
财务数据和关键指标变化 - 2020年净收入为零,2021年因首次收购达1420万美元,2022年含Maestro收购达2430万美元,2023年预计在3400 - 3500万美元 [20] - 2022年第四季度收入约760万美元,第三季度为490万美元;第四季度净亏损约850万美元或每股0.41美元,第三季度净亏损580万美元或每股0.28美元;第四季度调整后EBITDA为负约700万美元,第三季度为负430万美元 [23][32] - 2022年第四季度运营亏损890万美元,第三季度为580万美元;第四季度记录非现金利息支出25.9万美元,非现金税收优惠52.1万美元 [33] - 2022年第四季度成本收入约480万美元或占收入63%,第三季度为360万美元或占74%;第四季度毛利润280万美元或占收入37%,第三季度为130万美元或占26% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - Maestro每位员工每月净收入约50美元,Marpai约33美元,公司目标是将整体提升至50美元 [6][20] - 第四季度Maestro遗留客户带来340万美元收入,Marpai遗留客户收入因大客户合同终止减少70万美元 [32] - 公司预计2023年第一季度收入在900 - 930万美元,含Maestro收购的新辅助产品一次性收入50万美元和一次性运营收入50万美元 [52] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年是基础年,目标2024年实现盈利,战略包括向Marpai客户销售Maestro新产品、关注调整后EBITDA改善、参与价值医疗 [20] - 公司创建医疗解决方案市场,与价值医疗公司合作,为会员匹配合适供应商,预计带来高利润率收入 [25][36] - 行业第三方管理市场分散,公司有整合小TPA机会,收购后可提升客户收入 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为达到5万员工生命数且每人每月50美元收入时业务可实现收支平衡,目前已达4.2万,混合基础约每人每月42美元,未来有望盈利 [7][10] - 预计2023年中Maestro收购在月度基础上实现增值,主要通过削减成本 [42] - 公司认为自身TPA业务盈利后,在私募市场交易中可达15 - 17倍EBITDA,当前私募市场和公开市场对公司资产估值存在差异 [13] 其他重要信息 - 2022年公司管理超4.2万员工生命健康计划,支付超115万笔医疗索赔,费用超4.62亿美元 [19] - 公司收购Maestro后整合工作在进行,人员整合进展大,系统和基础设施整合需更多时间 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 合作关系能否全年添加到遗留Marpai客户,还是仅在注册时间添加 - 供应商生态系统和Maestro遗留项目可随时添加,但为保守起见,预计实际增长在续约时出现,公司今年计划注重成本控制 [43] 问题: Marpai如何从合作中获得财务收益 - 公司创建医疗市场,利用技术和AI为会员匹配合适解决方案,收取供应商高额费用,该收入预计有软件类利润率,今年开始产生收入并在明年增长 [36][38] 问题: 续约季情况如何 - 遗留Marpai业务清理后续约率达90%多,Maestro客户多为3 - 6年合同,续约时间分散 [57] 问题: 如何看待收入与员工生命数的关系,向Maestro业务模式转变的影响 - 目前未考虑新产品销售和合作收入,假设实际增长在自然续约或注册时,当前改进主要由成本驱动 [61] 问题: 未来三到五年成功整合TPA后盈利能力结构如何 - 第三方管理市场分散,公司有整合小TPA机会,收购后可将客户收入从25美元提升至50美元,未来会继续整合业务 [63] 问题: 合作关系对合并公司未来两年的影响 - 合作是软件驱动收费模式,通过多渠道沟通为会员提供有价值方案 [56]