财务数据和关键指标变化 - 本季度公司经营活动产生的现金流为8240万美元，使公司能够偿还1900万美元的未偿债务，并回购约140万股股票，现金总支出达2800万美元 [13] - 第二季度合并调整后营业利润率为7.9%，创公司成为MillerKnoll以来的历史新高；调整后每股收益为0.59美元，同比增长28.3%；合并毛利率为39.2%，三个业务部门均同比上升 [33] - 截至季度末，公司净债务与EBITDA比率略低于2.5倍；第二季度合并新订单总额为9.44亿美元，较去年同期有机下降6%，但季度内订单的环比趋势稳步改善 [98] - 公司将本财年调整后收益指引提高至每股2 - 2.16美元，预计2024财年第三季度净销售额在8.9 - 9.3亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.4 - 0.48美元之间；2024财年第三季度前两周合并订单较去年有机增长4% [17][102] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲合同业务 - 本季度净销售额为4.76亿美元，较去年同期有机下降10.3%；新订单总额为4.37亿美元，较去年有机下降8.1%，9 - 10月订单同比波动较大 [34] - 调整后营业利润率为9.4%，连续六个季度实现同比利润率提升 [80] - 第三季度前两周订单同比增长15%，11月订单同比增长8% [14][79] 国际合同与专业业务 - 本季度净销售额为2.412亿美元，较去年同期有机下降10.4%；新订单为2.34亿美元，较去年有机下降5% [15] 全球零售业务 - 第二季度净销售额为2.32亿美元，较去年同期有机下降9.4%；新订单为2.73亿美元，较去年有机下降3%，较上一季度6.4%的降幅有所改善 [16] - 零售团队在假日季采取促销策略，推动自有品牌特别是Herman Miller品牌的需求增长，游戏品类表现良好， upholstery品类表现出韧性，能够销售高利润的大件商品并推动利润率增长 [24] - 11月是零售业务有史以来销售额最高的月份，该月零售团队实现了创纪录的订单数量和单日发货量 [9] - 调整后营业利润率为7.1%，比去年第二季度高出570个基点，这得益于库存管理和运输收入增加等一系列运营改进 [129] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户展厅参观量本季度有所增加，西密歇根地区的参观量同比增长28% [99] - 公司对美洲市场的订单增长持乐观态度，11月订单增长企稳，第三季度前两周订单同比增长；能源、公共部门、制药、医疗保健等行业表现活跃，但部分科技重镇的大城市复苏较慢，而德州、中西部等地区相对稳定 [105][107] - 国际市场中，中东、印度市场持续表现强劲，中国市场正在缓慢复苏，欧洲市场也有所改善 [133] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资经销商网络，帮助现有经销商过渡到销售全系列MillerKnoll产品组合，并吸引新经销商加入国际网络；本季度专业业务需求增加，包括专注奢侈品贸易的Holly Hunt业务实现两位数增长 [72][74] - 2024年公司计划通过增加产品陈列和提升店铺设计服务来改善Design Within Reach门店，以挖掘收入机会并提高品牌知名度 [10] - 公司采用灵活的战略方法应对促销环境，将需求引向高利润率的品牌和系列；推出与G2 Esports合作的限量版游戏椅，在Herman Miller推出新的嵌套椅，并为合同客户进一步扩展OE1工作空间系列 [75][76] - 公司持续创新和重塑产品组合，重新推出Knoll的经典Model 31和33设计供客户购买；投资数字能力、提升客户服务和营销能力，以促进销售；扩展电子商务业务，增强AI和可视化工具以提高转化率 [95] - 公司继续专注于将传统Herman Miller经销商转变为全系列MillerKnoll经销商，目前已完成全球网络略超30%的转型，并计划在本财年下半年进行更多转型 [81][85] - 零售团队专注于市场扩张的投资和举措，包括产品组合扩展与创新以及提升数字能力 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临高利率和地缘政治担忧，但行业出现积极迹象，如项目漏斗活动、订单 intake和经销商乐观情绪等指标反映出CEO信心正在改善 [6] - 公司认为美洲合同业务的中长期增长前景乐观，特别是在印度、韩国和中东等市场；零售团队有信心通过直接面向消费者的渠道获得市场份额 [81][101] - 公司认为办公回归趋势正在稳定，调查显示49%的员工所在组织采用全办公室办公政策，37%采用混合办公政策，只有约13.6%的组织采用远程优先方法 [66] - 虽然宏观经济挑战影响了部分市场的需求动态，但公司认为该业务的长期需求基本面强劲，美国住房市场供应不足，人口趋势表明未来建筑将有显著增长 [37] 其他重要信息 - 11月公司组织了年度全公司范围的“Purpose Day”活动，全球员工休假一天为社区做贡献，美国团队成员可参与地区选举，员工在全球组织了150多项活动 [32] - 本季度公司发布了首份《Better World Report》，展示了在环境、社会和治理领域的努力；连续第15年在人权运动组织的企业平等指数中获得最高分 [96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲市场订单增长情况及何时能实现持续增长 - 公司认为9 - 10月订单同比波动可能与去年的价格上涨有关，排除该因素后，自10月以来订单呈增长趋势；11月订单同比增长8%，第三季度前两周同比增长15%；工作模式在疫情后逐渐稳定，客户更有能力采取行动，项目漏斗活动和展厅参观等领先指标表明客户接近启动项目 [105][106][132] 问题2: 公司在产品和区域组合优化方面的举措及收益 - 涉及业务部门和渠道组合，进入零售业务可获得零售毛利率优势；国际业务中，部分地区在座椅业务上表现较强；零售团队在产品组合扩展和新品推出方面有机会推动高利润产品增长 [134] 问题3: 如何看待办公室回归计划与负面头条的差距 - 虽然有很多关于北美办公室入住率的负面头条，但公司看到客户在办公室回归方面有更多动力，很多公司缩小房地产投资组合会触发项目活动，公司专注于帮助客户解决办公室空间利用问题以吸引员工回归 [112][138] 问题4: 公司未来利润率情况，是否需要营收增长来推动盈利提升 - 零售团队在产品组合扩展和新品推出方面有机会推动高利润产品增长；合同业务的利润率在一定程度上依赖于营收增长，但公司团队会通过VA/VE等举措提高效率，目前价格调整仍有一定空间，且对营收增长持乐观态度 [139] 问题5: 零售业务表现出色的原因及利润率是否可持续 - 零售团队在过去24个月专注于基础执行，运营投资和改进开始见效，客户生命周期价值提高，运营指标改善，发货前置时间缩短；营销效率提高，营销费用同比下降11%，有机销售额仅下降3%；促销策略灵活，11月有机订单同比增长5%，团队对未来利润率趋势持乐观态度 [143] 问题6: 利息及其他费用项目减少的原因 - 公司产生了可观的现金，得益于营运资金效率提高，在全球多个司法管辖区受益；高利率特别是美国以外地区带来了利息收入；货币交易有轻微收益；国际养老金计划有好消息 [144] 问题7: 美洲市场近34%的毛利率能否维持 - 从历史上看，进入生产淡季可能会导致毛利率略有下降，这在公司指引中已有所体现；但与第二季度相比，公司认为目前的表现是可以维持的，虽然关注到业务边缘有一些折扣压力，但不构成重大担忧，大型项目机会虽会带来更激进的定价，但也会带来更多生产和杠杆机会 [153] 问题8: 合同业务正常的折扣影响是多少 - 未明确提及正常折扣影响的具体数值 [147]