财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长13.7%至1.591亿美元，年初至今收入同比增长5.8%至2.905亿美元，主要驱动因素为评估许可与响应和测量分析业务的有机增长、CTEH收入增加以及收购的积极贡献 [78] - 剔除即将停用实验室的收入和调整后EBITDA，2023年前六个月合并调整后EBITDA为3780万美元，占收入的13.2%，而去年同期为3090万美元，占收入的11.6%，提高了160个基点 [79] - 第二季度合并调整后EBITDA创纪录达到2120万美元，占收入的13.3%，去年同期为1560万美元，占收入的11.2%，同比改善得益于收入增加和业务线利润率提高 [105] - 年初至今经营活动现金流为2450万美元，去年同期使用现金290万美元，现金流改善主要由于营运资金减少和非现金项目前收益增加 [107] - 截至2023年6月30日，杠杆率为1.9倍，季度内对额外7000万美元借款进行了第二次利率互换 [108] - 提高全年收入增长预期至5.9亿 - 6.4亿美元，此前为5.5亿 - 6亿美元；提高全年合并调整后EBITDA预期至7500万 - 8100万美元，此前为7000万 - 7600万美元 [109][14] 各条业务线数据和关键指标变化 评估许可与响应（AP&R）业务 - 收入同比增长22.7%至6140万美元，增长主要源于有机增长和收购的积极贡献，CTEH环境响应收入增加也完全体现在该业务中 [106] - 调整后EBITDA同比增长28%至1380万美元，占收入的22.5%，高于去年同期的21.6%，得益于有机增长、有利的CTEH收入组合和该业务内其他业务的总利润率提高 [11] 测量与分析（M&A）业务 - 收入增长18.5%至5010万美元，主要归因于强劲的有机增长以及上一年度末之后完成的收购带来的好处 [80] - 调整后EBITDA增长53.1%至1080万美元，占收入的21.6%，高于去年同期的16.7%，反映了对测试服务的强劲需求和定价行动的好处 [80] 修复与再利用业务 - 收入同比持平于4760万美元，6月收购Matrix的好处完全抵消了ECT2水和沼气业务的预期下降以及上一年度退出的已终止运维合同的影响 [28] - 调整后EBITDA占收入的百分比下降，是由于收入组合的转变，包括Matrix的稀释影响，Matrix的利润率优化工作正在按计划进行，预计到2024年底调整后EBITDA利润率将从中个位数提高到低至中两位数 [28] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进一步优化服务组合，专注技术优势，以在市场中脱颖而出并提升业务规模扩大时的利润率机会，例如停止非核心或低利润率服务，6月投资TreaTech以加强可再生能源业务 [4] - 2023年公司专注于优化调整后EBITDA利润率，长期有机增长机会依然有吸引力，目标和战略未变 [69] - 可再生能源或沼气业务从高收入、低利润率机会转向更类似于水处理的模式，以知识产权为基础，更具差异化和可扩展性，且利润率更高，这一转变短期内会抑制该业务的同比收入增长，但中长期将有助于扩大市场机会并提高利润率 [23] - 行业方面，美国环保署（EPA）持续关注全氟和多氟烷基物质（PFAS），6月将九种PFAS化学品纳入有毒物质排放清单计划，可能增加对公司咨询和测试服务的未来需求；EPA和土地管理局针对甲烷排放的新规则预计在第三季度最终确定，将支持对公司排放测量、监测和评估服务的增量需求；7月EPA启动20亿美元的清洁技术推进和减排活动，预计将推动对公司咨询和测试服务的需求 [76][24][103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受经济和监管顺风推动，综合环境服务商业模式取得成功，自三年前首次公开募股以来讨论的主题持续显现，对环境解决方案的需求在全球范围内势头强劲，增长驱动力依然存在 [9] - 管理层对业务势头保持乐观，认为公司业务模式具有弹性，对差异化环境解决方案的需求不断扩大，有能力可持续地为股东创造价值 [31] - 鉴于2023年第一和第二季度的强劲表现以及第三季度的良好开端，公司提高全年收入和合并调整后EBITDA的展望和指引，预计下半年收入和调整后EBITDA第三季度将强于第四季度 [77][83] 其他重要信息 - 公司发布了2022年可持续发展报告，可在公司网站上查看 [8] - 公司的A - 2系列优先股无到期日，公司有权选择赎回，4月提前还款罚金已到期，若将A - 2系列优先股1.82亿美元的余额计入市值，公司总股权资本约为13亿美元 [30][82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明Matrix和传统Montrose对全年指引变化的预期贡献，以及Matrix的贡献金额和纳入季度的情况 - Matrix年营收在7500万 - 8000万美元，EBITDA约450万美元，业务具有季节性，更新后的指引中包含超过一半的450万美元EBITDA；6月Matrix营收约800万 - 900万美元，利润率为4% - 5% [33][112] 问题2: 请阐述PFAS项目被客户推迟的原因，是本季度新出现的情况还是之前未提及的持续情况 - 近期法规对公司PFAS水处理技术和方法有利，但新提出的污染物水平和危险指数值过低，给客户带来短期不确定性和挑战，客户正在评估选项，项目时间表稍有推迟，反映了遵守新标准的复杂性 [102] 问题3: 请说明CTEH本季度应急响应工作的性质、贡献以及利润率情况 - 环境应急响应工作利润率高于去年，特别是上半年，通常季度营收中点为8500万美元，利润率约2000万美元，本季度接近38%，更接近正常的25%利润率水平 [55] 问题4: 随着业务规模扩大，SG&A方面应注意什么 - 公司承诺将公司SG&A保持在6%或以下，预计今年全年低于6%且未来几年呈下降趋势；运营内的SG&A相对固定，主要受通货膨胀影响，预计同比增长较为温和 [54] 问题5: 请详细说明修复与再利用业务中项目的时间安排问题 - 年初提供指引时预计水和沼气业务今年持平，过去几个季度提到希望将沼气业务转向以技术为基础的长期解决方案；Vandrensning团队与公司在斯堪的纳维亚的现有业务互补，公司对其与团队的合作以及利用现有技术实现增长感到兴奋 [88][89] 问题6: Matrix的利润率情况以及如何提高其利润率 - Matrix业务与公司在美国和加拿大的部分业务相似，利润率应达到中两位数；公司通过调整定价、对齐关键绩效指标（KPIs）以及交叉销售和交叉利用等方式，有望提高其利润率，目前创新活动进展顺利 [93] 问题7: 投资TreaTech对公司沼气业务市场的影响 - 投资TreaTech使公司能够接触更多废物处理流，包括工业废物处理流，市场有更广泛的顺风和需求周期，公司对未来几年的业务发展持乐观态度 [94] 问题8: 公司是否与水管理部门就清理项目进行沟通，以及项目的时间表预期 - 公司与相关方面有广泛接触，但市政饮用水混合季节的解决方案不是公司的重点；公司技术在高浓度PFAS处理以及关注短链和长链分子、追求低影响处理过程方面具有优势 [123] 问题9: 请说明PFAS项目执行和启动缓慢的原因 - 随着法规确定性增加，客户对如何达到合规标准、如何进行测量以及如何实施解决方案存在疑问，尽管需求周期上升，但项目执行和启动速度较慢 [125] 问题10: 丹麦收购对ECT2在欧洲业务的影响 - 公司在欧洲的业务规模较小，丹麦收购增加了团队规模、项目覆盖范围和继续扩张的能力 [126] 问题11: 请详细说明Matrix的收入协同效应以及业务中更具吸引力的部分 - Matrix管理团队出色且与公司目标一致，是一个协作项目；收入协同效应体现在跨加拿大和美国市场为客户交叉利用员工，例如能源和公用事业公司项目中，团队在专业知识和对环境法规的理解上具有互补性 [118][152] 问题12: 请介绍公司在软件方面的工作 - 收购Sensible EDP后，公司开始正式讨论为客户跨环境媒体（从空气开始）聚合和呈现环境数据，实时测量温室气体和其他污染物（如环氧乙烷）的能力对公司有利 [154] 问题13: 本季度SG&A增加的原因以及未来的考虑 - SG&A增加主要由收购产生的G&A、后台人员分类变化（从分散到集中，更像G&A而非运营销售成本）以及今年较高的收购成本驱动 [156] 问题14: 为提高Matrix利润率具体采取了哪些措施 - 通过调整定价、对齐KPIs以及交叉销售和交叉利用等方式，有望提高Matrix的利润率，目前创新活动进展顺利 [93] 问题15: EPA最近确定的可再生燃料标准对公司沼气业务的影响 - 文档未提及明确回答 问题16: 杜邦、科慕和3M与水管理部门的和解协议对公司业务的影响 - 这些和解协议不是公司的重点，公司认为法规对其技术组合有利，但会密切关注客户对法规不确定性和测量能力的反应，和解协议对公司今明两年的前景影响不大 [141] 问题17: 修复与再利用业务下半年是否会加速，以及近期项目管道情况 - 预计该业务下半年将好于上半年，主要由Matrix推动；沼气业务因转型可能同比下降，ECT2水业务下半年与上半年情况相似 [143]