财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为6.951亿美元，较去年同期的8.556亿美元下降18.8%，与预期相符，市场预期的销量下降部分被更高的净平均售价抵消 [24] - 本季度毛利润为2.362亿美元，较去年第二季度的2.496亿美元下降5.3%，但毛利率同比扩大480个基点，从29.2%提升至34% [25] - 第二季度实现净利润5120万美元，较去年同期的4090万美元增长25.2%，稀释后每股收益为0.39美元，高于去年第二季度的0.32美元 [28] - 调整后EBITDA持平于1.063亿美元，调整后EBITDA利润率同比扩大281个基点至15.3% [29] - 截至2023年6月25日的6个月，经营现金流为1.94亿美元，去年同期为7610万美元；自由现金流为1.826亿美元，去年同期为5400万美元，同比增加1.286亿美元 [31][33] - 本季度末净债务为7.05亿美元，净债务与调整后EBITDA的杠杆比率从2023年第一季度末的2倍降至1.7倍 [31] - 2023年上半年资本支出为1140万美元，预计全年支出5000 - 5500万美元，大部分现金流出安排在下半年 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新建筑市场客户表现好于预期，需求环比增加，公司灵活的制造网络满足了这一需求，推动了第二季度财务表现，但同比需求仍整体下降 [11] - 美国零售渠道第二季度POS环比下降略大于预期，预计2023年剩余时间需求仍疲软；美国经销商客户业务按预期季节性环比改善，但终端消费者在装修项目上更注重成本，出现一些产品降级情况 [12][13] - 加拿大市场的新建筑和维修改造市场表现均低于预期，预计2023年下半年该业务仍较弱 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 新建筑市场因利率暂停上调和现有待售房屋库存处于历史低位，建筑商受益，需求呈上升趋势，但同比仍下降；维修改造市场更具动态性，美国零售渠道需求疲软，经销商业务虽有改善但消费者更注重成本 [11][12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括“Align to Grow”“Lead Through Lean”和“Tech Enabled”，通过供应链优化和技术改进提升运营效率和财务表现 [10][15] - “Align to Grow”倡议中的供应链工作对第二季度财务表现有显著影响，公司通过实施通用箱计划和部署标准流程，提高了供应链效率 [16] - “Tech Enabled”倡议已开始改善运营并为财务表现做出贡献，包括在工厂实施RFID技术、增强数据湖和整合ERP平台等，还将加速投资新的技术平台以改善客户购买体验 [17][18][20] - 公司将增加2023年投资支出，预计全年战略投资为1600 - 2100万美元，以支持战略计划，为未来增长做准备 [21][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对新建筑市场客户需求增加持乐观态度，预计这一趋势将持续到年底；对于维修改造市场，预计2023年情况仍较弱，加拿大市场全年也将较弱 [34][35] - 基于上半年强劲的运营表现和战略计划的进展，公司上调了2023年调整后EBITDA展望范围至3.45 - 3.65亿美元，预计调整后EBITDA利润率约为12.5% - 13% [36] - 公司有信心在下半年延续上半年的表现，实现长期财务目标 [38] 其他重要信息 - 6月，公司发布了首份环境、社会和治理（ESG）报告，并在公司网站上推出了ESG页面 [22] - 公司因安全实践和程序获得EHS Today杂志“美国最安全公司”的认可 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年价格影响及是否有定价压力 - 公司目前处于正常定价环境，今年未提价也认为无需提价，会利用产品组合将客户引导至合适价格点，橱柜定价有一些促销活动，类似于疫情和通胀前的情况 [43][44] 问题2: 产品降级对营收下降的影响 - 产品降级是影响同比营收的一个因素，但第二季度营收符合预期，对全年而言影响不大，与年初预期相差不大 [45] 问题3: 还有多少设施可从ERP系统升级中受益 - 大约还有5 - 6个设施需要进行现代化改造，升级ERP系统有助于公司统一数据视图，提高运营效率，且这些项目规模不大 [46][47][50] 问题4: 下半年利润率变化的驱动因素 - 营收规模下降、投资增加以及第四季度和第一季度因假期导致工厂运营效率低下，都会影响整体盈利能力，导致利润率出现变化 [53][54] 问题5: 维修改造市场除产品降级外的其他变化 - 未出现项目取消情况，消费者因度假支出增加和处于观望模式，对厨房装修有兴趣但未下单，导致订单量出现短暂下滑，但长期来看市场基本面良好 [56][57][58] 问题6: 新建筑市场住房开工与销售的滞后时间 - 滞后时间在缩短，建筑商仍有过量在建房屋积压，但到今年年底开工与完工将趋于正常；公司通常在建筑周期的后三分之一阶段看到橱柜订单，目前订单和交付节奏正常 [61] 问题7: 第二季度输入成本情况及库存成本变化 - 材料成本约占销售成本的50%；公司供应链团队在上半年有效处理了去年的库存投资，目前库存接近正常水平，库存成本与新进货成本平衡，材料成本持续下降 [63][65][66] 问题8: 2023年更新展望下的市场增长情况及投资与增长的关系 - 今年若剔除积压订单影响，公司与市场表现相当；增长计划主要集中在2024年，部分面向客户和消费者的举措尚未完成，完成后有望实现业务增长；公司目标是通过正常销售和增长计划在各业务板块实现增长 [69][70][71] 问题9: 第二季度面向建筑商客户的批发渠道补货情况 - 公司通过分销网络服务部分建筑商客户，此前第四季度和第一季度该渠道处于去库存阶段，目前已恢复正常订单和交付节奏 [72][73]