财务数据和关键指标变化 - 2023年前9个月法定税后利润43亿英镑，较上一年增长46%，但2022年数据包含实施IFRS 17的特殊费用 [103] - 2023年前9个月有形股本回报率为16.6%，第三季度为16.9%，预计全年超过14% [104] - 净收入137亿英镑，同比增长7%，受净息差315个基点和其他收入增长支撑，部分被较高的经营租赁折旧费用抵消 [103] - 总成本68亿英镑，增长6%，排除补救费用后增长5%，符合预期，反映战略投资和通胀影响 [103] - 资产质量比率年初至今为25个基点，排除MES影响为27个基点，预计2023年低于30个基点 [7][22] - 有形净资产每股0.472英镑，季度内增加0.015英镑 [104] - 第三季度净息差308个基点，较第二季度下降6个基点，预计第四季度下降但保持在300个基点以上，全年超过310个基点 [23] - 其他收入年初至今38亿英镑，同比增长8%，第三季度环比持续改善 [24] - 运营租赁折旧5.85亿英镑，其中第三季度2290万英镑，较第二季度增加，反映持续正常化 [24] - 风险加权资产2180亿英镑，较年初增加68亿英镑，其中第三季度增加24亿英镑 [27] - 核心一级资本充足率为14.6%，包括65个基点的股息应计，远高于约13.5%的目标 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售贷款余额增加12亿英镑，包括开放式抵押贷款业务增长，以及信用卡、贷款和汽车业务的持续增长 [22] - 零售存款方面，活期账户流出32亿英镑，储蓄账户流入39亿英镑，净增加7亿英镑 [14][99] 商业业务 - 商业贷款余额本季度略有下降6亿英镑，包括企业和机构业务的外汇影响，以及中小企业政府支持计划贷款的持续偿还和新贷款需求有限 [3] - 商业存款稳定，略有增加1亿英镑 [14] 非银行净利息收入 - 第三季度为7600万英镑，与上半年运行率基本一致，预计未来资金成本将进一步上升 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - GDP预计2023年增长0.4%，高于半年预测的0.2% [9] - 基本利率峰值预计为5.25% [9] - 失业率峰值预计降至5.1% [9] - 房价指数预计2023年下降5%，峰值到谷底下降约11% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于支持客户应对不确定的经济环境，以目标驱动的商业模式为核心开展业务，致力于实现更高、更可持续回报的战略目标 [5] - 战略执行是实现目标的关键，公司在近期的消费者研讨会上展示了进展，并将在未来的研讨会上分享更多信息 [5] - 公司在零售、商业和保险等业务领域进行有机和无机投资，推动其他收入增长，预计这些趋势将在2023年和2024年持续 [18][19] - 行业竞争方面，抵押贷款市场竞争激烈，定价具有竞争力，完成利润率约为50个基点，短期内预计保持不变，对再融资业务的利润率构成压力 [3] - 存款市场竞争也很激烈，客户存款在活期账户和储蓄账户之间流动，以及在储蓄账户内从即时存取转向定期存款，公司通过客户接触策略和多样化的产品来管理存款表现 [14][15][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济前景较第二季度有所改善，GDP表现比预期更具韧性，但经济环境仍存在不确定性 [9] - 资产质量在集团范围内保持非常有韧性，预计2023年资产质量比率将低于30个基点，较之前的指导有所改善 [7][8] - 净息差预计在第四季度下降，但将保持在300个基点以上，全年超过310个基点，2024年上半年面临存款流失和抵押贷款利差压力等逆风因素，下半年结构性对冲的顺风因素可能增强 [13][23] - 其他收入预计第四季度表现与第三季度相似，2023年增长8% - 9%，预计2024年将继续取得进展 [19][24] - 公司预计2023年资本生成在监管逆风后约为175个基点，有信心实现资本回报目标，包括渐进和可持续的股息增长 [10][41] 其他重要信息 - 结构性对冲名义余额降至2510亿英镑，较上季度减少40亿英镑，预计下半年适度减少，对冲再融资继续为收入提供重要顺风，预计2023年对冲收入比2022年高约8亿英镑 [6] - 公司已基本达成三年期养老金审查协议，在约50亿英镑的缴款、资产表现和利率变化后，资金缺口约为2.5亿英镑，预计2024年3月完成最后缴款后，本三年期内将不再有进一步缴款 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差（NIM）轨迹和存款情况 - 2023年净息差指导为全年超过310个基点，第三季度为308个基点，预计第四季度下降但保持在300个基点以上；2024年上半年面临存款流失和抵押贷款利差压力等逆风因素，下半年结构性对冲的顺风因素可能增强 [13] - 第三季度存款增加，零售存款中活期账户流出32亿英镑，储蓄账户流入39亿英镑，商业存款增加1亿英镑；存款在不同类型账户间流动，预计第四季度和2024年部分时间仍会持续，但长期来看这种流动可能会放缓 [14][15] 问题2: CRD IV和其他经营收入（OI）情况 - CRD IV方面，与PRA的讨论正在进行，预计未来会有进一步的RWA影响，公司将努力管理和抵消这些影响 [32] - 其他经营收入方面，2023年增长8% - 9%，在各业务领域均有增长，预计2024年将继续取得进展，增长受有机客户活动和公司投资推动 [18][19] 问题3: 资本状况和目标 - 公司目标资本比率为13.5%，目前资本状况良好，预计年底资本状况较好；公司致力于资本返还，包括渐进和可持续的股息增长，以及考虑回购；计划在2024年底前将资本比率平稳降至13.5% [47][48] 问题4: 结构性对冲和存款保证金 - 结构性对冲方面，2023年指导为适度减少，第三季度名义余额减少40亿英镑，第四季度可能类似；2024年收益率预计升至1.6%以上，约400亿英镑的对冲再融资将为业务整体利润率提供强大顺风 [36][64] - 存款保证金方面，中期来看，在基本利率为4% - 5%的环境下，公司认为存款赚取130个基点的收益并非过低，且这是实现2026年ROTE目标的核心部分 [46] 问题5: 非银行净利息收入和抵押贷款再融资 - 非银行净利息收入第三季度约为7600万英镑，预计第四季度和2024年略有上升，增长原因包括现有业务再融资和其他经营收入的融资增长 [73][74] - 抵押贷款再融资方面，市场上有少量贷款期限延长情况，但对公司业务影响很小，且不属于宽限还款范畴 [75] 问题6: 其他经营收入（OI）战略计划和净息差（NIM）预测 - 其他经营收入方面，公司对2024年承诺的7亿英镑增量收入有信心，目前已有显著进展，但并非严格线性增长 [70][71] - 净息差方面，不提供2024年指导，预计第四季度略高于300个基点，2024年上半年逆风因素持续，下半年顺风因素增强 [72] 问题7: 结构性对冲收益率和存款模式 - 结构性对冲第三季度收益率约为1.35%，2024年预计在1.6% - 1.7%之间，约400亿英镑的对冲在2024年到期，为收入提供强大顺风 [79][87] - 存款模式方面，公司对自身存款模式有信心，通过广泛的客户接触计划吸引客户，第三季度存款增长5亿英镑，包括零售和商业业务 [87][88] 问题8: 定期存款比例和抵押贷款利差展望 - 零售储蓄账户中定期存款比例约为20% - 25%，储蓄账户还包括即时存取和有限提款部分 [92][93] - 抵押贷款利差方面，50个基点并非均衡状态，市场交易量增加可能会推动利差上升，同时存款市场和宏观因素也会产生影响 [96][97] 问题9: 净息差（NIM）轨迹和存款混合变化 - 2024年净息差方面，不提供具体指导，上半年面临逆风因素，下半年顺风因素增强，难以确定净影响和是否会连续下降 [101] - 存款混合变化方面，预计长期会放缓，但目前难以确定是否已经开始放缓，第四季度初期情况与第三季度相似 [101][102]