式和非正式市场都很重要 [4] 问题2: 增加EPE账户的新举措及是否在SASSA账户获取方面取得进展 - 这是之前计划的延续，包括人员筛选、培训、指导，与SASSA建立良好关系，加强市场推广，提升客户服务和数字化水平；公司该业务单元是除一家银行外增长最快的，预计这一增长趋势将持续并有望进一步扩大客户基础 [2] 问题3: 停电对业务的影响及未来展望 - 停电已成为南非生活和商业模式的一部分，公司和商户客户都已适应；过去两个季度停电时长有所减少，电力供应可用性有所改善，但仍是重大制约因素，目前难以预测长期改善情况 [6] 问题4: 新收购项目的预期、机会来源、是否会有更多类似收购及对收入和估值的贡献 - 并购是公司业务扩张和规模化的重要方面，分为增加规模和丰富客户产品组合两类；Touchsides收购属于后者，旨在拓宽产品组合；公司积极寻找机会，评估多个领域的项目，认为并购对未来业务增长很重要 [7] 问题5: Touchside收购是否会对净债务与EBITDA比率产生重大影响 - 收购已用现有资源全额资助，预计不会对该比率产生重大影响 [65] 问题6: 收购Touchside后，能否在整个商户部门平台上利用其分析能力，AI是否会参与其中 - 未明确提及是否能在整个平台利用分析能力及AI参与情况 [67] 问题7: 近期收购是否会促进与AB InBev的商户合作 - 收购有望显著加强与AB InBev的关系，作为独立的数据洞察业务，公司能为酒馆供应商提供更有价值的服务 [87] 问题8: 消费者部门每用户平均收入（ARPU）同比增长15%的原因 - 这得益于EPE账户增长、贷款业务和保险业务的市场改善，12月各项业务销售表现出色，推动了ARPU增长 [80] 问题9: 收购Touchside后净债务与EBITDA比率的展望 - 收购已用现有资源全额资助，预计不会对该比率产生重大影响 [65] 问题10: 并购时是否会考虑股权融资，如何从战略上考虑并购融资 - 会根据具体情况考虑股权融资及其他融资方式，评估时会综合考虑多个指标 [66] 问题11: 随着EBITDA增加，是否会有更多收购，并购战略是倾向于补充性还是变革性收购 - 并购是公司战略的重要部分，预计会有更多相关活动，分为增加规模和丰富客户产品组合两类；会根据明确标准和严谨方法评估每个项目，确保做出正确选择 [88] 问题12: 移动支付平台MobiKwik的最新情况和潜力 - MobiKwik已提交费率听证会申请并计划在印度市场进行首次公开募股（IPO），公司密切关注其进展，该业务表现强劲，未来将关注其估值变化 [95]