财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入下降6%,其中HDMC收入下降9%,HDFS收入增长15%,LiveWire收入下降45% [37] - 第三季度总营业利润下降129百万美元,其中HDMC营业利润下降37%,HDFS营业利润下降27%,LiveWire营业亏损2500万美元 [38] - 第三季度每股收益下降22% [39] - 前三季度总收入增长4%,其中HDMC收入增长2%,HDFS收入增长17%,LiveWire收入下降39% [39] - 前三季度总营业利润下降105百万美元,其中HDMC营业利润基本持平,HDFS营业利润下降30%,LiveWire营业亏损8200万美元 [40][41] - 前三季度每股收益为4.65美元,去年同期为4.68美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - HDMC业务: - 第三季度销量下降20%,主要受到6-7月生产中断的影响 [34][49] - 第三季度毛利率下降2.7个百分点,主要受销量下降、制造成本上升和汇率不利影响 [51] - 第三季度营业利润率下降6.1个百分点,主要受销量下降和营业费用上升影响 [53] - 前三季度营业利润率为17.4%,较去年同期下降约0.5个百分点 [53] - HDFS业务: - 第三季度收入增长15%,主要受贷款规模增长和利息收入上升影响 [55] - 第三季度营业利润下降27%,主要受借款成本上升和信贷损失准备金增加影响 [55] - 第三季度零售贷款违约率为2.7%,较上季度上升0.1个百分点 [56] - LiveWire业务: - 第三季度收入下降45%,主要受ONE电动摩托车和STACYC电动平衡车销量下降影响 [59] - 第三季度营业亏损2500万美元,与预期一致,主要受新组织建设和电动系统开发投入 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场: - 第三季度零售销量下降15%,受高利率环境和运动摩托车停产影响 [42] - EMEA市场: - 第三季度零售销量下降13%,主要受产品组合向核心车型转型 [42] - 亚太市场: - 第三季度零售销量下降24%,主要受中国市场需求疲软 [44] - 拉丁美洲市场: - 第三季度零售销量下降11%,巴西市场疲软被墨西哥市场增长所抵消 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行Hardwire五年战略计划,聚焦核心高利润车型如Touring、Softail、Trike和CVO [13][14][26] - 公司认为Touring车型的客户需求依然强劲,通过差异化和有吸引力的价值主张可以实现增长 [15] - 公司正在扩大Trike车型产能,并将更多产能投放到热销车型如Softail [22] - 公司正在管理经销商库存,保护产品的吸引力和长期盈利能力 [17][18][19] - 公司增加营销和促销投入,以支持经销商和客户,管理库存结构 [19][20] - 公司认为经销商网络是其最强大、最独特的竞争优势,将继续投资以提升客户体验 [25][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境和高利率给客户带来负担,导致升级需求放缓 [9][14] - 6-7月生产中断对第三季度产品供应和库存结构造成影响 [10][18] - 公司将继续关注成本管控和生产效率提升,应对当前市场挑战 [26][83] - 公司认为Touring、Trike和Softail等核心车型仍有增长潜力,但整体市场需求较为疲软 [14][22] - 公司将继续与经销商密切合作,确保2024年开局顺利 [148][149][163][164] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Craig Kennison 提问 您如何评估当前不同收入水平和信用等级的消费者状况,以及公司在可能进入衰退的情况下会采取哪些应对措施? [74] Edel O'Sullivan 回答 公司看到不同层面的消费者压力,包括一些客户暂时放弃购车、有信用良好的客户也不愿意接受当前高利率水平、以及一些信用状况较差或收入较低的客户难以承担每月贷款支付。公司将继续专注于核心高利润车型,同时与经销商和HDFS合作,为客户提供更好的购车方案和体验。同时公司还将进一步优化成本和提升生产效率,以应对可能出现的经济衰退。 [75][76][77][78][79][80][81][83] 问题2 Robby Ohmes 提问 公司如何看待经销商库存水平和结构,未来会如何支持经销商的促销活动? [94] Edel O'Sullivan 回答 公司正在努力调整库存水平和结构,以满足不同车型的需求。由于6-7月生产中断的影响,公司需要在第四季度和明年初保持较高的库存水平,以确保供应。公司正在针对性地进行促销活动,以支持经销商和管理库存结构,这对毛利率的影响较小。未来公司将继续密切关注库存水平和结构,确保为2024年开局做好准备。 [97][98][99][100][101][163][164] 问题3 Joseph Altobello 提问 公司对当前15周的库存水平是否感到满意,未来是否需要进一步调整? [106] Jochen Zeitz 回答 公司目前对15周的库存水平感到满意,但需要根据第四季度的情况进一步评估。由于市场需求较为疲软,公司需要维持较高的库存水平来满足客户需求。公司将