FOR IMMEDIATE RELEASE LiveWire Group, Inc. Reports 2025 First Quarter Financial Results MILWAUKEE (May 1, 2025) – LiveWire Group, Inc. ("LiveWire" or the "Company") (NYSE: LVWR) today reported first quarter 2025 results. Total Company Highlights | $ in millions* | | 1st quarter | | | --- | --- | --- | --- | | | 2025 | 2024 | Change | | Consolidated Operating Loss | ($20.7) | ($30.4) | 32% | | Net Loss | ($19.3) | ($23.6) | 18% | | (1) Net Cash Used During the Quarter | ($18.2) | ($26.9) | 32% | *Amounts may ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年净亏损9.3925亿美元，2023年为10.955亿美元，亏损收窄14.3%[349,372] - 2024年总运营亏损1.10356亿美元，2023年为1.15989亿美元，亏损收窄4.9%[372,373] - 2024年末公司现金及现金等价物为6443.7万美元，2023年末为1.67904亿美元[387] - 2024年经营活动净现金使用量为9385.9万美元，较2023年的8346.2万美元增加1039.7万美元[398][399] - 2024年投资活动净现金使用量为806.8万美元，较2023年的1346.2万美元减少539.4万美元[398][400] - 2024年融资活动净现金使用量为144.4万美元，较2023年的41.2万美元增加103.2万美元[398][401] - 2024年现金及现金等价物净减少1.03467亿美元，2023年为9733.6万美元[398] - 2024年净收入为26,633千美元，2023年为38,023千美元，2022年为46,833千美元[428] - 2024年净亏损为93,925千美元，2023年为109,550千美元，2022年为78,938千美元[428] - 2024年综合亏损为93,930千美元，2023年为109,533千美元，2022年为79,083千美元[428] - 2024年基本和摊薄后每股净亏损为0.46美元，2023年为0.54美元，2022年为0.46美元[428] - 截至2024年12月31日，总资产为147,960千美元，2023年为266,147千美元[431] - 截至2024年12月31日，总负债为32,845千美元，2023年为60,284千美元[431] - 截至2024年12月31日，股东权益为115,115千美元，2023年为205,863千美元[431] - 2024年经营活动净现金使用量为93,859千美元，2023年为83,462千美元，2022年为89,681千美元[433] - 2024年投资活动净现金使用量为8,068千美元，2023年为13,462千美元，2022年为14,081千美元[433] - 2024年融资活动净现金使用量为1,444千美元，2023年为412千美元，2022年为366,334千美元[433] - 2021年12月31日公司总权益为1.9925亿美元，2022年12月31日为3.068亿美元，2023年12月31日为2.05863亿美元，2024年12月31日为1.15115亿美元[435] - 2023年净亏损1.0955亿美元，2024年净亏损0.93925亿美元[435] - 2024、2023和2022年外汇重估产生的交易损失分别为20.6万美元、9.7万美元和0美元[455] - 2024和2023年12月31日，坏账准备分别为30.2万美元和14万美元[461] - 2024、2023和2022年实施云计算安排资本化成本分别为4.5万美元、131.2万美元和493万美元[466] - 2024、2023和2022年云计算安排摊销费用分别为95.7万美元、83.9万美元和3.5万美元[466] - 2024、2023和2022年研发费用分别为4174.2万美元、5407万美元和3561.2万美元[469] - 2024、2023和2022年广告成本分别为522.6万美元、467.1万美元和794万美元[470] - 2024 - 2022年净收入分别为2.6633亿美元、3.8023亿美元、4.6833亿美元[479] - 2024年公司因销售激励对先前确认销售的可变对价记录了84.8万美元的调整[480] - 2024和2023年12月31日，退款资产分别为37.7万美元和29.9万美元，退款负债分别为15.4万美元和5.2万美元[481] - 2024和2023年12月31日，合同负债的流动部分分别为17.4万美元和21.4万美元，非流动部分分别为39.3万美元和24.5万美元[484] - 2024和2023年，先前递延收入确认为收入的金额分别为12.5万美元和16.3万美元[485] - 2024、2023、2022年总所得税拨备（收益）分别为4.3万美元、7.8万美元、 - 3.3万美元[498] - 2024、2023、2022年税前亏损分别为9388.2万美元、10947.2万美元、7897.1万美元[498] - 2024、2023年非美国实体净所得税拨备分别为1.2万美元、0.7万美元[501] - 2024、2023年递延所得税资产分别为555.5万美元、678万美元，递延所得税负债分别为566.6万美元、686.9万美元，净递延所得税负债分别为1.1万美元、0.89万美元[502] - 2024、2023、2022年基本和摊薄每股亏损均为 - 0.46美元、 - 0.54美元、 - 0.46美元[509] - 2024、2023年库存净额分别为2694.2万美元、3212.2万美元，库存估值准备金分别为466.1万美元、353.9万美元[512] - 2024、2023年其他流动资产主要包括预付费用分别为242.2万美元、190.5万美元[513] - 2024、2023年物业、厂房及设备净额分别为3401.2万美元、3768.2万美元，2024、2023、2022年折旧分别为879.4万美元、453.1万美元、393.9万美元[514] - 2024年公司支付所得税7000美元，2023和2022年未支付[506] - 2024、2023、2022年分别有137.7万、261.7万、249.5万份员工股票补偿计划奖励和3036.5万、3036.5万、3050万份认股权证因具反摊薄效应未纳入摊薄每股净亏损计算[511] - 截至2024年12月31日，应计负债为17960千美元，2023年为21189千美元[516] - 截至2024年和2023年12月31日，商誉账面价值均为8327千美元[517] - 2024年无形资产摊销净额为289千美元，2023年和2022年均为462千美元[519] - 截至2024年12月31日，租赁资产为765千美元，2023年为1868千美元；总租赁负债为799千美元，2023年为1944千美元[527] - 2024年净租赁成本为1304千美元，2023年为1510千美元，2022年为1480千美元[527] - 截至2024年12月31日，经营租赁负债未来到期金额为831千美元，现值为799千美元[527] - 2024年公司认股权证负债公允价值变动确认收入10770千美元，2023年确认费用4020千美元[533] - 截至2024年12月31日，公司认股权证负债为1549千美元，2023年为12319千美元[533] - 截至2024年12月31日，货币市场基金资产为52000千美元，较2023年的161000千美元下降67.7%[535] - 截至2024年12月31日，公共认股权证负债为1013千美元，较2023年的8059千美元下降87.4%[535] - 截至2024年12月31日，私募认股权证负债为536千美元，较2023年的4260千美元下降87.4%[535] - 截至2024年12月31日，现金结算的股份奖励负债为269千美元，较2023年的1268千美元下降78.8%[535] - 截至2024年12月31日，负债总计1818千美元，较2023年的13587千美元下降86.6%[535] - 截至2024年12月31日，保修和召回负债期初余额为1011千美元，期末余额为881千美元[543] - 2024年期间发放保修金额为795千美元，结算金额为 - 1035千美元，召回和现有保修负债变更金额为110千美元[543] - 截至2024年12月31日，召回活动负债为120千美元，2023年为0千美元[543] 电动摩托车业务线数据关键指标变化 - 2024年电动摩托车部门运营亏损1.055亿美元，2023年为1.16611亿美元，亏损收窄9.5%[350,372] - 2024年批发摩托车总销量511辆，2023年为533辆[365] - 2024年公司零售摩托车总销量101辆，2023年为127辆[365] - 2024年零售摩托车总销量492辆，2023年为337辆[365] - 2024年电动摩托车独立零售合作伙伴88家，2023年为126家[370] - 电动摩托车业务2024年净收入为838.1万美元，较2023年的1154.8万美元下降27.4%，运营亏损为1.055亿美元，较2023年的1.16611亿美元减少9.5%[378] STACYC业务线数据关键指标变化 - 2024年STACYC部门运营亏损485.6万美元，2023年为运营收入62.2万美元，由盈转亏[351,372] - 2024年电动平衡车总销量18549辆，2023年为32113辆[365,366] - 2024年STACYC独立零售合作伙伴2192家，2023年为2112家[370] - STACYC业务2024年净收入为1825.2万美元，较2023年的2647.5万美元下降31.1%，运营亏损为485.6万美元，2023年为盈利62.2万美元[382] 业务合并相关情况 - 2022年9月26日业务合并后公司获得约2.937亿美元净收益[389] - 2022年9月26日公司完成业务合并及相关融资交易，业务合并前净亏损5.65亿美元，业务合并后净亏损2.2438亿美元[435][440] - 业务合并中，ABIC 3659.7112万股A类普通股被赎回，赎回金额约为3.681亿美元，信托账户剩余约3400万美元用于资助业务合并[442][443] - 业务合并中，AEA - Bridges Impact Sponsor, LLC forfeited 200万股ABIC B类普通股，剩余B类普通股自动转换为795万股普通股[444] - KYMCO集团和Legacy LiveWire股权持有人分别认购1000万股普通股，每股10美元，合计2亿美元[445][446] - H - D让Legacy LiveWire股权持有人支付1亿美元获得1000万股普通股，H - D获得2010万美元交易成本和咨询费报销[447] - 业务合并后，公司发行并流通的普通股为2.02402888亿股[448] - 2022年9月26日公司完成分离和业务合并成为独立上市公司，财务报表开始合并列报，此前按独立分拆基础编制[451] - 2022年业务合并净现金收益2.93717亿美元，净股权注入2.80297亿美元[493] - 2022年9月25日，H - D在分离时保留的资产和负债价值分别为819.2万美元和1337.5万美元[494] - 2022年9月26日业务合并净收益约2.937亿美元，交易后发行并流通的普通股为2.02402888亿股[487] - 业务合并后公司普通股总数构成中，ABIC公众股赎回前4000万股，赎回3659.7112万股，流通股2.02402888亿股[491] 其他财务事项 - 2024年利息收入为570.4万美元，2023年为1053.7万美元，主要因货币市场基金投资从2023年末的1.61亿美元降至2024年末的5200万美元[375] - 2024年认股权证负债公允价值变动收益为1077万美元，2023年为损失402万美元[376] - 2024年所得税拨备为4.3万美元，2023年为7.8万美元[377] - 假设认股权证全部现金行权，公司将获约3.492亿美元收益[391] - 2024年2月公司与H - D签订可转换延迟提取定期贷款协议，最高贷款本金为1亿美元，截至2024年末无未偿还金额[392] - 截至2024年12月31日，公司有846.8万美元与2025财年资本支出等

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，合并收入下降35%，主要因HDMC收入下降47%，部分被HDFS收入4%的增长抵消；合并运营亏损1.93亿美元，而2023年第四季度运营亏损为2100万美元 [47] - 2024年全年，合并收入52亿美元，较去年下降11%；合并运营收入4.17亿美元，较去年下降47% [49] - 2024年第四季度，每股收益亏损0.93%，而2023年第四季度每股收益为盈利0.18%；2024年全年，每股收益为3.44%，2023年为4.87% [49][51] - 2024年，公司实现运营现金流11亿美元，较2023年的7.55亿美元增加3.09亿美元；现金及现金等价物期末余额为16亿美元，较去年增加5600万美元 [82] - 2024年，公司回购1250万股哈雷戴维森普通股，总价值4.5亿美元，占2024年初已发行股份的9% [83] 各条业务线数据和关键指标变化 HDMC（哈雷戴维森摩托车公司） - 2024年第四季度，全球新摩托车零售销量同比下降15%，全年下降7%；北美第四季度零售销量下降13%，全年下降4%；国际市场（不包括加拿大）第四季度零售销量下降17%，全年下降13% [7][52] - 2024年第四季度，HDMC收入下降47%，至4.2亿美元；全年收入下降15%，至41亿美元 [59][62] - 2024年第四季度，HDMC毛利润亏损300万美元，而2023年第四季度毛利润为1.81亿美元，毛利率为22.9%；全年毛利率为28%，2023年为32.3% [64][67] - 2024年第四季度，HDMC运营亏损2.14亿美元，而2023年同期运营亏损为4400万美元；全年运营收入为2.78亿美元，较2023年减少3.83亿美元 [66][69] HDFS（哈雷戴维森金融服务） - 2024年第四季度，HDFS收入为2.57亿美元，较去年增加1100万美元，增幅4%；运营收入为4600万美元，较去年下降20% [73] - 2024年全年，HDFS收入为10亿美元，较去年增长9%；运营收入为2.48亿美元，较去年增长6%，全年运营收入利润率为24% [75] - 2024年底，HDFS年化零售信贷损失率为3.3%，高于2023年底的3%；第四季度零售信贷损失准备金率升至5.7% [76][78] LiveWire - 2024年，LiveWire运营亏损1.1亿美元，收入2600万美元，较去年下降31%；共销售612辆电动摩托车，2023年为660辆 [41][81] - 2024年，电动摩托车业务全球零售业绩同比增长46%，在美国50 + 马力公路EV细分市场保持65%的市场份额；STACYC业务美国经销商销售额增长21%，在线销售额增长20% [42] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 2024年第四季度，零售销量下降13%；全年零售销量下降4% [7][52] EMEA市场 - 2024年第四季度，零售销量下降7%，主要受德国及周边地区疲软影响；全年零售销量下降11%，旅游类别全年增长10% [53][54] 亚太市场 - 2024年第四季度，零售销量下降26%，主要受日本和中国市场疲软影响，澳大利亚和新西兰市场表现积极；全年零售销量下降18%，日本和中国市场疲软明显，澳大利亚、新西兰和印度市场略有增长 [54][55] 拉丁美洲市场 - 2024年第四季度，零售销量下降7%，巴西和墨西哥市场下降，其他拉丁美洲国家市场上升；全年零售销量持平，巴西略有下降，墨西哥略有上升 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行Hardwire战略，聚焦核心产品，投资关键产品领域，强调创新和提升客户体验，以实现长期价值创造 [12] - 计划在入门级摩托车和小型巡洋舰细分市场进行投资和扩张，同时继续在冒险旅游细分市场进行创新 [16] - 致力于打造定制服装能力，拓展品牌合作和授权机会，加强数字投资和实体体验活动，以增强品牌与客户的联系 [18][20][21] - 持续推进成本生产力计划，预计2025年实现约1亿美元的额外节省 [27] - 推出2025款新车型，包括六款新巡洋舰、更新的Sportster S、限量版CVO摩托车、Streetlight Ultra和Pan America 1250 ST等 [28][29] - 调整营销方式，推出营销发展基金，以驱动经销商流量和业务增长 [33] - 行业面临周期性逆风，包括高利率、消费者信心下降和产品可负担性问题，但公司认为自身处于有利地位，有望在市场好转时受益 [6][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年，公司业绩受周期性逆风影响，未能实现原指导目标，但在战略执行方面取得进展，为未来盈利增长奠定基础 [6][7] - 2025年，公司预计零售销量持平，业绩表现将偏向下半年；预计HDMC收入持平至下降5%，运营收入利润率在7% - 8%之间；预计HDFS运营收入下降10% - 15%；预计LiveWire销量在1000 - 1500辆之间，运营亏损在7000 - 8000万美元之间 [35][85][88] - 假设2026年市场前景略有改善，公司预计利润率将实现显著提升，有望在2026年实现两位数利润率，并在随后几年达到15%的目标 [37][38] - 公司将继续评估关税影响，并采取措施减轻其影响；若欧洲出现针对哈雷戴维森的歧视性关税，公司将积极抗争 [38][39] 其他重要信息 - 2024年，公司举办第二届年度返乡活动，吸引超过6万名骑手、粉丝和摩托车爱好者参加；哈雷戴维森骑行学院（HDRA）在43个州的225家经销商处运营，培训骑手数量达到100万 [22][23] - 2025年，公司计划回购3.5亿美元的普通股，以履行2024年7月宣布的10亿美元股票回购计划 [92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2025年第一季度的情况 - 公司预计2025年全球经销商库存年底下降10%以上，上半年下降30%以上；上半年批发量将较2024年下降两位数，下半年将大幅上升以确保年底库存处于适当水平 [96][97] 问题2: 第四季度利润率意外情况及2025年零售展望 - 第四季度利润率受产量、制造和其他相关费用影响，公司在管理零售和批发、调整库存和生产线方面采取了措施，导致运营收入利润率面临挑战 [101][103] - 预计2025年下半年表现优于上半年，宏观经济环境上半年可能更不稳定；Touring产品仍有增长潜力，公司产品阵容除Touring外还有很多创新 [105][106] 问题3: 如何实现2025年运营利润率增长 - 从整体销量来看，预计相对平稳；定价方面有一定利好；外汇有负面影响；产品组合方面，新Softails上市带来一定挑战；制造和其他方面的不利影响预计不会像之前那么大；运营费用方面有一定利好 [114][115][116] 问题4: 摩托车收入指导及零售预期 - 批发方面预计持平至略有下降，销量挑战被定价利好抵消；零售方面，预计2025年全球零售持平 [122][123] 问题5: 经销商库存中当前和非当前产品的混合情况及经销商支持 - 2025年刚开始发货2025款车型，经销商库存较2024年同期有所下降，库存质量更好，特别是Touring车型受到市场积极反馈 [129][130] - 2025年公司将更有针对性地提供经销商支持，而非像2024年那样对整个产品线提供支持；产品定价策略也受到积极反馈 [131][132][133] 问题6: 如何管理LiveWire业务及应对运营亏损 - 公司正在评估如何实现哈雷戴维森和LiveWire的最佳业绩，考虑中长期因素 [136] - LiveWire团队采取了一系列措施，将运营亏损从去年的1.1亿美元降至7000 - 8000万美元，现金消耗减少至少40%至6000万美元以下 [137] 问题7: 国际终端市场的展望 - 回顾2024年，国际市场部分市场表现积极，部分市场下滑，如中国和日本市场面临挑战，澳大利亚和新西兰市场表现强劲，欧洲的德国及周边市场疲软，西班牙、葡萄牙和意大利市场表现良好 [141] - 展望2025年，全球市场整体预计持平，亚太市场预计略有增长 [142][143] 问题8: HDFS业务的健康状况及指导下降的驱动因素 - HDFS业务整体健康状况良好，摩托车价值趋于稳定，近期贷款发放的信用质量较高，投资组合整体表现强劲 [146][147] - 与经销商合作降低批发库存水平，对HDFS业绩产生负面影响；销售环境挑战对资产水平有一定压力；可变利率业务受美联储利率影响，经销商受益但HDFS面临一定压力；新债务成本较高 [148][150][151] 问题9: HDMC运营收入利润率目标是否仍为15%及HDFS指导中是否有季节性会计变化 - 公司认为15%的目标仍然可以实现，假设2026年零售、生产和批发业务平衡，且有轻微的销量增长支持，通过推出令人兴奋的新产品，有望实现该目标，但需要市场环境有所改善 [155][156][157] - HDFS在季节性终身损失评估中对准备金进行了小幅上调 [161] 问题10: LiveWire业务何时盈利及公司对该业务的承诺 - LiveWire正在努力加速实现盈利，通过降低成本等措施，有望在年底实现贡献利润率为正，这是实现业务盈亏平衡的第一步 [167][168] - 公司正在仔细评估LiveWire的业务表现，该业务对哈雷有诸多好处，但目前未达到设定目标，公司需要看到业务表现的改善，否则将考虑其他选择，但目前仍致力于该业务 [171][172][173] 问题11: 推出新电动产品的战略目的、增量投资和利润空间 - 计划于2026年推出的电动maxi - scooter利用了S2平台和第二大股东KYMCO的专业知识，在欧洲该细分市场有增长趋势，公司认为有竞争力的价值主张 [180][181] - LiveWire使用现有S2平台推出产品线扩展，未投资新平台，因此能够大幅减少运营亏损和现金消耗，目前重点是降低成本和每辆车的亏损 [182]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年公司预计现金消耗较2024年减少40%或更多[2] - 2024年合并收入2660万美元，较2023年的3800万美元下降30%[6] - 2024年公司合并净亏损9390万美元，较2023年的1.096亿美元减少1570万美元[6] - 2024年末总资产为147,960千美元，较2023年末的266,147千美元下降44.4%[17] - 2024年末总负债为32,845千美元，较2023年末的60,284千美元下降45.5%[17] - 2024年末股东权益为115,115千美元，较2023年末的205,863千美元下降44.1%[17] - 2024年净亏损93,925千美元，较2023年的109,550千美元亏损幅度收窄14.3%[19] - 2024年经营活动净现金使用量为93,859千美元，较2023年的83,462千美元增加12.5%[19] - 2024年投资活动净现金使用量为8,068千美元，较2023年的13,462千美元减少40.1%[19] - 2024年融资活动净现金使用量为1,444千美元，较2023年的412千美元增加250.5%[19] - 2024年现金及现金等价物净减少103,467千美元，较2023年的97,336千美元增加6.3%[19] - 2024年末现金及现金等价物为64,437千美元，较2023年末的167,904千美元下降61.6%[17][19] - 2024年折旧和摊销为10,041千美元，较2023年的5,832千美元增加72.2%[19] 公司业务销量关键指标变化 - 2024年第四季度单位销量236，较第三季度增长138%[5] - 2024年摩托车销量612辆，较2023年的660辆下降7%；电动平衡车销量18,549辆，较2023年的32,113辆下降42%[6] 公司业务收入关键指标变化 - 2024年第四季度STACYC业务收入较2023年增加13.8万美元[8] 公司运营亏损关键指标变化 - 2024年第四季度合并运营亏损较2023年减少560万美元，降幅5%[5] - 2025年公司预计运营亏损7000 - 8000万美元[10] - 2024年第四季度电动摩托车业务运营亏损较2023年减少950万美元[7] 公司未来业务销售预计 - 2025年公司预计电动摩托车销售1000 - 1500个收入单位[10]

财务业绩 - 公司2024年第三季度净亏损为2,269.4万美元，较2023年同期增加810.6万美元或55.7%[92] - 公司2024年第三季度报告营业亏损2,652.5万美元，较上年同期增加1,182万美元[116] - 前三季度公司营业亏损8,511.2万美元，较上年同期增加287.8万美元[130] - 收入增长36.3%，达到4,883千美元[136] - 成本增加39.1%，达到15,928千美元[137] - 销售、管理和工程费用下降6.4%，至69,773千美元[138] 业务表现 - 电动摩托车业务2024年第三季度经营亏损为2,501.5万美元，较2023年同期减少72.6万美元或2.8%[93] - STACYC业务2024年第三季度经营亏损为151万美元，较2023年同期增加190.8万美元或479.4%[94] - 公司2024年第三季度批发电动摩托车销量为77台，较2023年同期增加66台[112] - 公司2024年第三季度零售电动摩托车销量为126台，较2023年同期增加67台[112] - 公司2024年前三季度电动平衡车销量为10,199台，较2023年同期减少13,466台或56.9%[112] - 第三季度电动摩托车收入为120.9万美元，较上年同期减少12.9万美元[121] - 第三季度STACYC收入减少357万美元，主要由于电动平衡车销量下降[126] - STACYC业务收入下降43.2%，至10,989千美元[140] 财务管理 - 公司2024年第三季度利息收入为125.2万美元，较2023年同期减少147.4万美元或54.1%[115] - 公司2024年第三季度认列2,581万美元的认股权公允价值变动收益，较2023年同期减少545.7万美元或67.9%[115] - 第三季度利息收入为125.2万美元，较上年同期减少147.4万美元，主要由于货币市场基金余额减少[117] - 第三季度公允价值变动收益为258.1万美元，较上年同期减少555.7万美元[118] - 公司获得约2.937亿美元的净融资[147] - 公司与哈雷戴维森签订了1亿美元的可转换延期提款贷款协议[149] - 公司现金及现金等价物为88,442千美元[165] - 公司通过有效管理营运资金、资本支出和现金流来管理流动性风险[165] 成本管理 - 第三季度电动摩托车成本增加78.4万美元，主要由于销量增加、净可变现价值调整增加和折旧费用增加[122] - 第三季度电动摩托车销售、管理及工程费用减少163.9万美元，主要由于产品开发费用和人工成本下降[123] - STACYC业务成本下降38.9%，至7,373千美元[141] - STACYC业务销售、管理和工程费用增加11.3%，至7,910千美元[142] 战略调整 - 公司计划将LiveWire Labs从加州搬迁至威斯康星州并精简人员[153][154][155] - 公司预计2024年资本支出将在800万至1,500万美元之间[159] 风险管理 - 公司对应收账款实施信用评估并要求客户提供抵押品来限制信用风险[166] - 通胀因素可能对公司的经营业绩产生不利影响,但目前尚未对公司的财务状况造成重大影响[167] - 公司可能面临电池电芯和关键半导体芯片供应短缺的风险,这可能对公司的运营产生负面影响[168] - 公司在国际市场上以当地货币进行销售,因此汇率波动可能影响公司的经营业绩,随着国际业务的扩张,汇率风险将会增加[169]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入下降26%，其中HDMC收入下降32%，HDFS收入增长10% [12][24] - 第三季度合并营业收入为1.06亿美元，同比下降49% [12] - 第三季度每股收益为0.91美元，同比下降34% [13] - 年初至今合并收入为45亿美元，同比下降6% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - HDMC的收入下降32%，主要由于批发单位出货量下降39% [16] - HDFS的收入增长10%，营业收入增长29% [20] - LiveWire的收入下降30%，运营亏损为8300万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场零售销售下降10%，国际市场下降18% [2] - EMEA地区零售销售下降23%，亚太地区下降16%，LATAM地区零售销售增长4% [4] - 在美国，CVO摩托车的销售持续增长，显示出高收入客户的消费能力 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年推出一系列新车型，并加强与经销商的合作 [6][8] - 公司致力于降低经销商库存水平，以支持经销商的健康发展 [14] - LiveWire将专注于提高成本效率和生产力，以应对电动车市场的挑战 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，全球市场环境日益严峻，宏观经济和政治不确定性对行业和客户造成压力 [2] - 对于2025年，管理层持谨慎乐观态度，认为需要外部因素如利率下降和消费者信心改善来推动行业复苏 [8][41] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了400万股股票，总价值为1.5亿美元 [24][25] - 预计2024年零售和批发单位将保持平衡，零售单位预计在149,000到153,000之间 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 经销商的盈利能力如何？ - 管理层表示，经销商盈利能力是当前的重点，并在最近的经销商论坛上与经销商进行了积极的互动 [29][30] 问题: 第三季度零售销售的趋势如何？ - 管理层提到第三季度初期零售销售强劲，但在9月底出现了意外的疲软 [32] 问题: 2024年的零售和批发预期是什么？ - 管理层表示，零售和批发单位的预期将保持一致，目标是减少经销商库存 [34][35] 问题: LiveWire的长期盈利能力如何？ - 管理层强调，LiveWire将继续投资于创新，同时采取措施减少现金消耗 [41][43] 问题: 2025年的市场份额预期如何？ - 管理层表示，虽然不愿意过多讨论2025年，但对产品线和市场份额持乐观态度 [67][68]

业绩总结 - Q3 2024 实现稀释每股收益为 $0.91，同比下降 34%[4] - 综合营业收入为 $106 百万美元，同比下降 49%[4] - Q3 2024 HDMC 收入为 $876 百万美元，同比下降 32%[4] - HDFS Q3 2024 收入为 $269 百万美元，同比增长 10%[12] - 2024 年至今，HDMC 收入为 $3,701 百万美元，同比下降 9%[5] - Q3 2024 运营收入为 $55 百万美元，运营利润率为 6.3%[10] 用户数据 - 北美零售销售同比下降 10%[3] - 全球零售销售同比下降 13%[3] - HDFS 零售信用损失在最近几个季度已恢复到较高水平，预计将继续受到宏观经济条件的影响[27] 未来展望 - 2024 年度财务展望下调，以反映当前环境[3] - HDMC的收入预计将下降14%至16%，之前的预期为下降5%至9%[1] - HDMC的营业收入率预计为7.5%至8.5%，低于之前的10.6%至11.6%[1] - LiveWire的单位销售预计为600至1,000台，之前的预期为1,000至1,500台[1] - LiveWire的运营损失预计在1.05亿至1.15亿美元之间，保持不变[1] - 公司预计资本投资将在2.25亿至2.5亿美元之间[1] 股票回购与市场策略 - 公司在2024年计划回购价值10亿美元的股票，预计到2026年完成[1] - 截至2021年12月31日，公司总股本为1.536亿股，回购股份占已发行股份的18%[1] - 2024年第三季度，公司已回购400万股，金额为1.5亿美元，朝着10亿美元的目标迈进[1] 风险因素 - 公司面临的风险因素包括供应链问题、市场条件变化及全球经济环境的变化[24]

电动摩托车业务数据关键指标变化 - 2024年第三季度电动摩托车销量99辆，较2023年第三季度的50辆增长98%，年初至今累计销量实现三位数增长[2][3] - 2024年电动摩托车销售预计为600 - 1000个创收单位[6] - 2024年第三季度电动摩托车收入较上年同期减少12.9万美元，销售、行政和工程费用减少160万美元，运营亏损减少72.6万美元[4] 电动平衡车业务数据关键指标变化 - 2024年第三季度电动平衡车销量3442辆，较2023年第三季度的7231辆下降52%[3] STACYC业务数据关键指标变化 - 2024年第三季度STACYC运营收入较2023年同期下降，销售、行政和工程费用增加20.9万美元[5] 公司财务数据关键指标变化（季度） - 2024年第三季度合并收入440万美元，较2023年第三季度的810万美元下降45%[3] - 2024年第三季度合并运营亏损2650万美元，较2023年第三季度的2530万美元增加5%[3] - 2024年第三季度净亏损2270万美元，较2023年同期的1460万美元增加56%[3] 公司财务数据关键指标变化（年度指引） - 2024年公司重申此前修订的指引，预计运营亏损为1.05 - 1.15亿美元[6] 公司运营调整 - 公司完成了人员精简，并将LiveWire Labs迁至威斯康星州密尔沃基[2] 公司资产负债数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为17.8298亿美元，较2023年12月31日的26.6147亿美元下降32.9%[12] - 2024年9月30日，公司现金及现金等价物为8.8442亿美元，较2023年12月31日的16.7904亿美元下降47.3%[12] - 截至2024年9月30日，公司流动负债为3.5942亿美元，较2023年12月31日的4.6266亿美元下降22.3%[12] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为13.7657亿美元，较2023年12月31日的20.5863亿美元下降33.1%[12] 公司财务数据关键指标变化（前九个月） - 2024年前九个月，公司净亏损7.1143亿美元，较2023年同期的7.6457亿美元亏损有所收窄[14] - 2024年前九个月，公司经营活动净现金使用量为7.1990亿美元，较2023年同期的5.5876亿美元有所增加[14] - 2024年前九个月，公司投资活动净现金使用量为6661万美元，较2023年同期的1.0970亿美元有所减少[14] - 2024年前九个月，公司融资活动净现金使用量为927万美元，而2023年同期为提供1554万美元[14] - 2024年前九个月，折旧和摊销费用为7737万美元，较2023年同期的2814万美元有所增加[14] - 2024年前九个月，公司库存减值为4294万美元，较2023年同期的1664万美元有所增加[14]

文章核心观点 Livewire的“Next - Gen Attention Study”显示Z世代和阿尔法世代期望品牌在游戏中进行真实且有体验感的营销，公司平台可提供相关见解，品牌需适应新一代消费者期望，游戏公司也需与广告商合作以满足消费者需求 [1][3] 研究数据 - 对英、美、澳1801名游戏玩家的调查显示，76%的阿尔法世代游戏玩家喜欢游戏中的品牌时刻，而千禧一代这一比例为49%，Z世代为54% [2] - 73%的阿尔法世代游戏玩家更喜欢可玩体验而非视频广告，58%认为沉浸感是游戏和游戏内广告乐趣的一部分 [2] 公司举措 - Livewire在北美市场推出“下一代注意力平台”，旨在利用游戏力量连接Z世代和阿尔法世代，创造沉浸式、互动式体验 [3] 行业差异与挑战 - Z世代和阿尔法世代（尤其是阿尔法世代）期望品牌在游戏中与他们互动，这与千禧一代不同 [3] - 品牌需时间理解新一代消费者，其思维方式因成长环境不同，营销方式也需改变 [3] - 游戏公司需与广告商合作，理解品牌语言和期望，因消费者有需求且对内容质量期望高 [3] 行业案例 - Roblox向所有品牌开放沉浸式广告体验，其经济副总裁称这是广告商连接Z世代的好方式 [3]

财务业绩 - 公司2024年上半年净亏损4,844.9万美元，较2023年同期减少1,343万美元[99] - 电动摩托车业务2024年上半年经营亏损5,580.3万美元，较2023年同期减少86.4万美元[100] - STACYC业务2024年上半年经营亏损278.4万美元，较2023年同期增加256万美元[101] 业务调整 - 公司计划将LiveWire Labs产品开发设施从加州搬迁至威斯康星州密尔沃基，并精简员工[102][103] - 2024年公司将继续专注于成本改善、S2平台新车型开发以及产品创新[106] 销量情况 - 2024年上半年公司零售电动摩托车销量为314辆，较2023年同期增加198辆[116] - 2024年上半年公司电动平衡车销量为6,757辆，较2023年同期减少9,677辆[118][119] 零售网络 - 截至2024年6月30日公司拥有116家电动摩托车独立零售商[121] - 截至2024年6月30日公司拥有2,139家STACYC独立零售商[122] 收入成本情况 - 电动摩托车收入增加218.9%，达到243万美元，主要由于销量增加378.8%[132] - 电动摩托车成本下降5.5%，至575.6万美元，主要由于2023年第二季度计提的3,717万美元存货超额费用未在2024年重复发生[133] - 电动摩托车销售、管理和工程费用下降11.7%，至2,347万美元，主要由于产品开发费用减少[134] - STACYC收入下降35.8%，至401.9万美元，主要由于电动平衡车销量下降[136] - STACYC成本下降36.1%，至247.5万美元，主要与收入下降一致[137] 整体经营情况 - 公司整体经营亏损为5,859万美元，较上年同期增加3.0%[139] - 公司投资收益下降33.7%，至361.2万美元，主要由于现金投资规模减少[142] - 公司认列6,550万美元的认股权公允价值变动收益[143] - 公司所得税费用为2.4万美元[144] 财务状况 - 公司于2024年2月与哈雷戴维森签订了1亿美元的可转换延期提款贷款协议[158] - 公司在2024年上半年经营活动产生的负现金流为4,888.6万美元，较2023年同期增加769.1万美元[166] - 公司2024年上半年投资活动产生的负现金流为508万美元，较2023年同期减少309.5万美元[167] - 公司预计2024年资本支出将在1000万美元至2000万美元之间[168] - 公司2024年上半年筹资活动产生的负现金流为92.7万美元，主要用于回购普通股以满足限制性股票解锁的税收[169] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物余额为11,301.1万美元[174] 风险因素 - 公司面临原材料成本上涨等通胀因素的影响，可能对毛利率和营业费用率产生不利影响[176] - 公司面临电池和芯片供应短缺的风险，可能对生产和运营产生负面影响[177] - 公司正在拓展国际市场，汇率波动可能对经营业绩产生影响[178] - 公司限制信用风险的措施包括客户信用评估和要求抵押品[175]