财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度房屋交付收入为16亿美元，同比下降13%，平均销售价格（ASP）下降5% [24] - 2023年第四季度房屋交付毛利率为25.2%，与2022年同期持平 [24] - 2023年第四季度稀释每股收益（EPS）为5.38美元，同比下降24% [53] - 2023年全年房屋交付收入为61亿美元，同比下降2%，毛利率下降380个基点至24.8% [53] - 2023年第四季度SG&A占房屋交付收入的比例为10.7%，同比上升230个基点 [79] - 2023年第四季度有效所得税率为23.2%，与2022年同期基本持平 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度销售订单为2,892套，同比增长60%，其中88%来自入门级房屋 [39] - 2023年第四季度平均吸收速度为每月3.6套，高于2022年同期的2.2套 [14] - 2023年第四季度取消率为13%，低于2022年同期的39% [14] - 2023年第四季度新开28个社区，全年新开111个社区，社区总数增长41% [16] - 2023年第四季度库存中约有5,900套现房，同比增长20% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度东部地区平均吸收速度为每月3.5套，高于2022年同期的2.5套 [43] - 中部地区平均吸收速度为每月4.1套，高于2022年同期的2.6套 [17] - 西部地区平均吸收速度为每月3.0套，高于2022年同期的1.6套 [44] - 东部地区取消率最低，预计将在春季销售季节获得市场份额 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于入门级房屋市场，2023年第四季度88%的订单来自入门级房屋 [39] - 公司计划在2024年将社区数量增长中高个位数，并在2025年实现更显著的增长 [42] - 公司将继续推进土地收购和开发，2023年第四季度土地支出为6.54亿美元，同比增长86% [28] - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元 [81] - 公司计划通过土地银行关系支持未来几年的高增长 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年第一季度房屋交付收入为12亿至13亿美元，毛利率为23.5%至24% [86] - 管理层预计2024年全年房屋交付收入为58亿至62亿美元，毛利率为23%至23.5% [86] - 管理层预计2024年全年稀释每股收益为16.50至18.10美元 [86] - 管理层预计2024年SG&A将降至10%或更低，长期目标为9.5% [79] - 管理层预计2024年有效所得税率为22.5%至23% [86] 其他重要信息 - 公司2023年第四季度回购了25,000股普通股，全年回购了438,000股，占总股本的1.2% [55] - 公司2023年第四季度支付了980万美元的现金股息，全年支付了3950万美元 [56] - 公司2023年第四季度末拥有约64,300块土地，相当于4.6年的供应量 [57] - 公司2023年第四季度末现金余额为9.21亿美元，净债务与资本比率为1.9% [80] 问答环节所有提问和回答 问题: 2024年毛利率指引的假设 - 公司预计2024年第一季度毛利率较高，随后有所下降，主要由于新土地成本较高 [63] - 公司未假设激励措施减少，尽管已观察到一些迹象 [63] 问题: 2024年SG&A的预期变化 - 公司预计2024年SG&A将下降，主要由于绩效薪酬结构调整、减少差旅和技术支出 [66] 问题: 2024年社区数量和现房库存的增长 - 公司预计2024年社区数量将增长中高个位数，现房库存将在春季销售季节增加 [89] 问题: 2024年现金流的预期和股票回购计划 - 公司预计2024年将继续产生强劲现金流，并将根据市场情况增加股票回购 [92] 问题: 2024年土地支出的预期 - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元，以支持社区数量增长 [81] 问题: 2024年ROE的预期 - 公司预计2024年ROE将下降至低两位数，主要由于土地支出增加 [110] - 公司预计2025年及以后ROE将回升至20%以上 [110] 问题: 土地银行的使用计划 - 公司计划在未来几年利用土地银行支持高增长，特别是在2025年 [113] 问题: 2024年激励措施的预期 - 公司预计2024年激励措施将保持在当前水平，尽管已观察到一些减少 [103] 问题: 2024年ASP的预期 - 公司预计2024年ASP将下降至40万美元左右，主要由于地理和产品组合的变化 [59] 问题: 2024年现房库存的预期 - 公司预计2024年现房库存将保持在4至6个月的供应量，以支持春季销售季节 [48] 问题: 2024年社区数量增长的预期 - 公司预计2024年社区数量将增长中高个位数，2025年将实现更显著的增长 [101] 问题: 2024年毛利率的预期 - 公司预计2024年毛利率将下降150个基点，主要由于土地成本上升 [63] 问题: 2024年SG&A的预期 - 公司预计2024年SG&A将降至10%或更低，长期目标为9.5% [79] 问题: 2024年现金流的预期 - 公司预计2024年将继续产生强劲现金流，并将根据市场情况增加股票回购 [92] 问题: 2024年土地支出的预期 - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元，以支持社区数量增长 [81] 问题: 2024年ROE的预期 - 公司预计2024年ROE将下降至低两位数，主要由于土地支出增加 [110] - 公司预计2025年及以后ROE将回升至20%以上 [110] 问题: 土地银行的使用计划 - 公司计划在未来几年利用土地银行支持高增长，特别是在2025年 [113] 问题: 2024年激励措施的预期 - 公司预计2024年激励措施将保持在当前水平，尽管已观察到一些减少 [103] 问题: 2024年ASP的预期 - 公司预计2024年ASP将下降至40万美元左右，主要由于地理和产品组合的变化 [59] 问题: 2024年现房库存的预期 - 公司预计2024年现房库存将保持在4至6个月的供应量，以支持春季销售季节 [48] 问题: 2024年社区数量增长的预期 - 公司预计2024年社区数量将增长中高个位数，2025年将实现更显著的增长 [101] 问题: 2024年毛利率的预期 - 公司预计2024年毛利率将下降150个基点，主要由于土地成本上升 [63] 问题: 2024年SG&A的预期 - 公司预计2024年SG&A将降至10%或更低，长期目标为9.5% [79] 问题: 2024年现金流的预期 - 公司预计2024年将继续产生强劲现金流，并将根据市场情况增加股票回购 [92] 问题: 2024年土地支出的预期 - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元，以支持社区数量增长 [81] 问题: 2024年ROE的预期 - 公司预计2024年ROE将下降至低两位数，主要由于土地支出增加 [110] - 公司预计2025年及以后ROE将回升至20%以上 [110] 问题: 土地银行的使用计划 - 公司计划在未来几年利用土地银行支持高增长，特别是在2025年 [113] 问题: 2024年激励措施的预期 - 公司预计2024年激励措施将保持在当前水平，尽管已观察到一些减少 [103] 问题: 2024年ASP的预期 - 公司预计2024年ASP将下降至40万美元左右，主要由于地理和产品组合的变化 [59] 问题: 2024年现房库存的预期 - 公司预计2024年现房库存将保持在4至6个月的供应量，以支持春季销售季节 [48] 问题: 2024年社区数量增长的预期 - 公司预计2024年社区数量将增长中高个位数，2025年将实现更显著的增长 [101] 问题: 2024年毛利率的预期 - 公司预计2024年毛利率将下降150个基点，主要由于土地成本上升 [63] 问题: 2024年SG&A的预期 - 公司预计2024年SG&A将降至10%或更低，长期目标为9.5% [79] 问题: 2024年现金流的预期 - 公司预计2024年将继续产生强劲现金流，并将根据市场情况增加股票回购 [92] 问题: 2024年土地支出的预期 - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元，以支持社区数量增长 [81] 问题: 2024年ROE的预期 - 公司预计2024年ROE将下降至低两位数，主要由于土地支出增加 [110] - 公司预计2025年及以后ROE将回升至20%以上 [110] 问题: 土地银行的使用计划 - 公司计划在未来几年利用土地银行支持高增长，特别是在2025年 [113] 问题: 2024年激励措施的预期 - 公司预计2024年激励措施将保持在当前水平，尽管已观察到一些减少 [103] 问题: 2024年ASP的预期 - 公司预计2024年ASP将下降至40万美元左右，主要由于地理和产品组合的变化 [59] 问题: 2024年现房库存的预期 - 公司预计2024年现房库存将保持在4至6个月的供应量，以支持春季销售季节 [48] 问题: 2024年社区数量增长的预期 - 公司预计2024年社区数量将增长中高个位数，2025年将实现更显著的增长 [101] 问题: 2024年毛利率的预期 - 公司预计2024年毛利率将下降150个基点，主要由于土地成本上升 [63] 问题: 2024年SG&A的预期 - 公司预计2024年SG&A将降至10%或更低，长期目标为9.5% [79] 问题: 2024年现金流的预期 - 公司预计2024年将继续产生强劲现金流，并将根据市场情况增加股票回购 [92] 问题: 2024年土地支出的预期 - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元，以支持社区数量增长 [81] 问题: 2024年ROE的预期 - 公司预计2024年ROE将下降至低两位数，主要由于土地支出增加 [110] - 公司预计2025年及以后ROE将回升至20%以上 [110] 问题: 土地银行的使用计划 - 公司计划在未来几年利用土地银行支持高增长，特别是在2025年 [113] 问题: 2024年激励措施的预期 - 公司预计2024年激励措施将保持在当前水平，尽管已观察到一些减少 [103] 问题: 2024年ASP的预期 - 公司预计2024年ASP将下降至40万美元左右，主要由于地理和产品组合的变化 [59] 问题: 2024年现房库存的预期 - 公司预计2024年现房库存将保持在4至6个月的供应量，以支持春季销售季节 [48] 问题: 2024年社区数量增长的预期 - 公司预计2024年社区数量将增长中高个位数，2025年将实现更显著的增长 [101] 问题: 2024年毛利率的预期 - 公司预计2024年毛利率将下降150个基点，主要由于土地成本上升 [63] 问题: 2024年SG&A的预期 - 公司预计2024年SG&A将降至10%或更低，长期目标为9.5% [79] 问题: 2024年现金流的预期 - 公司预计2024年将继续产生强劲现金流，并将根据市场情况增加股票回购 [92] 问题: 2024年土地支出的预期 - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元，以支持社区数量增长 [81] 问题: 2024年ROE的预期 - 公司预计2024年ROE将下降至低两位数，主要由于土地支出增加 [110] - 公司预计2025年及以后ROE将回升至20%以上 [110] 问题: 土地银行的使用计划 - 公司计划在未来几年利用土地银行支持高增长，特别是在2025年 [113] 问题: 2024年激励措施的预期 - 公司预计2024年激励措施将保持在当前水平，尽管已观察到一些减少 [103] 问题: 2024年ASP的预期 - 公司预计2024年ASP将下降至40万美元左右，主要由于地理和产品组合的变化 [59] 问题: 2024年现房库存的预期 - 公司预计2024年现房库存将保持在4至6个月的供应量，以支持春季销售季节 [48] 问题: 2024年社区数量增长的预期 - 公司预计2024年社区数量将增长中高个位数，2025年将实现更显著的增长 [101] 问题: 2024年毛利率的预期 - 公司预计2024年毛利率将下降150个基点，主要由于土地成本上升 [63] 问题: 2024年SG&A的预期 - 公司预计2024年SG&A将降至10%或更低，长期目标为9.5% [79] 问题: 2024年现金流的预期 - 公司预计2024年将继续产生强劲现金流，并将根据市场情况增加股票回购 [92] 问题: 2024年土地支出的预期 - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元，以支持社区数量增长 [81] 问题: 2024年ROE的预期 - 公司预计2024年ROE将下降至低两位数，主要由于土地支出增加 [110] - 公司预计2025年及以后ROE将回升至20%以上 [110] 问题: 土地银行的使用计划 - 公司计划在未来几年利用土地银行支持高增长，特别是在2025年 [113] 问题: 2024年激励措施的预期 - 公司预计2024年激励措施将保持在当前水平，尽管已观察到一些减少 [103] 问题: 2024年ASP的预期 - 公司预计2024年ASP将下降至40万美元左右，主要由于地理和产品组合的变化 [59] 问题: 2024年现房库存的预期 - 公司预计2024年现房库存将保持在4至6个月的供应量，以支持春季销售季节 [48] 问题: 2024年社区数量增长的预期 - 公司预计2024年社区数量将增长中高个位数，2025年将实现更显著的增长 [101] 问题: 2024年毛利率的预期 - 公司预计2024年毛利率将下降150个基点，主要由于土地成本上升 [63] 问题: 2024年SG&A的预期 - 公司预计2024年SG&A将降至10%或更低，长期目标为9.5% [79] 问题: 2024年现金流的预期 - 公司预计2024年将继续产生强劲现金流，并将根据市场情况增加股票回购 [92] 问题: 2024年土地支出的预期 - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元，以支持社区数量增长 [81] 问题: 2024年ROE的预期 - 公司预计2024年ROE将下降至低两位数，主要由于土地支出增加 [110] - 公司预计2025年及以后ROE将回升至20%以上 [110] 问题: 土地银行的使用计划 - 公司计划在未来几年利用土地银行支持高增长，特别是在2025年 [113] 问题: 2024年激励措施的预期 - 公司预计2024年激励措施将保持在当前水平，尽管已观察到一些减少 [103] 问题: 2024年ASP的预期 - 公司预计2024年ASP将下降至40万美元左右，主要由于地理和产品组合的变化 [59] 问题: 2024年现房库存的预期 - 公司预计2024年现房库存将保持在4至6个月的供应量，以支持春季销售季节 [48] 问题: 2024年社区数量增长的预期 - 公司预计2024年社区数量将增长中高个位数，2025年将实现更显著的增长 [101] 问题: 2024年毛利率的预期 - 公司预计2024年毛利率将下降150个基点，主要由于土地成本上升 [63] 问题: 2024年SG&A的预期 - 公司预计2024年SG&A将降至10%或更低，长期目标为9.5% [79] 问题: 2024年现金流的预期 - 公司预计2024年将继续产生强劲现金流，并将根据市场情况增加股票回购 [92] 问题: 2024年土地支出的预期 - 公司预计2024年土地支出将增至20亿至25亿美元，以支持社区数量增长 [81] 问题: 2024年ROE的预期 -