财务数据和关键指标变化 - 上半年毛利同比增加3425亿日元，主要因海外利率上升使存贷收入增加、风险回报改善，以及抓住市场波动机会使外汇收益和交易收入增加 [5][6] - G&A费用同比增加848亿日元，剔除汇率影响后约增加270亿日元；净营业利润增加2577亿日元，达到8952亿日元 [7] - 因出售MUB的会计处理，信用卡贷款减值2319亿日元，使信贷成本增加2617亿日元，剔除估值损失后实际信贷成本约120亿日元 [8] - 股权证券净损益因证券销售和股权投资减值损失减少499亿日元，至761亿日元；其他非经常性损益因联合银行持有的证券和其他投资估值损失3318亿日元，恶化3618亿日元 [9] - 特殊收入下降1272亿日元，因去年摩根士丹利收购伊顿万斯的股权收益和出售大城银行股权收益缺失 [10] - 归属于母公司所有者的利润为2310亿日元，减少5503亿日元，但大部分一次性估值损失在出售联合银行时将作为特殊收益转回1481亿日元，实际金额为6792亿日元 [11] - 贷款和银行信托账户增加93万亿日元，其中66万亿日元是日元贬值影响，剔除后因海外贷款增加约30万亿日元；存款增加66万亿日元，其中62万亿日元是外汇影响，剔除后约增加4万亿日元 [15] - 按最终巴塞尔协议III改革标准，不包括未实现收益的CET1比率为9.9%，接近中期业务计划目标范围上限10% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户部门中，AM/IS业务因去年高额业绩费用缺失利润略有下降，其他业务单元利润稳步增加，客户部门总利润大幅增加2184亿日元 [12] - 全球市场业务在取消大城银行资金时获利，出售外国债券虽有损失但重组了投资组合，通过抓住市场波动获利机会，利润增加641亿日元 [13] - 净收入下降的业务部门包括DS（因股权减值）、GCB（因无信贷成本转回）和AM/IS（因无业绩费用），R&C、JCIB和GCIB收入增加，客户部门和全球市场总收入也增加 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内企业贷款利差中，大企业贷款利差持续改善 [16] - 海外银行和信托银行存贷利差随海外利率上升而增加，海外贷款利差也稳步改善 [17] - 不良贷款余额与上财年末基本持平，不良贷款率维持在较低水平 [18] - 投资证券未实现损益较上财年末减少，外国债券未实现损失增至约1.8万亿日元，考虑对冲头寸后实际未实现损失约1万亿日元 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 中期业务计划定位为三年新挑战和转型，在企业转型、增长战略和结构改革三大关键战略上稳步推进，致力于成为金融和数字平台运营商，深化开放创新和数字转型，加速文化改革，通过增长战略和结构改革提高盈利能力和效率 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鉴于上半年强劲进展，公司将净营业利润目标上调200亿日元，同时因联合银行出售的会计处理，修订信贷成本和普通利润目标 [22] - 尽管业务环境展望不确定性增加，包括全球通胀趋势、金融市场波动性上升和地缘政治风险加剧，但公司有信心实现归属于母公司所有者利润1万亿日元的目标 [25][36] 其他重要信息 - 公司设定2019财年至2030财年累计可持续融资目标为350万亿日元，截至22财年第二季度，累计金额约194万亿日元 [27] - 为实现碳中和，公司10月编制了MUFG转型白皮书，向海外政策制定者传播观点，并将继续努力实现碳中和 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此次宣布的1500亿日元股票回购是否仅为与联合银行股份转让相关的资本释放金额，不包括资本租赁和下半年收益对应的金额；若资本充足率在目标范围内且下半年利润有望增加，是否会考虑利润返还 - 1500亿日元股票回购是与出售MUB相关的资本释放效应，普通基础的股票回购不包括在内；CET1比率会因MUB评估情况在上下半年有所不同，公司将考虑包括下半年利润积累在内的未来资本管理，并继续灵活考虑股票回购 [33][34] 问题2: 鉴于当前不确定环境，作为CFO如何看待实现全年净营业利润目标的可能性 - 归属于母公司所有者的利润目标1万亿日元不变，净营业利润目标从原1.3万亿日元上调200亿日元至1.5万亿日元；下半年国债业务会更谨慎，客户部门在上半年外汇波动带动销售和交易强劲表现后也会更谨慎，虽修订后的1.5万亿日元预测存在不确定性，但公司决心实现，尤其希望客户部门增幅超预期 [35][36] 问题3: CET1比率自6月底以来下降30个基点的原因；额外股票回购的时间更可能是第二季度或第四季度而非第三季度的原因 - CET1比率下降主要因日元贬值使外汇折算调整账户增加、风险加权资产增加，摩根士丹利账面价值因外汇影响略有增加，但汇率影响基本抵消；此外，MUB出售损失、9月底发放中期股息以及6月底至9月底的股票回购影响金额近4万亿日元，导致比率下降30个基点；公司通常在中期和全年业绩公布时宣布股票回购，此次鉴于当前情况会更谨慎，下次决策将在第三季度财务结果公布时做出 [40][43][44] 问题4: 外国债券套期保值后有1万亿日元未实现损失，公司如何评估；下半年国债业务谨慎但仍产生未实现损失，如何处理未实现损失以及如何为下一财年创造利差收益构建头寸 - 截至9月底，外国债券未实现损失为1.8万亿日元，考虑对冲头寸后约1万亿日元，较3月底增加约6000亿日元；其中约5500亿日元是考虑套期保值后整体外国债券头寸增加导致，因外汇波动外国债券头寸（含对冲头寸）从3月到9月增加超1500亿日元；净增未实现损失控制在近4000亿日元，公司通过记录销售损失和对冲取消收益来控制未实现损失增加，操作成功；近期公司一直在减少头寸，认为未来根据市场情况会有恢复头寸的时机 [45][48][50] 问题5: 若在第三季度做出决策，哪些变化会使公司更积极 - 全球通胀趋势和金融市场波动性增加，地缘政治风险上升，经济前景比5月决策时更不确定，公司决定增加资本缓冲；关键因素是明年1月底或2月初的实际情况 [51] 问题6: 公司希望保留的超额资本程度 - 公司没有具体的资本保留水平；9月底CET1比率为9.9%，出售MUB会使利润在下半年增加，资本释放效果将在3月底体现，外汇折算调整也有时间滞后；考虑到1500亿日元股票回购，预计3月底CET1比率将高于9月，超过10.5%；公司会关注3月底、第三季度和全年财务结果时的CET1比率，并灵活、严格地进行管理 [55][56][57] 问题7: 修订后的全年目标构成情况；为何合并净收入维持1万亿日元不变；与出售MUB相关的900亿日元特殊收益及趋势情况 - 出售MUB与净营业利润目标修订无关，净营业利润目标上调200亿日元；信贷成本上调至8万亿日元，包含因利率上升截至11月底MUB减值增加部分；剔除MUB影响，普通收入实际上调150亿日元，净营业利润目标上调200亿日元，普通利润目标上调150亿日元，归属于母公司所有者的利润不变；最初宣布出售MUB时特殊收益为1500亿日元，因USB股价下跌800亿日元、日元贬值外汇影响加500亿日元，净出售收益预计为1200亿日元，较最初减少300亿日元，其中600亿日元已在上财年入账，剩余600亿日元将从下一财年起分5年记录；公司考虑到USB股价下跌导致出售收益减少以及延期付款时间滞后，延期付款金额较5月假设因利率上升增加约1万亿日元，这部分包含在普通收入和归属于母公司所有者的利润之间 [58][60][67]