财务数据和关键指标变化 - 第一季度每股收益为1.25美元，同比增长11%，剔除重大项目后为1.29美元，同比增长14% [8] - 总收入45亿美元，同比增长3%，其中投资服务费用增长8%，外汇收入下降14%，净利息收入下降8% [8][19] - 费用32亿美元，同比增长2%，剔除重大项目后增长1% [9] - 报告的税前利润率为29%，剔除重大项目后为30%，有形普通股权益回报率为21% [9] - 年初至今，通过股息和回购向普通股股东返还了近140%的收益，董事会授权了60亿美元的新股票回购计划 [10] - 第一季度末一级杠杆率为5.9%，CET1比率为10.8%，一级资本和CET1资本均环比下降1% [21][22] - 流动性覆盖率为117%，环比持平，净稳定资金比率为136%，环比上升1个百分点 [23] - 净利息收入超过10亿美元，同比下降8%，环比下降6% [23] - 平均存款余额环比增长2%，计息存款增长4%，非计息存款下降5%，平均生息资产环比增长1% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 安全服务 - 总收入21亿美元，同比增长1%，投资服务费用同比增长8% [25] - 资产服务投资服务费用同比增长8%，ETF资产托管和管理规模超2万亿美元，同比增长超40%，服务基金数量同比增长16%，另类投资服务费用同比增长超10% [26] - 发行人服务投资服务费用同比增长11%，外汇收入同比下降11%，净利息收入同比下降12% [27] - 费用15亿美元，同比持平，税前收入5.91亿美元，同比增长4%，税前利润率扩大至28% [27][28] 市场和财富服务 - 总收入15亿美元，同比增长3%，总投资服务费用同比增长7% [28] - Pershing投资服务费用同比增长3%，本季度净新增资产为负20亿美元，财富顾问平台Wove客户需求强劲，第一季度签署9份新客户协议，新增4个客户 [28][29] - 财资服务投资服务费用增长5%，清算和抵押管理投资服务费用增长13% [29] - 净利息收入同比下降7%，费用8.34亿美元，同比增长7%，税前收入6.78亿美元，同比下降2%，税前利润率为45% [30] 投资和财富管理 - 总收入8.46亿美元，同比增长2%，投资管理和财富管理业务收入均增长2% [30] - 费用7.4亿美元，同比持平，税前收入1.07亿美元，同比增长15%，税前利润率为13% [31] - 资产管理规模2万亿美元，同比增长6%，本季度长期主动策略净流入160亿美元，指数策略净流出150亿美元，短期现金策略净流入160亿美元 [31] - 财富管理客户资产3090亿美元，同比增长11% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球市场在第一季度呈现出建设性的运营环境，股票和信贷市场反弹，债券收益率上升，外汇市场交易量和波动性较低 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕三个战略支柱开展工作，即更好地服务客户、优化公司运营、塑造企业文化 [10] - 推进ONE BNY Mellon计划，整合业务流程，为客户提供整体解决方案，如Ashton Thomas Securities使用公司的清算和托管服务以及精准直接指数能力 [11][12] - 加大对市场和财富服务部门的投资，推动该高利润率部门的收入增长，如Wove财富顾问平台受到客户关注 [13] - 调整业务架构，将Pershing的机构解决方案业务转移至清算和抵押管理业务，采用平台化运营模式，提高运营效率和风险管理能力 [14][15] - 加大数字化和技术创新投入，通过企业AI中心推广AI技术，部署DGX SuperPOD加速创新和风险控制 [16] - 投资员工发展，推出新的学习和反馈平台，扩大员工福利，改善年终反馈和薪酬流程 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司财务表现稳健，为全年发展开了个好头，看到了转型的早期进展，对未来充满信心 [6] - 经营环境存在诸多尾部风险，包括市场情景变化、地缘政治冲突升级和全球选举结果的不确定性，但公司具备应对能力 [7] - 预计全年净利息收入同比下降10%，剔除重大项目后的费用与去年持平，目标是实现正运营杠杆 [33] - 预计2024年有效税率在23% - 24%之间，将通过股息和回购向股东返还100%或更多的收益 [34][35] 其他重要信息 - 自1月1日起采用新的可再生能源项目投资会计指引，导致投资和其他收入增加约5000万美元，对净利润和每股收益影响不大 [19] - 第一季度末贷款余额因客户在耶稣受难日使用透支额度而增加，现已恢复至平均水平 [97][98] - 公司商业房地产投资组合占总贷款的3%，为20亿美元，储备金增加是出于谨慎考虑，目前资产状况良好 [100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来几年的有机增长率目标以及清算和抵押管理业务的短期和长期表现 - 公司对增长势头感到满意，目前专注于控制可控因素，通过服务客户、运营模式和技术创新推动增长，目前处于发展初期 [38][39] - 清算和抵押管理业务受美国国债交易活跃影响，是长期增长趋势，且业务运营模式的投资和整合也带来了积极影响，并非短期因素 [41][42] 问题2: 第一季度风险加权资产增长的驱动因素、资本配置机会以及股票回购节奏 - 风险加权资产增长部分是由于季度末托管和证券清算业务的离散透支，以及代理证券借贷计划的强劲需求，部分为临时性因素 [46] - 公司预计全年通过股息和回购返还100%或更多的收益，但不提供季度指引，将根据市场情况逐季调整回购节奏 [47] 问题3: AI投资对费用比率的影响、时间框架以及对2024年费用展望的重要性 - AI投资的真正收益可能在2026年及以后体现，目前在2024年和2025年可能只会看到一些初步效果 [53] - 公司通过三个战略支柱应用AI，包括服务客户、优化运营和塑造企业文化，通过AI中心整合用例，提供多平台解决方案 [54][56][57] 问题4: 税收政策变化的影响以及抵消项的位置 - 会计政策变更对公司经济影响中性，只是收入和税收的增加，公司已重新列报前期数据以保持可比性 [58] 问题5: 存款余额的假设、净利息收入和利润率的下一个拐点以及业务调整对业务协同的影响 - 季度末存款余额因耶稣受难日市场关闭而增加，现已恢复正常水平，公司预计全年净利息收入下降10%，目前无需调整指引 [62][63] - 业务调整取得了一定进展，但实现业务协同仍需时间，公司正在推动ONE BNY Mellon计划，打造新的商业覆盖模式，为客户提供综合解决方案 [65][66][68] 问题6: Pershing业务的客户流失情况、LPL收购Atria的影响以及存款下降预期的驱动因素 - Pershing业务预计在第三季度基本完成客户流失处理，LPL收购Atria未构成重大挑战，公司对该业务的增长仍有信心 [72] - 存款下降预期部分是由于量化紧缩和利率上升，预计非计息存款将随着利率上升而减少，公司维持全年净利息收入下降10%的指引 [76] 问题7: 服务费用增长的原因、可持续性以及与非计息存款的替代效应，以及资产管理制度的可持续增长策略 - 服务费用增长得益于年初良好的业务状况、市场反弹、客户风险偏好增加和业务竞争力提升，与存款没有直接替代关系 [79][80][83] - 公司认为资产管理业务与公司战略互补，通过整合制造平台和零售分销能力，有望扩大税前利润率至25%以上，目前已看到一些早期进展 [85][86][88] 问题8: T+1结算制度的费用影响、对净利息收入和资本的影响 - T+1结算制度的费用是公司运营的正常成本，不会带来特定收益，但有助于金融系统提高效率和降低风险，主要惠及客户 [92] - 公司认为T+1结算制度为客户提供了外包机会，公司有望通过规模优势提供平台服务 [93][94] 问题9: 第一季度末贷款余额增加的原因以及商业房地产投资组合的情况 - 第一季度末贷款余额增加是由于客户在耶稣受难日使用透支额度，现已恢复正常 [98] - 公司商业房地产投资组合规模较小，占总贷款的3%，为20亿美元，储备金增加是出于谨慎考虑，目前资产状况良好，市场情绪相对平稳 [100][101] 问题10: 效率提升的进展、股票回购授权与第一季度回购的关系 - 效率提升是一个长期过程，公司通过优化运营模式、数字化转型和AI应用等方式持续改善效率，预计未来将看到更多成果 [107][108] - 公司去年授权的50亿美元回购额度还有剩余，今年新授权的60亿美元主要是为了明确年度承诺，关键是全年返还100%或更多的收益 [110] 问题11: 新运营模式的迁移计划、效率提升的重点以及买方交易解决方案的进展 - 新运营模式旨在简化工作流程、提升客户体验和员工授权，将带来费用节省和收入增长机会，目前已有15%的员工参与其中 [114][115][116] - 效率提升包括短期、中期和长期机会，如去年的成本控制、项目催化剂和平台运营模式等，AI投资的收益预计在2026年及以后体现 [117][118] - 买方交易解决方案是一个中期项目，公司已将该能力拓展至外部客户，目前有一个大客户使用情况良好，但销售周期较长，公司持谨慎乐观态度 [121] 问题12: 证券投资组合增长的原因、再投资收益和投资组合久期 - 证券投资组合增长是由于CIO团队优化收益率，根据市场机会配置现金 [124] - 再投资收益预计在200个基点左右，投资组合久期约为两年 [125] 问题13: 强调商业房地产是2025年再融资故事以及与10年期国债收益率关系的原因 - 商业房地产再融资风险与国债收益率曲线形状密切相关，10年期国债收益率的变化会对再融资成本产生重大影响，进而影响商业房地产市场 [130][131]