财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为6.33亿美元，较上一年第一季度的6.1亿美元增长4%，主要受ARAG收购带来的5%有利影响推动，部分被2%的有机销售额下降所抵消 [37] - 调整后毛利润为3.51亿美元，上一年第一季度为3.33亿美元，调整后毛利率提高约100个基点 [38] - 调整后EBITDA为1.97亿美元，占销售额的31%，较上一年的1.81亿美元增长9%，得益于毛利润率提高、成本控制以及ARAG收购的贡献 [39] - 净收入为1.1亿美元，每股收益1.90美元；调整后每股收益为2.21美元，较上一年调整后每股收益2.14美元增长3% [16] - 第一季度EBITDA（不包括ARAG收购相关成本）为1.26亿美元，占销售额的36%，较上一年的1.09亿美元增长16% [17] - 税收支出为2900万美元，有效税率为21%，与上一年税率和2024年指导范围一致 [40] - 第一季度末现金为1.36亿美元，净债务为15亿美元，杠杆率为1.8倍 [45] - 第一季度自由现金流为1.65亿美元，创第一季度纪录，较上一年增加5100万美元，占净收入的150% [10][21] 各条业务线数据和关键指标变化 工业精密解决方案（IPS） - 销售额为3.55亿美元，较上一年第一季度增长14%，受ARAG收购以及工业涂料、聚合物加工和非织造布业务销售额增加推动，有机销售额较上一年第一季度增长2% [41] - 本季度是连续13个季度中第12个EBITDA增长季度，以及13个季度中第11个有机同比销售额增长季度 [42] 医疗与流体解决方案（MFS） - 销售额为1.6亿美元，较上一年第一季度增长3%，受医疗介入解决方案产品线连续季度两位数增长推动，抵消了医疗流体组件和流体解决方案产品线的疲软 [18] - 第一季度EBITDA为6000万美元，占销售额的37%，较上一年的5300万美元（占销售额34%）增加700万美元，EBITDA利润率较2023年第一季度提高300个基点 [19] 先进技术解决方案（ATS） - 销售额为1.19亿美元，较上一年第一季度下降18%，主要受服务于半导体终端市场的电子点胶产品疲软影响 [44] - 第一季度EBITDA为2200万美元，占销售额的19%，低于上一年第一季度（不包括收购相关成本）的3100万美元，EBITDA下降与整体销量下降有关，但有利的产品组合和成本削减措施使调整后营业利润的递减利润率达到32%，优于约55%的递减目标 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业和消费非耐用终端市场表现稳定，ARAG整合进展顺利，该团队为本季度的销售额和EBITDA利润率表现做出了贡献 [27] - 流体组件产品线的订单录入有适度回升，公司密切关注这一情况；短期内，公司预计生物制药增长不会有显著回升；第一季度，受半导体电子周期影响的产品线需求如预期般疲软 [28] - 进入第二季度时，公司积压订单约为7.5亿美元，积压订单主要集中在系统业务，其他业务的客户订单录入模式已恢复到历史正常水平 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过贴近客户的商业模式和差异化的精密技术，在多元化终端市场保持领先地位，NBS Next已成为新的核心优势，并体现在业务运营中 [48] - 公司计划通过将运营地点靠近客户、专注于差异化产品创新以及进行战略成本调整等方式，为未来增长做好准备，ATS在本季度能够超越递减目标，证明了这些工作的成效 [54] - 基于当前的可见性和订单录入趋势，公司将此前发布的全年收入增长预期收窄至较创纪录的2023财年增长4% - 7%；预计2024财年全年摊薄后每股收益增长2% - 7%，该全年指导仍假设外汇汇率影响中性，ARAG收购在指导中点贡献约5%的增长 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为工业和消费非耐用终端市场在财年开始时表现符合预期，随着时间推移，公司计划为投资者提供更清晰的市场情况可见性 [27][29] - 公司对电子行业下一个周期的增长机会持积极态度，包括人工智能、汽车电子、回流、芯片法案等，但意识到这些机会的收益可能要到今年年底才会显现 [53] - 公司认为NBS Next正成为竞争优势，其在公司的稳步推广对财务业绩产生了积极影响 [51] 其他重要信息 - 1月份，公司迎来Chris Mapes加入董事会；本周早些时候，宣布Annette Clayton将于4月1日加入董事会，两人将为董事会带来独特见解和价值 [56][77] - 对于整个财年的建模，假设估计有效税率为20% - 22%，资本支出约为4000万 - 5000万美元，净利息支出为7400万 - 7800万美元 [22] - 第二季度销售额预计在6.45亿 - 6.7亿美元之间，调整后收益预计在每股摊薄2.20 - 2.35美元之间，该指导考虑了电子终端市场疲软和中国新年停产的影响 [76] 问答环节所有提问和回答 问题: 为何将电子和半导体业务的拐点从第三季度推迟，以及对今年业务改善的信心来源 - 本季度ATS业务的需求和出货量如预期般疲软，订单录入未如预期回升，该周期的拐点可能比预期晚一个季度；下半年业务的比较基数将变得更有利；公司有积压订单，预计下半年有客户指定的出货量；在一些向半导体前端制造客户供应紫外线灯的利基业务中，订单录入较去年有良好增长，这是一个积极的早期指标 [34] 问题: ATS业务是否意味着测试和检验投资周期开始回落 - 与点胶业务相比，测试和检验业务的周期性更为平缓，但确实也会经历周期，且存在比较基数的影响 [61] 问题: MFS业务是否存在结构性挑战，限制其恢复到高个位数增长 - MFS业务已恢复增长，医疗介入业务持续两位数增长，预计该业务将继续保持高个位数增长；目前该业务的订单录入有适度回升，并非来自生物制药，而是来自其服务的其他终端市场，如患者护理和手术应用 [62][63] 问题: IPS业务的需求情况以及是否有异常情况 - IPS业务表现稳定，订单录入已趋于平稳，订单录入模式与疫情前相似；ARAG将为该业务今年的有机增长贡献5%，公司对该业务充满信心 [64][84] 问题: 订单出货比何时转正，以及年底积压订单水平的预期 - 目前公司积压订单为7.5亿美元，高于该规模业务的正常水平，历史正常水平约为6亿 - 6.5亿美元；大多数业务的订单录入已恢复到历史水平，有机增长基于这些订单录入率；去年公司在向正常环境过渡时消耗了约2亿美元的积压订单，第一季度消耗了约5000万美元，仍处于正常节奏 [87][88] 问题: 中国新年对业务的影响是否仍为1500万 - 2000万美元 - 第二季度中国新年的影响约为1000万 - 1500万美元，约一半的负有机增长来自中国新年的影响，第一季度情况相反，因此从季度环比来看，第二季度的有机增长率实际上没有表面上那么糟糕 [89][90] 问题: ARAG业务的潜在趋势以及有机基础上的预期 - ARAG业务整合进展顺利，技术和团队出色，为销售额和EBITDA利润率做出了贡献；该业务销售的是用于制造农具的关键、低等级组件，即使客户推迟大型资本支出，也会更新和改进农具以提高生产力和效率；欧洲市场下滑对其有一定影响，但程度不如大型拖拉机或农具制造商 [93][94][97] 问题: 能否确认ATS业务第四季度的积压订单情况以及对其转化的信心来源 - 紫外线灯和电子包装业务目前有订单录入增长，虽然是公司较小的业务部分，但它们是很好的早期指标，因为电子制造商或成品设备制造商在增加现有生产线的耗材使用时会出现这种情况；在一些测试和检验业务中，公司有客户订单安排在第三和第四季度发货，这些系统业务的积压订单为第三和第四季度的出货量提供了信心，公司仍预计订单录入将回升以实现对ATS业务的预期 [110][111] 问题: Ascend战略在定价和成本节约方面还有多少提升空间 - Ascend和NBS Next是增长框架，而非单纯的成本策略；公司约三到四个部门在质量、准时交付、新产品活力、客户增长、员工参与度等特定指标上达到了领导水平表现，还有六到七个部门紧随其后；公司专注于有机增长、创新和顶级客户增长，预计有机增长为40%，这将带来一定的利润率扩张 [112][113][114] 问题: 中国新年的影响是否广泛存在于各业务板块，还是主要集中在电子业务 - 中国新年的影响主要集中在IPS业务板块，对ATS业务板块的影响较小 [116] 问题: 生物制药业务去库存结束后，订单摄入何时开始回升 - 生物制药业务的去库存已处于周期底部，需求处于较低水平；过去客户会下 blanket 订单，现在改为更常规的预订和发货业务模式；生物制药业务的长期趋势，如一次性塑料、从不锈钢向塑料的转变、生物制药产量增加等仍然有利，但无法确定业务拐点的具体时间 [117][118][119]